Для підприємств зі сталими показниками фінансово-господарської діяльності, які забезпечують рентабельну роботу і самофінансування, значення коефіцієнта фінансової стійкості є економічно доцільним в розмірі більше 0,5.

Зростання боргових зобов'язань підвищує ризик, оскільки борги треба повертати у визначений час і нерідко з певним відсотком. В той же час слід пам'ятати, що борги не тільки збільшують ризик, але й прибуток. Вони сприяють нарощуванню обороту і відносному зниженню його витратомісткості. Тому важливо не уникати боргів, а підтримувати правильне співвідношення між позиковим і власним капіталом.

У наведеному прикладі коефіцієнт фінансової стійкості на кінець звітного року становить 0,260, а в порівнянні з минулим і базовим періодами він знизився майже на 25 %, тобто частка позикового капіталу зменшується. Підприємство уникає ризику, хоча має можливість додатково залучити в оборот із зовнішніх джерел до 214,5 тис. грн. (895 : 2 - 233) і забезпечити більш повне використання необоротних активів.

Таблиця 1.1

Показники оцінки фінансового стану ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат»

№ з/п | Показники | Економічно доцільне значення показника | Роки

2005 | 2006 | 2007

1. | Коефіцієнт фінансової незалежності (забезпеченості власним капіталом) | ?0,5 | 0,742 | 0,744 | 0,793

2. | Коефіцієнт фінансової стійкості (частка боргових зобов'язань у власному капіталі, прийнятому за 1) | 0,5 - 1,0 | 0,347 | 0,344 | 0,260

3. | Коефіцієнт інвестування | >1 | 1,032 | 1,173 | 1,266

4. | Величина власних оборотних коштів | 22 | 109 | 185

5. | Коефіцієнт маневрування | 0,4 - 0,6 | 0,029 | 0,145 | 0,207

6. | Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власним оборотним капіталом (частка власного оборотного капіталу в оборотних активах) | ?0,5 | 0,077 | 0,296 | 0,443

7. | Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,5 - 2,5 | 1,083 | 1,421 | 1,794

8. | Коефіцієнт загальної ліквідності | >1 | 1,083 | 1,421 | 1,794

9. | Рентабельність обороту, % | >5 | 0,1 | 2,7 | 5,0

10. | Фондовіддача активів, грн. | >4 | 2,42 | 2,84 | 2,79

11. | Рентабельність сукупного капіталу, % | >10 | 0,29 | 7,6 | 14,0

12. | Рентабельність власного капіталу, % | >10 | -3,8 | 7,7 | 12,2

Коефіцієнт інвестування характеризує достатність (недостатність) власного капіталу для покриття необоротних активів і участь власного капіталу в формуванні оборотних активів. Економічно доцільне значення цього показника >1, яке засвідчує наявність власного оборотного капіталу.

У наведеному прикладі коефіцієнт інвестування на кінець звітного періоду складає 1,266 і зріс у порівнянні з базовим періодом на 22,7 %. Це свідчить про збільшення власного капіталу в обороті та зміцнення фінансового стану ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат».

Коефіцієнт маневрування характеризує, яка частка власного капіталу використовується для формування оборотних активів. Значення цього показника може змінюватися залежно від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства (економічно доцільне значення - 0,4 - 0,6). Збільшення значення цього показника позитивно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами. Чим більша частка власних коштів в обороті, тим вища платоспроможність підприємства, тим більші можливості скерування чистого прибутку на капітальні інвестиції та соціальні потреби власників капіталу.

У наведеному прикладі коефіцієнт маневрування на кінець звітного періоду складає 0,207 і впродовж періоду, що аналізується, має тенденцію до зростання. Однак можливість маневрування є невисокою. ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» необхідно продовжити процес накопичення власних оборотних коштів.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власним оборотним капіталом характеризує частку власного оборотного капіталу в оборотних активах. Підвищення частки власного оборотного капіталу свідчить про зміцнення фінансового стану підприємства, збільшення робочого капіталу, підвищення платоспроможності і ліквідності боргових зобов'язань, зростання фінансової незалежності. Економічно доцільне значення цього показника більше 0,5, що означає формування не менше 50 % оборотних активів за рахунок власного капіталу.

У наведеному прикладі коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власним оборотним капіталом (робочим капіталом) на кінець звітного року складає 0,443 проти 0,077 у базовому періоді, що є позитивним. Але ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» необхідно подбати про подальше його зростання до 0,5, і більше.

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує спроможність підприємства за рахунок наявних оборотних активів виконувати свої грошові зобов'язання, передусім сплачувати борги. Для забезпечення належного рівня платоспроможності підприємствам доцільно забезпечувати значення цього показника на рівні 1,5 - 2,5, при якому величина оборотних активів в 1,5 - 2,5 рази більша від величини боргових зобов'язань. Тоді за рахунок грошових коштів від поточної реалізації оборотних активів забезпечується своєчасне погашення поточних зобов'язань.

У наведеному прикладі коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного року становить 1,794 проти 1,083 в базовому періоді, що характеризується позитивно.

Оскільки ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» не мало довгострокових зобов'язань, то коефіцієнт загальної ліквідності рівнозначний поточній ліквідності і складає 1,794. Значення коефіцієнтів поточної і загальної ліквідності залежить передусім від величини робочого капіталу, тобто від величини власних оборотних коштів, авансованих на формування оборотних активів. Із збільшенням величини і частки власних оборотних коштів зменшується потреба в зовнішніх інвестиціях (поточних зобов'язаннях) і підвищується їх ліквідність. При доведенні частки власних оборотних коштів у формуванні оборотних активів до 50 %, підприємство забезпечить 200 % поточної ліквідності зобов'язань (100 х 100 /