Стабільність фінансового положення в значній мірі залежить від вкладення фінансових ресурсів в активи. В процесі функціонування підприємства і величина активів, і їх структура постійно змінюється. Найбільші загальні уявлення про якісні зміни можливо одержати при допомозі вертикального і горизонтального аналізу звітності.

Актив балансу дозволяє дати загальну оцінку майна, яке знаходиться в розпорядженні підприємства. Необхідно також виділити в складі майна оборотні (мобільні) і необоротні (імобільні) засоби. Майно – це основні фонди, оборотні засоби та інші цінності, вартість яких відображена в балансі.

Сутність фінансової стійкості визначається ефективністю формування, розподілу і використання фінансових ресурсів.

Фінансова стійкість – це певний стан рахунків підприємства, який гарантує його постійну платоспроможність. Знання оптимальних меж зміни джерел засобів для покриття вкладення капіталу в основні фонди або виробничі запаси дозволяє накопичувати такі потоки господарських операцій, які ведуть до покращення фінансового стану підприємства, до підвищення його стійкості.

Виділяють чотири типа фінансової стійкості:

1. Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо запаси (з) менше суми власного оборотного капіталу (Вк. об.) і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (Кр. т-м. ц.)

, (5.1)

а коефіцієнт забезпечення запасів і затрат джерел коштів Кз.з більше одиниці

. (5.2)

2. Нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства, якщо

(5.3)

. (5.4)

3. Нестійкій фінансовий стан, при якому порушається платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок притягнення тимчасових вільних джерел коштів (Кт) в оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення і споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних засобів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською.

, (5.5)

. (5.6)

При цьому фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо виконуються наступні умови:

виробничі запаси плюс готова продукція рівні, або перевищують суму короткострокових коштів, які приймають участь в формуванні запасів;

незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менше суми власного оборотного капіталу.

Якщо ці умови не виконуються, то має місце погіршення фінансового стану.

4. Критичний фінансовий стан (підприємство знаходиться на грані банкрутства), при цьому:

, (5.7)

. (5.8)

Рівновага платіжного балансу забезпечується за рахунок прострочених виплат по оплаті праці, займу банку, бюджету, розрахунків з постачальниками.

Наявність власного оборотного капіталу і його зміни мають велике значення в забезпеченні фінансової стійкості підприємства.

Показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інвесторів і кредиторів.

Розрахуємо до якого фінансового стану відноситься наше підприємство.

Абсолютна стійкість.

1998 рік:

З = 263,1 + 380 = 643,1 т.грн. Вк.об. = 1061,7 т.грн.

,

643,1 < 1061,7 1,65 > 1

1999 рік:

З = 266,5 + 390 = 656,5 т.грн. Вк.об. = 1053,6 т.грн.

,

656,5 < 1053,6 1,6 > 1

2000 рік план:

З = 288.5 + 400 = 688,5 т.грн. Вк.об. = 1236,1 т.грн.

,

688,5 < 1236,1 1,8 > 1

2000 рік факт:

З = 295,6 + 390 = 685,6 т.грн. Вк.об. = 1282,4 т.грн.

,

685,6 < 1282,4 1,9 > 1

Отже, наше підприємство має абсолютну стійкість фінансового стану.

5.1 Оцінку фінансової стійкості

Оцінку фінансової стійкості виконують при допомозі коефіцієнтів фінансової стійкості:

Коефіцієнт автономії або незалежності (Ка) показує долю власного капіталу в загальній сумі майна активу балансу. Розраховується як відношення суми джерел власних і порівняльних з ними коштів (сума розділу І, ряд. 380, форма І) до загальної суми майна (ряд 280, форма І).

(5.9)

де ВК – джерела власного капіталу;

В – загальна сума джерел.

; ; ;

; .

Чим більше у підприємства власних коштів, тим простіше йому справитися з економічними негараздами. Тому підприємства намагаються збільшувати суми власного капіталу. Але реально такі можливості мають добре працюючі підприємства.

Нормальне мінімальне значення коефіцієнту автономії оцінюється на рівні 0,5 і означає, що всі зобов'язання підприємства можуть покрити своїми коштами. Збільшення коефіцієнту автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових ускладнень в майбутньому.

Коефіцієнт заборгованості Кз показує величину позикових коштів в 1 гривні вкладених коштів. Розраховується як відношення позикових коштів (ряд. 480 + ряд. 620, форма І) до загальної суми пасивів (ряд 640, форма І).

; ; ;

; .

Нормативне значення 0,5-1. Вважається ніж нижче коефіцієнт заборгованості, тим краще для підприємства.

Коефіцієнт маневреності Км показує долю поточних активів у власному капіталі.

Норматив 0,4-0,6. Розраховується як відношення поточних активів (ряд. 260, форма І) до власного капіталу (ряд 380, форма І).

; ; ;

; .

Забезпечення поточних активів власним капіталом є гарантією стійкого фінансового стану при нестійкій фінансовій політиці в державі.

Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовій стан.

Коефіцієнт інвестування Кі, який показує долю власних коштів підприємства (ряд. 380, форма І) в покритті необоротних активів і основних засобів (ряд. 080, форма І).

; ; ;

; .

Оптимальне значення 1. Якщо коефіцієнт інвестування більше 1, то це є свідченням достатності власного капіталу.

Коефіцієнт покриття запасів і витрат (Кпзв) показує величину покриття запасів і витрат власними оборотними засобами. Оптимальне значення 0,5.

Розраховується як відношення власних оборотних засобів (ряд 380 - 080, форма І) до суми запасів і витрат (ряд 260, форма І). Нормативне значення 0,5.

; ;

; ;

.

Коефіцієнт фінансової стійкості (Кфс) показує долю всіх джерел коштів, які підприємство може використовувати в поточній діяльності без витрат кредитів в загальній сумі джерел (пасив). Розраховується як відношення суми власних коштів, довгострокових і короткострокових кредитів і позик (ряд 380 + 480 + 500, форма І) до загальної суми джерел (ряд 640, форма І).

; ; ;

; .

Нормативне значення 0,50-1,00.

Таблиця 44 – Розрахунок коефіцієнтів, які характеризують фінансову стійкість.

Коефіцієнт | Розрахунки коефіцієнтів |