АВ переместится из страны I в страну II, в результате чего их прибыльность в обеих странах сбалансируется на уровне ВR. С одной стороны, объем производства с помо-щью капитала, как оставшегося в стране I, так и инвестированного в страну II, составит в результате а+b+с+d+е+f+h, причем продукт а+b+с+d производится за счет инве-стиций внутри страны, а е+f+h/— за счет зарубежных инвестиций в страну II. При этом в результате более продуктивного использования капитала за счет его инвестирования в страну II (что сказалось на росте прибыльности его вложения с КС до КЕ=ВR) сово-купный продукт, произведенный с помощью того же объема капитала, оказывается больше, чем изначальный, на величину сегмента h. Доход владельцев капитала возрас-тает до а+b+с+d+е+f+h, тогда как доходность остальных факторов производства сокра-щается до сегмента с.
С другой стороны, приток капитала из страны I в страну II привел к снижению прибыльности вложения капитала в ней с К'D до К'F=ВR. Однако в то же время за счет инвестирования как своего капитала, так и иностранного капитала, пришедшего из страны I, в стране II произошло расширение объема внутреннего производства с i+j+k+g+h+е+f. Правда, сегменты h+е+f. являются продуктом, произведенным за счет иностранного капитала, который в результате надо отдать в виде прибыли ино-странным инвесторам из страны I. Таким образом, чистый рост внутреннего производ-ства составит только сегмент g. Из-за падения прибыльности вложения капитала в стране II доходы владельцев капитала в этой стране сократятся с j+k до k , а доходы владельцев других факторов производства увеличатся с i до i+g+j. С точки зрения все-го мира, в результате перемещения капитала из одной страны в другую совокупный объем производства возрос с [а+b+с+d+е+f]+[i+j+k] до [а+b+с+dJ]+[e+f+g+h+i+j+k], то есть на размер заштрихованных сегментов g+h, из которых h принадлежит стране I и возникает из-за более эффективного использования капитала страны I в результате его инвестирования в страну II, а g принадлежит стране II и возникает в результате увеличения объема капитала, который инвестируется страной II в результате его при-тока из страны I.
Таким образом, международное передвижение капитала, как и международное пе-ремещение товаров, приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. При этом в стране, вывозящей капитал, доходы владельцев капитала увеличиваются, а доходы владельцев других факторов производства (прежде всего труда и земли) со-кращаются. В стране, ввозящей капитал, доходы владельцев капитала уменьшаются, а доходы владельцев других факторов производства увеличиваются.
2.4. Осуществление инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность — это процесс вложения ресурсов (имуществен-ных и интеллектуальных ценностей) с целью получения прибыли или социального эф-фекта в будущем.
Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, который принимает решение о вложении собственных, заемных и привлеченных средств в объекты инвестирования. Готовность инвесторов к вложению средств в экономику той или иной страны в значи-тельной степени зависит от существующего в ней инвестиционного климата.
Инвестиционный климат государства — это совокупность политических, право-вых, экономических и социальных условий, способствующих инвестиционной дея-тельности отечественных и зарубежных инвесторов. Благоприятный инвестиционный климат призван обеспечить защиту инвесторов от инвестиционных рисков. Инвестици-онный климат формируют факторы, обеспечивающие преодоление или снижение рис-ков.
К Субъектам инвестиционной деятельности относятся:
- государство;
- хозяйственные общества и корпорации;
- финансово-кредитные учреждения;
- функциональные участники инвестиционного процесса.
Государство оказывает воздействие на инвестиционную деятельность как прямо через государственный сектор экономики, так и косвенно (через органы исполнитель-ной власти. Национальный банк и т. д.).
Хозяйственные общества и корпорации являются активными участниками инве-стиционной деятельности и осуществляют инвестиции в любых формах (финансовые, реальные, интеллектуальные). Среди них выделяются акционерные общества, холдин-говые компании, финансово-промышленные группы.
3. СВОБОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ КАК СПОСОБ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
3.1. Понятие и подходы при образовании СЭЗ
Мировая практика свидетельствует о том, что одним из эффективных способов привлечения капитала является создание свободных экономических зон. Свободная экономическая зона (СЭЗ) — это часть национального экономического пространства, где используется особая система льгот и стимулов, не применяемая в остальных частях страны. Свободная экономическая зона — не значит лишенная государственного вмешательства в экономические процессы, государство лишь сокращает масштабы своего вмешательства. При создании специальных экономических зон могут быть использованы два концептуальных подхода: территориальный и функциональный. Согласно первому подходу, льготным режимом пользуются предприятия и организации, расположенные на определенной, специально оговоренной территории. Во втором случае льготы устанавливаются для определенных видов предпринима-тельской деятельности вне зависимости от места размещения фирм и предприятий, занимающихся этой деятельностью.
Выбор одного из этих двух подходов зависит от конкретных задач, которые госу-дарство хочет решить при образовании свободной экономической зоны. Территориаль-ный подход позволяет в большей мере решить проблему развития какого-либо региона, а функциональный — проблему развития определенных отраслей. На практике преоб-ладает территориальный подход к образованию СЭЗ.
Льготы, предоставляемые иностранным инвесторам на территории специальных эконо-мических зон, можно подразделить на четыре основные группы:
- внешнеторговые льготы, предусматривающие упрощенный порядок осущест-вления внешнеторговых операций, а также снижение или полную отмену экс-портно-импортных пошлин;—
финансовые льготы, то есть установление низких цен на коммунальные услу-ги, снижение арендной платы за землю и производственные помещения, полу-чение преференциальных государственных кредитов;
?фискальные льготы предусматривают стимулирование притока иностранного капитала за счет снижения или отмены налогов на прибыль, доход, имущество;
?административные льготы, которые предусматривают упрощенный порядок
регистрации фирм, режима въезда и выезда граждан, оказание различных услуг, связанных с регистрацией фирм.
Льготы различных видов могут применяться в свободных экономических зонах в различных комбинациях, в зависимости от приоритетных целей образования СЭЗ.
3.2. Цели создания СЭЗ и их влияние на инвестиционную деятельность
Создание свободных