Згідно вчення про історію фінансів США весь період, приблизно століття після Громадянської війни, Фрідмен і його постійний співробітник Анна Джекобсон Шварц досягли цього висновку: „Зміни в поведінці грошового фонду тісно асоціюється з змінами в економічній діяльності, грошовому доході і цінах”.1 Потім знову, відповідь на всі важливі питання економіки – курс росту грошової пропозиції.

Спираючись на кількісну теорію грошей, монетаристи погодились з класиками, що грошова пропозиція зростає, рівень цін зростає, але вони спростовували аргумент Кейнса, що якщо грошова пропозиція зросте через спад, то люди будуть тримати і додавати свої запаси. Подібно до класиків, вони припускали, що отримати гроші – це потратити гроші – не конче на спожиторські товари, пале на фонди, договори, реальне майно і інші необоротні активи.

Якщо люди витрачають ці додаткові кошти, ціни на те, що вони купляють будуть збільшуватись, Іншими словами монетаристи твердили, що кількісна теорія базується на правді. Що призводить до спаду? Коди Федеральний Резерв збільшив грошову пропозицію настільки, наскільки було придатним для бізнесу менш ніж на 3 % на рік – економіка була приречена на проблеми.

Іноді Федеральний Резерв не дозволяє їй зростати і може навіть одночасно ухилити її.

Без стійкого зростання в грошовій пропозиції на 3 % на рік, існує велика імовірність спаду.

Основні ідеї монетарної політики:

1) Ключ до стабільного росту економіки є сталим. щодо темпу росту в Грошовій Пропозиції. Чи була історія економіки в стабільному рості? Без інфляцій? Без спадів? До ІІ Світової, ми мали чотири хвилі інфляції і десять спадів.

Монетаристи наполягали на відкриту догану на Федеративний Резерв Ради Керівників. Якщо б вони збільшували грошову пропозицію поспішно на 3 % на рік, ми могли б уникнути більшість з нестабільностей.

Пояснення монетаріїв при аналізі дій Федрезерву було наступним. Так як спад спаде, Федрезерв збільшить курс росту грошової пропозиції. Це стимулює випуск товарів та послуг в короткий термін, допомагає цим витягти економіку зі спаду. В довгий термін це поширить грошову пропозицію і приведе до інфляції. Що робить Федрезерв? Він натискає на грошові гальма, уповільнює курс росту в грошовій пропозиції. За що відповідальний Федрезерв? Він збільшує курс росту грошей.

„В цій stop-and-go, stop-and-go грошовій політиці жодного шляху для економіки?” - запитують монетаристи. Цей тип політики навіває так багато конфіденційного, наприклад як початківець-шофер переїжджає на червоне світло. Спочатку він натискає на гальма біля 100 ярдів від рогу вулиці. Потім, компенсуючи свою помилку, він натискає акселератор на повну потужність. Коли машина мчиться прямо. він натискає гальма знову, що зупинить авто за 50 ярдів від рогу. Потім він повторює цей процес.

В першій половині 1940 рр., Федрезерв поповнив свої фінанси прибутком у виді Національного боргу, збільшивши грошову пропозицію на десятків мільярдів доларів. 1950, це був час стягнутих грошей, трьох спадів.

В кінці 1960 рр., прискорений курс грошового росту супроводжувався зростаючим курсом інфляції, яка на початку 1970 рр. досягла подвійних пропорцій. В 1973 році Федеральний Резерв Рад натис на гальма і ми вступили в часи найгіршого спаду, якого ми не зазнавали ще за часів ІІ Світової війни. В 1975 році Федрезерв полегшив роботу і ми одужали. Пізніше, в 1979 році, гальма були натиснуті. Чиста процентна ставка була підвищена на більш ніж 20 %, і в січні 1980 ми ввійшли в гостро виражений шестимісячний спад. Що сталося потім? Ви Вгадали. Фед полегшив роботу знову. Процентні ставки падали і економічне одужання настало. Але в 1981 Федрезерв зчинив тривогу підвищенням курсу інфляції, спираючись на грошові гальма, і ми вступили в інший спад в серпні, 1981. Собівартість знову підвищилася до 20 %. Цей спад був глибше, ніж інші в 1973-75 рр. Влітку, 1982 Фед був впевнений, що до листопада цього року економічний спад припиниться.

2) Поширення монетарної політики тільки тимчасово могло понизити процентну ставку. В короткий термін, коли Фед збільшує курс росту грошей, процентні ставки спадють.

Якщо процентна ставка – ціна грошей, це означає, що коли грошова пропозиція збільшена і немає змін в грошовому попиті, ціна процентної ставки буде спадати.

Монетарії твердять, що за довший час збільшення в рості валют не знизить процентних ставок; вища грошова пропозиція приведе до інфляції. Кредитори будуть вимагати вищих процентних ставок, щоб компенсувати їм інфляційні долари.

Скажімо, для прикладу, немає інфляції і процентна ставка – 5 %. Це справжня, чиста процентна ставка. Курс інфляції досягає 8 %; це означає, якщо вам вистачало на прожиття 10000 $ минулого року, то прожитковий мінімум тепер складає 10800 $. Якщо кредитори можуть передбачити курс інфляції, вони будуть стверджувати, що платитимуть не тільки за чисту процентну ставку 5 %, але також за передбачену інфляцією 8 %. Це збільшить процентну ставку від 5 % до номінальної – 13 %.

Коли Федеральний Резерв дозволить, щоб грошова пропозиція зросла швидко, процентна ставка утримається весь час, допоки кредитори не усвідомлять курс інфляції (спричиненої швидким грошовим ростом) зростатиме. Вони будуть потім вимагати вищих процентних ставок. Так, вищий курс грошового росту за короткий термін часу знизить процентну ставку, але за довгий час це призведе до її збільшення.

3) Поширена монетарна політика тільки