капітал на 173,5 тис. грн. (4,87%), а приріст оборотного склав 283,7 тис. грн. (39,67%). Тобто трапився перерозподіл коштів в бік зниження менш мобільної її частини – основних коштів. На початок та кінець року основний капітал повністю покривався власними джерелами. Перевищення суми власних джерел над сумою їх використання на покриття основного капіталу спрямовується на формування оборотного капіталу. За рахунок власних оборотних коштів покривалось 81,6% поточних активів ( загальної суми оборотного капіталу) , на кінець року цей показник складав 66,9%. Такий стан склався, в основному, за рахунок випередження темпів росту загальної суми оборотного капіталу .
Доля кредиторської заборгованості в формуванні оборотного капіталу складала:
на початок року :
134,2 :715,2*100% = 18,76%
на кінець року :
331,5:999,6*100% = 33,2%
Аналізуючи структуру оборотного капіталу, бачимо, що матеріальні оборотні кошти склали на початок року 92,24%, грошові кошти – 1,47%; розрахунки та інші активи – 6,29%. Таке співвідношення пояснюється високим рівнем матеріалоємності виробництва. На протязі року питома вага матеріальних оборотних коштів зменшилась на 8,94% та складала 83,30 %. В цілому структура оборотних коштів декілька покращилась, оскільки питома вага матеріальних оборотних коштів зменшилась, а грошових коштів та дебіторської заборгованості збільшилась. Збільшення залишків готової продукції на 25,5% свідчить про погіршення її збуту.
Важлива увага при аналізі поточних активів має приділятися дебіторській заборгованості. При наявності конкуренції та складності збуту підприємства продають її, використовуючи форми послідуючої оплати. Тому дебіторська заборгованість є важливою частиною оборотного капіталу. Якщо на початок року розрахунки з покупцями та замовниками складали 5,61%, то на кінець року цей показник дорівнював 14,38%, а в загальному підсумку за рік він збільшився на 258,1%. Зміни, що відбулись в структурі дебіторської заборгованості, свідчать про погіршення розрахункової дисципліни в бік погіршення платоспроможності. Підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшаться. Наявність заборгованості дебіторів спричиняє фінансові труднощі, оскільки підприємство відчуває недолік фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів, виплати заробітної плати та інше.
З точки зору фінансового менеджменту можна сказати, що структура фінансових ресурсів була задовільною (це пов’язано перевищенням власних коштів у структурі пасивів), незважаючи на наявність дебіторської заборгованості, яка пов’язана із традиційними складнощами збуту продукції в нашій економіці.
5. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ АБО ДЖЕРЕЛ ФІНАНСУВАННЯ ЗА 2003 РІК І ОЦІНКА СТРУКТУРНИХ ЗМІН.
Причини збільшення чи зменшення майна підприємства визначають, вивчаючи зміни в складі джерел його формування. Надходження, купівля, формування майна може відбуватися за рахунок власних і позичених коштів (капіталу), характеристика співвідношення яких відкриває сутність фінансового стану підприємства. Так, збільшення долі позичених коштів, з однієї сторони, свідчать про загрозу фінансової нестабільності підприємства і збільшення рівня фінансового ризику, а з іншої - про активний перерозподіл ( в умовах інфляції і невиконання в строк фінансових зобов'язань) прибутку від кредитів по відношенню до підприємства-боржника.
Аналіз динаміки складу та структури джерел власних та залучених коштів приведений в таблиці 3.
Таблиця 3
Аналіз складу та структури джерел коштів підприємства
Джерела коштів | На початок року | На кінець року | Зміни за звітний період
Тис. грн. | % до підсумків розділів | Тис. грн. | % до підсумків розділів | Тис. грн. | % до початку року
І. Власний капітал
Статутний капітал | 147,5 | 3,56 | 147,5 | 3,64 | 0 | 0
Додатковий вкладений капітал | 3844,6 | 92,79 | 3845,2 | 94,78 | 0,6 | 0,02
Резервний капітал | 49,1 | 1,19 | 49,1 | 1,21 | 0 | 0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 102 | 2,46 | 15 | 0,37 | -87 | -85,3
Усього за розділом І | 4143,2 | 96,86 | 4056,8 | 92,51 | -83,4 | -2,01
IV. Поточні зобов’язання
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 41,8 | 31,1 | 95,8 | 28,90 | 54 | 129,19
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних авансів | 6,4 | 4,77 | 1,2 | 0,36 | -5,2 | -81,25
з бюджетом | 28 | 20,86 | 60,1 | 18,13 | 32,1 | 114,64
з позабюджетних платежів | 1,9 | 1,42 | 13,3 | 4,01 | 11,4 | 600
зі страхування | 22,8 | 16,99 | 28,9 | 8,72 | 6,1 | 26,75
з оплати праці | 31,9 | 23,77 | 67 | 20,21 | 35,1 | 110,03
Інші поточні зобов’язання | 1,4 | 1,04 | 65,2 | 19,67 | 63,8
Усього за розділом IV | 134,2 | 3,14 | 331,5 | 7,55 | 197,3 | 147,02
Баланс | 4277,4 | 100 | 4388,3 | 100 | 110,9 | 2,59
З таблиці 3 бачимо, що зростання джерел формування майна підприємства за 2003 рік на 110,9 тис. грн. або на 2,59% обумовлено зростанням суми позикових коштів на 197,3 тис. грн. або на 147,02%. Разом с тим власні кошти зменшились на 2,09%. Зменшення власних коштів обумовлено збитками звітного року 87 тис. грн. та їх покриття за рахунок зменшення нерозподіленого прибутку який знаходиться в розпорядженні підприємства.
Збільшення залучених коштів відбулось за рахунок збільшення кредиторської заборгованості по всіх статтях.
В структурі власних коштів найбільш питому вагу мають додатковий та статутний капітал Доля додаткового капіталу у власних коштах за звітній період зросла 1,92%, на або на 0,6 тис. грн., доля резервного капіталу зменшилась на 0,02% хоча в абсолютному значенні не змінилась. Розмір статутного фонду не змінився. Велике значення мають власні оборотні кошти підприємства, що вираховуються як різниця між власними коштами