У подальшому викладі зосередимо увагу на інвестиційних інституціях другої групи. Серед найважливіших характеристик інвестиційної компанії розглянемо такі взаємозалежні поняття, як структура її капіталу і портфель інвестицій.
Структура капіталу - це кількість та інвестиційні характеристики наявних цінних паперів, випущених інвестиційною компанією. Портфель інвестицій - кількість та інвестиційні характеристики цінних паперів, куплених інвестиційною компанією. Вони і становлять її портфель, тобто ті цінні папери, у які інвестиційна компанія уклала свій капітал, сформований із внесків окремих інвесторів. Структура капіталу та портфель інвестицій залежать від цілей інвестування, котрі насамперед характеризуються співвідношенням ризиків (і, отже, більшою прибутковістю) вкладень та їх надійності. Різні інвестиційні компанії дотримуються того або іншого співвідношення зазначених чинників. Ураховуючи їх, дрібні інвестори вибирають, куди їм вкладати капітал. При цьому одні з них вважають за краще ризикнути й у разі удачі одержати великий прибуток, інші віддають перевагу невеликому, але гарантованому прибутку.

Обране співвідношення ризику і надійності виявляється в характеристиці портфеля інвестиційної компанії. Портфель, оцінений як агресивний, означає, що інвестори, котрі купили акції даної інвестиційної компанії, віддають перевагу ризику; консервативний портфель указує на прагнення акціонерів до стійкого і гарантованого прибутку.

Найважливішим чинником, що впливає на співвідношення "агресивність - консервативність", є ступінь диверсифікованості інвестицій. Чим більше різноманітних цінних паперів (кожна з яких має свої інвестиційні характеристики, а отже, і своє співвідношення "ризик - надійність") вкладено в капітал, тим сильніше виявляється консервативність портфеля. Проте якщо диверсифікація вкладень відбувається тільки серед ризикованих цінних паперів, то це підвищує агресивність портфеля. Якщо, навпаки, диверсифікація здійснюється у вигляді надійних цінних паперів, то складається надконсервативний портфель. У цих двох останніх випадках диверсифікація портфеля діє як чинник, що посилює тяжіння до одного з полюсів співвідношення "агресивність - консервативність".

Список літератури:

Дениэлс Дж. Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции: Пер. с англ. - 6-е изд. - М., 1994.

Дэниелс Джон Д., Радеба Ли X. Международный бизнес. - М, 1994.

Инвестиции: Учебник / Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер. - М., 1998.
Инвестиции: Учеб. пособие / Н. В. Игоришин - М., 1999.

Кириченко О.А./Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності: Навч. посіб. - 3-тє вид., перероб. і доп. - К.: Знання-Прес, 2002. - 384 с.

Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. - М., 1992.

Международные экономические организации: Справочник / Пер. с нем. /Х.А.Шреплер и др. - М., 1982.

Савельев Є.В. Міжнародний маркетинг: Навч. посіб.: Пер. з рос. - К., 1995.
Устинов И.Н. Мировая торговля: Статистическо-аналитический справочник. - М., 2000.

Управління зовнішньоекономічною діяльністю: Навч.посібник: 2-ге вид., випр. і доп. / За заг. ред. А. І. Кредісова. - К.: ВІРА-Р, 2002. - 552 с.