Коефіцієнт забезпеченості поточної діяльності власними оборотними коштами показує, що такі частки оборотних активів, як -4,96, -5,98 і -9,03 фінансуються за рахунок коштів підприємства. Отже, ці частки зменшуються, що є негативним явищем для підприємства.

Щодо коефіцієнта маневреності власних оборотних коштів, то спостерігається тенденція до зниження, тобто зменшується частка власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі грошових коштів, тобто коштів, що мають абсолютну ліквідність.

У свою чергу, наслідками низького рівня ліквідності є неспроможність підприємства швидко розрахуватися за допомогою наявного на балансі майна за своїми зобов’язаннями, що призводить до зниження дохідності, неплатежів і банкрутства.

Таблиця 3.5 – Аналіз ліквідності балансу

Актив | 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Пасив | 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Платіжний надлишок(+) або нестача (-) на 01.01.2006 | Платіжний надлишок(+) або нестача (-) на 01.01.2007 | Платіжний надлишок(+) або нестача (-) на 01.01.2008

А1 | 23141 | 43678 | 29580 | П1 | 645916 | 547575 | 348013 | -622775 | -503897 | -318433

А2 | 862430 | 721302 | 285781 | П2 | 5840080 | 5937643 | 5162084 | -4977650 | -5216341 | -4876303

А3 | 202660 | 164084 | 237862 | П3 | - | - | 38507 | 202660 | 164084 | 199355

А4 | 4180015 | 5069996 | 8393670 | П4 | -1217750 | -486158 | 3398288 | -5397765 | -5556154 | -4995382

Баланс | 5268246 | 5999060 | 8946893 | Баланс | 5268246 | 5999060 | 8946893 | - | - | -

Аналіз ліквідності балансу підприємства наведено в таблиці 3.5, дані якої свідчать про те, що в цілому по підприємству поточні пасиви перевищують його поточні активи у всіх трьох роках. Що стосується зіставлення по окремих групах, то по параметрах А3> П3 баланс відповідає критеріям абсолютної ліквідності. По параметру А1> П1 має місце платіжна нестача, яка до кінця досліджуваного періоду спадає: з 622775 тис. грн. до 318433 тис. грн. Якщо платіжна нестача спадає, то у результаті прискорення надходжень коштів від покупців за реалізовану продукцію зменшується величина поточних боргів, які потребують негайного погашення. Наявний платіжний надлишок по групі 3 теоретично можна спрямувати на покриття нестачі коштів для погашення найбільш строкових зобов’язань. Однак на практиці без додаткового аналітичного обстеження поточних активів цього зробити не можна. Основна причина полягає в тому, що до складу виробничих запасів входять також низько ліквідні їх елементи, такі як залежані виробничі запаси.

По параметрах А2> П2 ліквідність балансу більшою або меншою мірою буде відрізнятися від абсолютної, оскільки короткострокові пасиви перевищують величину надходжень від дебіторів. Урівноважити ж активи групи 1 з пасивами аналогічної групи можна лише за рахунок тих елементів виробничих запасів, які легко реалізуються.

Значне зростання оборотних активів, що важко реалізуються, має серйозні негативні наслідки для підприємства, крім того, збільшується величина так званого «мертвого» капіталу. Основними причинами настання такої ситуації є: послаблений контроль за зберіганням товарно-матеріальних цінностей, невідповідність місткості ринку, на якому передбачена реалізація продукції, обсягу її виробництва.

Однією з причин погіршення платоспроможності є неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів у дебіторську заборгованість, а також вкладення в понадпланові запаси та на інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування.

Отже, можна зробити висновок, що від структури оборотних активів за ступенем ліквідності залежить платоспроможність підприємства.

Зміна рівня коефіцієнта поточної ліквідності може статися у зв'язку зі збільшенням або зменшенням суми за кожною статтею поточних активів і поточних пасивів. При визначенні впливу факторів на зміну коефіцієнта ліквідності слід брати в розрахунок зміну частки поточних активів і па-сивів в загальній валюті балансу.

Визначимо, як змінився коефіцієнт ліквідності за рахунок факторів першого порядку і розмістимо ці розрахунки у таблиці 3.6, використовуючи формули 2.17-2.19. Зміну рівня коефіцієнта поточної ліквідності загальна, у тому числі зміни питомої ваги оборотних активів і поточних зобов’язань також заносимо в таблицю 3.6.

Таблиця 3.6 – Розрахунок коефіцієнтів ліквідності за рахунок факторів першого порядку

Кпл0 | Кплум | Кпл1 | Зміна рівня коефіцієнта поточної ліквідності загальна | В тому числі за рахунок зміни питомої ваги:

оборотних активів | поточних зобов'язань

0,16 | 0,13 | 0,06 | 0,14 | 0,09 | -0,02 | -0,07 | -0,03 | -0,1 | 0,01 | 0,03

Ці прирости можна розкласти за факторами другого порядку. Результати розрахунків подано в таблиці 3.7 та 3.8.

Таблиця 3.7 – Розрахунок впливу факторів другого порядку на зміну величини коефіцієнта поточної ліквідності 2005-2006 р.р.

Фактор | Абсолютний приріст, тис. грн. | Частка фактора в загальній сумі приросту, % | Розрахунок впливу | Рівень впливу

Зміна суми оборотних активів | -159167 | 100 | 0,13-0,16 | -0,03

У тому числі: запасів | -38576 | 24,24 | -0,03*24,24:100 | -0,007

дебіторської заборгованості | -141128 | 88,67 | -0,03*88,67:100 | -0,03

коштів і поточних фінансових інвестицій | 20537 | -12,9 | -0,03*(-12,90):100 | 0,004

Зміна суми поточних зобов'язань | -778 | 100 | 0,14-0,13 | 0,01

У тому числі: кредиторської заборгованості | -180136 | 23153,73 | +0,01*23153,73:100 | 2,32

поточних зобов'язань за розрахунками | 179358 | -23053,73 | +0,01*(-23053,73):100 | -2,31

Таблиця 3.8 - Розрахунок впливу факторів другого порядку на зміну величини коефіцієнта поточної ліквідності 2006-2007 р.р.

Фактор | Абсолютний приріст, тис. грн. | Частка фактора в загальній сумі приросту, % | Розрахунок впливу | Рівень впливу

Зміна суми оборотних активів | -375841 | 100