Системність аналізу капіталу обумовлюється взаємним зв'язком і взаємною залежністю елементів цієї системи. У свою чергу, система аналізу капіталу є частиною, підсистемою іншої більш складної системи - системи комплексного економічного аналізу діяльності підприємства.

Процес вивчення капіталу повинний містити в собі два основні системні дослідження аспекту: вивчення генетичних сторін системи (у даному випадку - це формування капіталу) і вивчення функціональних сторін системи (процесу функціонування капіталу).

Схематично це можна представити, як це показано на рис.2.1 (див. Додатки)

У цьому зв'язку при проведенні аналізу капіталу необхідно розглядати процеси його формування і розвитку з одного боку, і процеси його функціонування - з іншого.

Зараз на практиці, мабуть, найбільша увага приділяється аналізу капіталу при оцінці бізнесу в процесі інвестиційного аналізу. Разом з тим, усе-таки не можна вважати, що інвестиційний аналіз, чи як його ще називають, проектний, є всеосяжним підходом в оцінці капіталу.

Це обумовлюється, насамперед , тим, що даний напрямок економічного аналізу вирішує лише вузьке коло задач, що стосуються конкретних проектів, і, незважаючи на вивчення взаємозв'язків із зовнішнім середовищем, оцінку ризиків і взаємного впливу факторів. Крім того, при проведенні даного аналізу основне місце в ньому займає конкретний проект, а не капітал підприємства в цілому.

2.3 Система показників оцінки капіталу й ефективності його використання.

Для виміру, оцінки й аналізу капіталу використовується безліч показників. У той же час необхідно відзначити, що капітал є категорією, що має складну економічну природу, і показники його не відбиваються прямо у фінансовій звітності підприємства. Тому одержання показників капіталу можливо тільки з застосуванням розрахункових і аналітичних методів. Дані обставини, у свою чергу, і визначають гостру необхідність у розробці і використанні при проведенні оцінки й аналізу капіталу системи показників, що найбільше повно характеризують його стан, рух і ефективність використання.

У цьому зв'язку актуальним є питання забезпечення чіткої класифікації цих показників по найбільш істотних ознаках з визначенням їхнього взаємного зв'язку і відображення в інформаційній моделі підприємства.

Система показників капіталу повинна формуватися в трьох основних напрямках:

Показники джерел формування капіталу.

Показники функціонуючого капіталу.

Показники результатів функціонування капіталу.

До числа найважливіших показників, що характеризують джерела формування капіталу, насамперед відносяться: величина, структура і вартість усіх джерел капіталу й окремих його складових.

Функціонуючий капітал визначається показниками іншого порядку: об'ємними показниками активів; структурою і ціною активів підприємства. Крім того, показники функціонуючого капіталу повинні включати об'ємні показники поточних активів і структуру поточного капіталу.

Таблиця 2.6

Джерела формування капіталу.

Показники | Методика визначення показників | Джерела інформації для формування показників

Величина джерел капіталу | Сума розділів пасиву балансу | Бухгалтерський баланс

Відношення власних і позикових джерел капіталу | G = Власні джерела капіталу / Запозичені джерела капіталу | Бухгалтерський баланс

Мультиплікатор капіталу | МК = Власні джерела капіталу / Всього джерел капіталу | Бухгалтерський баланс

Далі при проведенні аналізу функціонуючого капіталу визначаються показники складу, стану, структури і динаміки основного й оборотного капіталу підприємства.

Показники структури основного капіталу приведені в табл. 2.7

Показники використання основного капіталу мають структуру, показану в табл. 2.8.

До показників оборотного капіталу відносяться: величина, склад, структура і динаміка, оборотність, динаміка оборотності, фактори, що впливають на оборотність. Показники використання оборотного капіталу мають структуру, показану в табл. 2.9.

До показників поточного капіталу підприємства необхідно віднести: показник адекватності капіталу, рентабельності чистих активів, співвідношення статутного капіталу і поточного капіталу, частка чистих активів у власних джерелах капіталу.

Показники використання поточного капіталу мають структуру, показану в табл. 2.10.

До показників ефективності використання капіталу відносяться: прибуток, результат у виді поточного капіталу, прибутковість, рентабельність, капіталоємкість, використання амортизаційних відрахувань, зміна показників фінансового стану. Загальні підходи до аналізу ефективності використання капіталу можуть бути зображені у виді схеми на рис.2.2

Таблиця 2.7

Показники структури основного капіталу.

Показники | Методика визначення показників

Коефіцієнт надходження основного капіталу | Кр = Збільшення за період * 100 / ?капіталу на поч.. періоду.

Коефіцієнт вибуття основного капіталу | Кв = Зменшення за період * 100 / ?капіталу на поч.. періоду

Співвідношення непродуктивної і продуктивної частин капіталу | Кн./п = Непродуктивний капітал / Продуктивний капітал

Частка продуктивного капіталу в його загальній сумі | Кпр = Продуктивний капітал / ? капіталу на поч.. періоду

Частка непродуктивного капіталу в його загальній сумі | Кнепр.= Непродуктивний капітал / ? капіталу на поч.періоду

Таблиця 2.8

Показники використання основного капіталу.

Показники | Методика визначення показників

Капіталовіддача основного капіталу | Кв= Об’єм вир-ва / Серед.в-на. основ. капіталу

Капіталовіддача основного продуктивного капіталу | Копр.=Об’єм вир-ва / Серед. в-на. осн. прод. капіталу

Капіталовіддача основного виробничого капіталу | Ковр. = Об’єм вир-ва / Сер.в-на осн. вир. капіталу.

Капіталовіддача основного невиробничого капіталу | Конв.= Об’єм вир-ва / Сер. в-на осн. невир. капіталу

Коефіцієнт амортизації | Ка = Сума амортизації / Початкова вартість капіталу

Коефіцієнт придатності | Кп = Залишкова вартість осн. капіталу / Поч. вартість осн. капіталу

Таблиця 2.9

Показники використання оборотного капіталу.

Показники | Методика визначення показників

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу | Коб = Виручка від реаліз. продукції / Сер. в-на обор. капіталу

Оборотність оборотного капіталу в днях | Ро = Сер. в-на. оборот. капіталу / Виручка від реалізації продукції

Коефіцієнт завантаження оборотного капіталу | Кзав = Сер. в-на обор. капіталу / Вир. від реалізації продукції

Таблиця 2.10

Показники використання поточного капіталу.

Показники | Методика визначення показників

Величина поточного капіталу | Поточний капітал =Чисті активи

Коефіцієнт адекватності капіталу | Кад = Величина поточного капіталу /