1997 | 1998 | 1999 | 2000 рік | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 рік

План | Факт | План | Факт

Ка | 0,46 | 0,45 | 0,57 | 0,89 | 0,91 | 0,5 | -0,04 | 0,05 | +0,07 | +0,39 | +0,41

Кз |

0,54 |

0,55 |

0,43 |

0,1 |

0,09 |

0,5

-1 |

+0,04—

0,46 | 0,05

-0,45— |

-0,07—

0,57 | -0,4

-0,9— |

-0,41—

0,91

Км |

1,8 |

1,69 |

1,25 |

0,65 |

0,63 |

0,4

-0,6 | 1,4

-1,2 | 1,29

-1,09 | 0,85

-0,65 | 0,25

-0,05 | 0,23

-0,03

Кі | 2,72 | 1,97 | 1,96 | 2,13 | 2,14 | 1 | 1,72 | 0,97 | 0,96 | 1,13 | 1,14

Кпзв | 0,35 | 0,29 | 0,39 | 0,81 | 0,84 | 0,5 | -0,15 | -0,21 | -0,11 | 0,31 | 0,34

Кфс |

0,46 |

0,45 |

0,57 |

0,89 |

0,9 |

0,5

-1 | -0,04

-0,54 | -0,05

-0,55 | +0,07

-0,43 | 0,39

-0,11 | 0,4

-0,1

5.2 Оцінка платоспроможності

Одним із показників, які характеризують фінансовий стан підприємства є його платоспроможність, тобто можливість готівкою своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання.

Платоспроможність підприємства – це здатність повернути в строк одержані в кредит грошові кошти, або здатність оборотних засобів перетворитись в готівку, яка необхідна для нормативної фінансово-господарської діяльності підприємства.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристика ліквідності і поточних активів, тобто часу необхідного для перетворення їх в готівку.

Для оцінки платоспроможності розраховуються показники ліквідності:

Коефіцієнт ліквідності загальний (Клз) (коефіцієнт покриття), показую можливість підприємства покрити короткострокові зобов'язання поточними активами. Цей коефіцієнт показує скільки гривень поточних активів підприємства приходиться на 1 гривню поточних зобов'язань. Коефіцієнт розраховується по формулі:

(5.10)

Виходячи з балансу розрахуємо показники:

; ; ;

; .

Коефіцієнт покриття, який дорівнює 2 або 2:1 свідчить про сприятливий стан ліквідності активів підприємства. Таке ставлення пояснюється практикою, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні складає приблизно половину їх ринкової вартості. Другими словами, якщо вартість активів знизилась наполовину, залишкової виручки буде достатньо для погашення їх поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт рівнявся 2:1.

Зазначимо, що в Україні розроблена методика аналізу фінансового стану підприємства. Методика №81, методика №22, положення №323.

Згідно методиці №81 і методиці №22:

значення коефіцієнта покриття в межах 1 – 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги;

критичне значення коефіцієнту покриття прийнято 1;

при значенні коефіцієнту покриття менше 1 підприємство має неліквідний баланс.

В положенні №323 в якості нормативного значення коефіцієнту покриття повинно бути значення не менш 2 – 2,5.

Коефіцієнт ліквідності абсолютний (коефіцієнт строковості) показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Цей коефіцієнт показує можливість швидкого погашення короткострокових зобов'язань. Розраховується по формулі:

(5.11)

; ; ;

; .

Положенням №323 в якості приблизного значення коефіцієнта абсолютної ліквідності приведено його теоретичне значення, яке повинно бути не менше 0,2-0,25.

Коефіцієнт швидкої ліквідності Кшл (інше найменування цього коефіцієнту -коефіцієнт ”лакмусового папірця”). Цей коефіцієнт ураховує якість оборотних активів і являється більш строгим показником ліквідності, так як при його розрахунку ураховується найбільш ліквідні поточні активи (запаси не ураховуються). Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується по формулі:

(5.11)

; ;

; ;

.

В літературі приводиться нижнє значення цього коефіцієнта яке рівне 1. Але ця оцінка носить умовний характер. Якщо, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності рівний 0,5 (менше 1), то це означає, що на кожну 1 гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 копійок ліквідних активів. Це є низьким показником по мірці крупних галузей. Але в роздрібній торгівлі цей коефіцієнт не високий, так як більша частина грошових коштів вкладена в запаси.

Зведемо розраховані коефіцієнти в таблицю 45.

Таблиця 45 – Оцінка платоспроможності

Коефіцієнти | Рік | Норма-тивне значення | Відхилення від теоретичного значення

1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000

план | факт | план | факт

Клз |

1,54 |

1,41 |

1,65 |

5,38 |

6,34 |

2 –

2,5 | -0,46

-0,96 | -0,59

-1,09 | -0,35

-0,85 | 3,38

-2,88 | 4,34

-3,84

Кла |

1,14 |

0,87 |

0,78 |

0,57 |

0,76 |

0,2 –

0,25 | 0,94 –

0,89 | 0,67 –

0,62 | 0,58 –

0,53 | 0,37 –

0,32 | 0,56 –

0,51

Клш | 0,88 | 0,91 | 0,82 | 0,77 | 0,99 | 1 | -0,12 | -0,09 | -0,18 | -0,23 | -0,01

Деякі аналітики для оцінки платоспроможності і фінансової стійкості розраховують чистий робочий капітал підприємства (Рк), який розраховується як різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями. Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство має можливість не тільки оплатити поточні борги – воно також має фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Чистий робочий капітал розраховується на основі балансу (Додаток 2).

Рк = оборотні активи (ряд 260, форма 1) + витрати майбутніх періодів (ряд 270, форма 1) - поточні зобов'язання (ряд 620, форма 1) + доходи майбутніх періодів (ряд. 630, форма 1).

Рк 1997=1231,0-801,4=429,6 т.грн;

Рк 1998=1796,8-1274,5=522,3 т.грн;

Рк 1999=1314,3-798,7=515,6 т.грн;

Рк 2000план=804-149,5=654,5 т.грн;

Рк 2000факт=811,9-128,1=683,8 т.грн.

Оптимальний розмір чистого робочого капіталу залежить від сфери діяльності, обсягу реалізації, кон'юнктури ринку. Для достатності чистого робочого капіталу необхідно порівняти показники, починаючи з 1997 року.

При аналізі платоспроможності підприємства необхідно аналізувати чинники фінансових ускладнень, частоту їх утворення і тривалість прострочених боргів.

Чинниками неплатоспроможності можуть бути: не виконання плану виробництва і реалізації продукції, підвищення її собівартості; не виконання плану прибутку і як результат недостатність власних джерел самофінансування підприємства, високий відсоток податків. Одним з чинників погіршення платоспроможності може бути не правильне використання оборотного капіталу: спрямованість коштів в