Якщо головним джерелом приросту виявилися власні кошти підприємства, значить висока мобільність майна не є випадковою і повинна розглядатися як постійний фінансовий показник підприємства.

Таким чином, порівнюючи структури змін в активі і пасиві, можна зробити висновки про те, через які джерела, в основному, відбувся притік нових коштів і в які активи ці нові кошти, в основному, вкладені. Сама по собі структура майна і навіть її динаміка не дає відповідь на питання, наскільки вигідно для інвестора вкладання грошей у дане підприємство, а лише оцінює стан активів і наявність можливостей для погашення боргів.

Розділ 2. Основні показники фінансового стану підприємства та їх розрахунок

Фінансово-економічний стан підприємства (організації) характеризується ступенем його (її) прибутковості та оборотності капіталу, фінансової стійкості та динаміки структури джерел фінансування, здатності розраховуватися за борговими зобов'язаннями. Правильна оцінка фінансових результатів діяльності та фінансово-економічного стану підприємства (організації) за сучасних умов господарювання конче потрібна як для його (її) керівництва і власників, так і для інвесторів, партнерів, кредиторів, державних органів. Фінансово-економічний стан підприємства (організації) цікавить і його (її) конкурентів, але вже в іншому аспекті – негативному; вони заінтересовані в ослабленні позицій конкурентів на ринку.

Для оцінки фінансово-економічного стану підприємства (організації) необхідна відповідна інформаційна база. Такою можуть бути звіт про фінансові результати діяльності і баланс - підсумковий синтетичний документ про склад засобів діяльності підприємства (організації) та джерела їхнього формування в грошовій формі на певну дату (кінець кварталу, року).

Спрощену форму балансу показано в табл. 2.1. [11, 440]

Таблиця 2.

БАЛАНС ПІДПРИЄМСТВА ЗА СТАНОМ НА _________ (тис. грн.)

Актив | Сума | Пасив | Сума

Основні засоби та інші позаоборотні активи | Власні кошти (капітал)

1. Основні засоби: | 1. Статутний капітал | 8000–

первинна вартість | 15400–

спрацювання | 4400–

залишкова вартість | 11000

2. Нематеріальні активи: | 2. Резервний фонд | 2000–

первинна вартість | 320–

спрацювання | 100 | 3. Акумульований нерозподілений прибуток) | 4500–

залишкова вартість | 220

3. Довгострокові фінансові вкладення–

Усього по розділу І | 11220 | Усього по розділу І | 14500

ІІ Запаси і витрати | ІІ Довгострокові пасиви

1. Запаси матеріалів | 2200 | 1. Довгострокові кредити | 4000

2. Незавершене виробництво | 3000

3. Витрати майбутніх періодів | 400 | 2. Інші довгострокові зобов'язання

4. Запаси готової продукції | 1500

Усього по розділу II | 7100 | Усього по розділу II | 4000

III Гроші, розрахунки та інші активи | ІІІ Короткострокові пасиви

1. Гроші на розрахункових рахунках | 1250 | 1. Короткострокові кредити | 1520

2. Гроші в касі | 50 | 2. Кредиторська заборгованість постачальникам | 2200

3. Короткострокові фінансові вкладення | 1700

4. Дебіторська заборгованість покупців продукції | 2100 | 3. Інша кредиторська заборгованість | 1200

Усього по розділу III | 5100 | Усього по розділу III | 4920

Баланс | 23420 | Баланс | 23420

В активі балансу підприємства за новою формою виділені такі три розділи [11, 441]:

І. Необоротні активи

ІІ. Оборотні активи

ІІІ. Витрати майбутніх періодів.

Пасив балансу підприємства за новою формою складається з п'яти відокремлених розділів [11, 441]:

І. Власний капітал

Статутний капітал;

II. Забезпечення наступних витрат і платежів

ІІІ. Довгострокові зобов'язання

ІV. Поточні зобов'язання

V. Доходи майбутніх періодів.

Співвідношення між окремими групами активів і пасивів балансу мають важливе економічне значення та використовуються для оцінки й діагностики фінансового стану підприємства.

Оцінка фінансово-економічного стану підприємства на фіксовану дату здійснюється на підставі аналізу офіційних документів – звітів про фінансові результати, рух грошових коштів, власний капітал і системи розрахункових показників. Загальновживані групи таких показників наведено на рис. 2.1.

Рис. 2.. Групи розрахункових показників для оцінки фінансово-економічного стану підприємства [11, 442]

2.1. Оцінка прибутковості та активності

Прибутковість підприємства вимірюється двома показниками – прибутком і рентабельністю. Прибуток виражає абсолютний ефект без урахування викорис-таних ресурсів. Тому для аналізу його доповнюють показником рентабельності.

Рентабельність – це відносний показник ефективності роботи підприємства, котрий у загальній формі обчислюється як відношення прибутку до витрат (ресурсів). Рентабельність має кілька модифікованих форм залежно від того, які саме прибуток і ресурси (витрати) використовують у розрахунках.

Передусім виокремлюють рентабельність інвестованих ресурсів (капіталу) і рентабельність продукції. Рентабельність інвестованих ресурсів (капіталу) обчислюється в кількох модифікаціях: рентабельність активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність акціонерного капіталу.

Рентабельність активів (Ра) характеризує ефективність використання всього наявного майна підприємства та обчислюється за формулою [11, 443]

де Пз(ч) – загальний (чистий) прибуток підприємства за рік;

Кв – середня сума активів за річним балансом.

Обчислюючи цей показник, виходять як із загального (до оподаткування), так і з чистого (після оподаткування) прибутку. Єдиного методичного підходу тут не існує. Тому треба обов'язково зазначити, який саме прибуток узято.

Показник рентабельності сукупних активів може бути дезагрегований, якщо підприємство здійснює різні види діяльності (за її диверсифікації). У цьому разі поряд із рентабельністю всіх активів визначається рентабельність за окремими видами діяльності (наприклад, рентабельність виробництва, сервісного обслуговування, комерційної діяльності тощо).

Рентабельність власного капіталу (Рвк) відображає ефективність використання активів, створених за рахунок власних коштів [11, 444]:

де Пч – чистий прибуток підприємства;

Кв – власний капітал підприємства.

Величина власного капіталу береться за даними балансу підприємства або його звіту про власний капітал на певну