тривалість обороту оборотного капіталу; ПВОБ.К – питома вага оборотного

капіталу в загальній сумі.

Для розрахунку впливу факторів використовуємо спосіб ланцюгової

підстановки:

ТОБ 0=ТОБ.К 0 : ПВОБ,К 0=392,4 : 7,63 = 51дн.

ТОБ=ТОБ.К 0 : ПВОБ,К 1=392,4 : 9,77 = 40 дн.

ТОБ 1=ТОБ.К 1 : ПВОБ,К 1=436,3 : 9,77 = 44 дн.

З цих даних видно, що загальна оборотність капіталу прискорилась на 7

днів (51-44), в тому числі за рахунок збільшення долі оборотного капіталу

на 9 днів (40-51). В зв’язку з сповільненням оборотності поточних активів

загальна оборотність капіталу сповільнилась на 4 дня (44-40).

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності виражається в

відносному звільненні засобів з обороту, а також в збільшенні суми

прибутку.

Сума вивільнених засобів з обороту в зв’язку з прискоренням (-Е) чи

додатково залучених коштів в оборот (+Е) при сповільненні оборотності

визначається множенням одноденного обороту по реалізації на зміни

тривалості обороту:

[pic]

в нашому прикладі в зв’язку з прискоренням оборотності капіталу на 7

днів відносно вивільнено з обороту 402,7 тис.грн.

Оскільки суму прибутку можна представити у вигляді наступних факторів

[pic] , збільшення суми прибутку за рахунок зміни коефіцієнта оборотності

капіталу можна розрахувати множенням приросту коефіцієнта оборотності на

фактичний коефіцієнт рентабельності продажу і на фактичну середньорічну

суму капіталу:

[pic]

[pic]

В нашому прикладі прискорення оборотності капіталу в звітному році

забезпечило приріст прибутку на суму 279,1 тис.грн.

Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства.

Одним з показників, характеризуючих ФСП, являється його

платоспроможність, можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно

погасити свої платіжні зобов’язання.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики

ліквідності поточних активів, часу, необхідного для перетворення їх в

грошову масу. Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі. Від

степені ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же час

ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й

перспективу.

Найбільш мобільною частиною ліквідних засобів являються гроші і

короткострокові фінансові вкладення. До другої групи відноситься готова

продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість.

Значно більший строк потрібний для переробки виробничих запасів і

незавершеного виробництва в готову продукцію, а потім в грошову масу. Тому

вони відносяться до третьої групи.

Таблиця № 15 Згрупування поточних затрат по степені ліквідності.

|Поточні активи |На початок року|На кінець року |

|Грошові кошти |17 |57 |

|Короткострокові фінансові вкладення |— |— |

|Всього по І-й групі |17 |57 |

|Готова продукція |7764 |13111 |

|Товари відвантажені |3104 |1624 |

|Дебіторська заборгованість |558 |2180 |

|Інші оборотні активи |153 |62 |

|Всього по ІІ-й групі |11579 |16977 |

|Виробничі запаси |4617 |5795 |

|Незавершене виробництво |3189 |2260 |

|Витрати майбутніх періодів |5 |10 |

|Всього по групі ІІІ |7811 |8065 |

|Всього поточних активів |19407 |25099 |

На три групи розбиваються і платіжні зобов’язання підприємства: 1.

Заборгованість строки оплати якої вже наступили; 2. Заборгованість, яку

можна погасити найближчим часом; 3. Довгострокова заборгованість.

Для оцінки перспективної платоспроможності розраховують наступні

показники ліквідності: абсолютний, проміжний і загальний.

Абсолютний показник ліквідності визначають відношення ліквідних

засобів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства.

Його значення призначається достатнім, якщо він вищий 0,2-0,25. Якщо

підприємство в поточний момент може на 25-35% погасити свої борги, то його

платоспроможність рахується нормальною. На аналізуючому підприємстві на

початок року абсолютний коефіцієнт ліквідності становив 0,001(17:13293), а

на кінець року 0,003 (57:14871).

Відношення ліквідних засобів перших двох груп до загальної суми

короткострокових боргів підприємства являє собою проміжний коефіцієнт

ліквідності. Задовільняє переважно межі від 0,7 до 0,8. В нашому випадку

коефіцієнт буде дорівнювати:

1996рік

1997рік

(17+11579) : 13293 (57+16977) :

14871

0,87

1,14

Загальний коефіцієнт ліквідності розраховується відношенням суми

поточних активів до загальної суми короткострокових зобов’язань.

Задовільняє переважно коефіцієнт 2-2,5. В нашому випадку на початок року

коефіцієнт становив:

19407 : 13293 = 1,46

на кінець року: 25099 : 14871 = 1,68.

Таблиця № 16 Показники ліквідності підприємства.

|Показник ліквідності |На початок року |На кінець року |

|Абсолютний |0,001 |0,003 |

|Проміжний |0,87 |1,14 |

|Загальний |1,46 |1,68 |

Дані таблиці свідчать, що дане підприємство є неліквідним, так як

коефіцієнт абсолютної ліквідності близький до 0, порівнюючи за нормативним

коефіцієнтом, який коливається в межах 0,2-0,25. Низький коефіцієнт

ліквідності не дозволяє підприємству користуватися кредитами банків і

підприємств, погіршує матеріально-технічне постачання, не сприяє вкладенню

інвестицій в підприємство.

Аналізуючи проміжний коефіцієнт ліквідності, можна сказати що він є

досить високим, вищий нормативної норми і має тенденцію росту порівняно з

попереднім періодом, що зумовлюється насамперед збільшенням кількості

готової продукції на складах (13111-7764=5347), що свідчить про затоварення

ринків збуту, низькою купівельною спроможністю господарських суб’єктів,

високою собівартістю продукції, це призводить до замороження оборотних

засобів, відсутності грошових коштів, і дебіторської заборгованості (2180-

558= 1622).

Для більш повної і об’єктивної оцінки ліквідності можна використати

наступну факторну модель:

[pic], де Х1 – показник, який характеризує вартість поточних активів,

які приходяться на 1грн прибутку; Х2 – показний, який свідчить про

можливість підприємства погасити свої заборгованості за рахунок своєї

діяльності.

За допомогою методу ланцюгової підстановки розрахуємо вплив кожного

фактора на ліквідність підприємства:

[pic]

[pic]

[pic]аналізуючи вплив кожного показника можна сказати, що за звітний

рік зріс показник (на 1,87 (1,46-3,33)), який характеризує вартість

поточних активів, які приходяться на 1грн прибутку, що є позитивним для

підприємства, так як збільшує його ліквідність. Зміна (зменшення на 1,65

(3,33-1,68)) показника , який свідчить про спроможність підприємство

погасити свої заборгованості за рахунок