01.01.05 | 01.04.05
1 | Коефіцієнт загальної
ліквідності
(коефіцієнт покриття) | Відношення оборотних активів до короткострокових зобов`язань | 2 ? | 0,88 | 0,75 | 1,13 | 1,40
2 | Коефіцієнт проміжної ліквідності | Відношення ліквідних активів до короткострокових зобов`язань | 0,75 ? | 0,26 | 0,23 | 0,62 | 0,74
3 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Відношення високоліквідних активів до короткострокових зобов`язань | 0,2 ? | 0,002 | 0,002 | 0,001 | 0,002
Висновки які отримані на основі даної таблиці характеризують незадовільний стан з платоспроможністю підприємства. Так, фактичні показники ліквідності за 2003-2005 рр. значно менші за нормативні значення. Лише показник проміжної ліквідності станом на 01.04.2003 р. близький до нормативного значення. При цьому необхідно врахувати, що термін погашення дебіторської заборгованості значний і це ще раз підтверджує поточну неплатоспроможність підприємства. При цьому необхідно врахувати, що підприємство може знижувати показники ліквідності прискорюючи оборотність оборотних коштів.
Висновок про можливість відновлення платоспроможності можна зробити використовуючи показник відновлення платоспроможності [14]. Він визначається за формулою:
, (2.3)
де У — період відновлення платоспроможності рівний 6 місяцям;
Т — тривалість звітного періоду;
Кзаг.лікв к. — коефіцієнт загальної ліквідності на кінець року;
Кзаг.лікв.п. — коефіцієнт загальної ліквідності на початок року.
Розрахунок даного коефіцієнта станом на 01.04.2005 р. дає наступний результат:
Квідн. = (1,406/3 (1,4 – 1,13)) /2 = 0,97
Якщо коефіцієнт відновлення менший 1, це означає що у підприємства у найближчі 6 місяців немає можливості відновити платоспроможність.
На підставі отриманих результатів можна констатувати факт неплатоспроможності підприємства в поточному періоді та необхідність розробки заходів щодо її відновлення. Разом з тим, слід відмітити позитивну динаміку показників загальної та проміжної ліквідності.
.2. Аналіз показників фінансової стійкості ліквідності. Результати проведених розрахунків показників фінансової стійкості Розрахунки проведено на основі даних фінансових звітів підприємства наведені в додатках А, Б. ВАТ “Івано-Франківська меблева фабрика” представлено у вигляді таблиці 2.5.2:
Таблиця .5.2
Аналіз показників фінансової стійкості
ВАТ “Івано-Франківська меблева фабрика” протягом 2003-2005 рр.
№ | Показники
фінансової
стійкості | Алгоритм розрахунку | Рекомендоване значення | 01.01.03 | 01.01.04 | 01.01.05 | 01.04.05
1 | Коефіцієнт фінансової автономії (Equity to Assets Ratio) | Відношення власного капіталу до валюти балансу | 0,3 ? | 0,58 | 0,43 | 0,52 | 0,591
2 | Коефіцієнт
фінансового
ризику (КН) | Відношення залучених коштів до власного капіталу | ?1 | 0,714 | 1,321 | 0,916 | 0,692
3 | Коефіцієнт
фінансової стійкості | Відношення власних коштів та довгострокових зобов'язань до валюти балансу | 0,5 ? | 0,62 | 0,46 | 0,57 | 0,635
4 | Коефіцієнт маневреності власного
капіталу | Відношення власного капіталу зменшеного на необоротні активи до власного капіталу | 0,5 ? | -0,14 | -0,38 | 0,02 | 0,17
5 | Коефіцієнт забезпеченості оборотних засобів власними джерелами | Відношення власного оборотного капіталу до оборотних активів | 0,6 ? | -0,24 | -0,40 | 0,02 | 0,20
Аналіз показників фінансової стійкості дозволяє зробити висновок про покращення фінансової стійкості ВАТ “Івано-Франківська меблева фабрика” (незалежності підприємства від зовнішніх джерел). Так, на підприємстві починаючи з 01.01.2004 р. спостерігається позитивна динаміка коефіцієнта фінансової автономії, що свідчить про зменшення його залежності від кредиторів, а отже покращення його фінансової стійкості. ВАТ знижує і фінансовий ризик, нарощуючи власний капітал. що є позитивною тенденцією господарській діяльності підприємства та однією з важливих передумов покращення його фінансового стану.
Аналогічна позитивна тенденція спостерігається і в динаміці показників маневреності власного капіталу та забезпеченості оборотних засобів власними джерелами фінансування. Поряд з збільшенням власного капіталу на позитивну динаміку цих показників вплинуло зменшення питомої ваги необоротних активів у майні підприємства.
.2. Аналіз показників ділової активності. Результати проведених розрахунків показників ділової активності9 ВАТ “Івано-Франківська меблева фабрика” представлено у вигляді таблиці 2.5.3.
Дана таблиця характеризує стан оборотності оборотних матеріальних засобів, дебіторської та кредиторської заборгованості.
Отримані результати свідчать про неоднозначні висновки щодо покращення чи погіршення ділової активності. Так, поряд з зростанням оборотності сукупних активів, що є позитивним моментом діяльності підприємства, спостерігається негативна динаміка тривалості погашення дебіторської заборгованості, що поряд з критичним значеннями показників ліквідності свідчать про погіршення платоспроможності підприємств (див. показники ліквідності). Ефективність використання матеріальних оборотних засобів (запасів) підвищилася, на що вказує зменшення тривалості оборотності запасів.
Зменшилася тривалість погашення кредиторської заборгованості, що є як позитивною (зростає платіжна дисципліна підприємства) так і негативною (виникає необхідність в додатковому залученню фінансових ресурсів підприємства).
.2. Аналіз рентабельності та ефективності використання капіталу. Результати проведених розрахунків показників ділової активності9 ВАТ “Івано-Франківська меблева фабрика” представлено у вигляді таблиці 2.5.4:
Таблиця .5.3
Аналіз показників ділової активності
ВАТ “Івано-Франківська меблева фабрика” протягом 2003-2005 рр. |
Аналіз
ділової активності | Алгоритм
розрахунку | Рекомендоване значення Найкращі значення фінансових показників отриманих за даними роботи підприємств меблевої галузі України (величини умовні). | 01.01.03 | 01.01.04 | 01.01.05 | 01.12.05
1 | Оборотність активів (Total Assets Turnover (TAT)) | Відношення чистого об’єму продаж до активів (скореговано на річну оборотність) | 0,64 | 0,538 | 0,483 | 0,403 | 0,518
2 | Термін погашення рахунків дебіторів, днів | Балансове значення рахунків дебіторів , ділене на значення чистого об’єму продаж та помножене на відповідну кількість днів за період | 45 | 66,99 | 84,37 | 178,73 | 186,94
3 | Період оборотності кредит заборгованості, днів | Балансове значення рахунків кредиторів, ділене на значення собівартості та помножене на відповідну кількість днів за період | 120 | 259,59 | 367,09 | 390,05 | 277,76
4 | Тривалість оборотності запасів | Балансове значення запасів, ділене на собівартість випуску та множене