Аналогічна ситуація притаманна фінансовому результату від звичайної діяльності до і після оподаткування. Проте відбувається незначне його зростання у 2006 році на 19645 тис.грн. з темпом 44,33% і на 328,1 тис.грн.у 2007 році з темпом 1,34%. Загальне зростання фінансового результату від звичайної діяльності після оподаткування становить 19792,1 тис.грн. або 82,07%.

Розрахуємо показники рентабельності НГВУ «Бориславнафтогаз» за період 2005-2007рр. за допомогою формул наведених у Додатку А. Результати розрахунків заносимо у таблицю.

Як видно з таблиці 3.10 за проаналізований період 2005 – 2007 років майже всі показники рентабельності НГВУ «Бориславнафтогаз» дорівнюють нулю. Рентабельність продукції характеризує рівень прибутку на 1 гривню витрат на виробництво цієї продукції. Це означає, що протягом 2005-2007рр. підприємство на

кожну гривню понесених витрат зовсім не отримує прибутку.

Таблиця 3.10 – Розрахунок показників рентабельності.

Показники | Роки

01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008

Коефіцієнт накопичення | 0,36 | 0,52 | 0,57

Коефіцієнт ефективності використання всіх активів | 0,05 | 0,08 | 0,07

Рентабельність продажу показує скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції. Оскільки даний показник дорівнює нулю, то підприємство не отримує прибутку, реалізовуючи свою продукцію.

Рентабельність активів показує скільки прибутку підприємство отримує з кожної гривні, вкладеної в його активи. Протягом аналізованого періоду активи підприємства є не прибутковими. Така ситуація може бути спричинена тривалим періодом обороту активів.

Рентабельність власного капіталу показує, який прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одиниця. Отже, вкладення в діяльність

підприємства є не ефективними, що є негативним явищем для наявних і потенційних власників і акціонерів. На 1 гривню власного і позиченого капіталу підприємство прибутку не отримує.

За рахунок нерозподіленого прибутку у 2005 році баланс підприємства збільшився на 36%, у 2006 році – на 52%, у 2007 році – на 57%.

Використовуючи всі свої активи підприємство у 2005 році на 1 гривню отримує 5% прибутку, у 2006 році – 8%, у 2007 році – 7%.

Поряд з оцінкою основних показників рентабельності слід провести оцінку дохідності обсягу продажу, яка є одним з важливих аспектів аналізу рентабельності. Отже, розрахуємо рентабельність обсягу продажу та проведемо його факторний аналіз.

Таблиця 3.11 – Розрахунок і оцінка рентабельності обсягу продажу

Показник | Позначення | Роки | Відхилення

2005 | 2006 | 2007 | 2005-2006 | 2006-2007

1.Виручка від реалізації,тис.грн. | ВР | -15207 | 10126 | 18572,1 | 25333 | 8446,1

2.Собівартість реалізованої продукції,тис.грн. | С | 12612 | 17210 | 23466,2 | 4598 | 6256,2

3.Прибуток від реалізації,тис.грн. | Пр | -27819 | -7084 | -4894,1 | 20735 | 2189,9

4.Рентабельність обсягу продажу,% | Рп | 182,94 | -69,96 | -26,35 | -252,89 | 43,61

З таблиці 3.11 видно, що за проаналізований період рентабельність обсягу продажу зросла на 43,61 відсотка. На цей показник впливали виручка від реалізації та собівартість продукції (див. Таблиця 3.11). Визначимо вплив цих факторів на рентабельність продажу.

1.Визначаємо зростання виручки від реалізації:

ВР = ((18572,1-12612)/18572,1)*100-((10126-12612)/10126)*100-((-15207- -12612)/-15207)*100 = 190,48

Отже, за рахунок збільшення виручки від реалізації рентабельність обсягу продажу зросла на 190,48 відсотка.

2. Оцінимо вплив фактора собівартості продукції:

С = ((18572,1-23466,2)/18572,1)*100-((18572,1-17210)/18572,1)*100-((18572,1--12612)/18572,1)*100 = 13,07

За рахунок зростання собівартості реалізованої продукції рентабельність обсягу продажу зросла на 13,07 відсотка.

Важливим моментом аналізу рентабельності обсягу продажу є його прогнозування на наступний період. Для цього необхідно провести екстраполяцію рентабельності обсягу продажу і скласти наступну таблицю.

Рівняння прямої матиме наступний вигляд:

у = 28,88 + 78,3 * t

Рівняння параболи в нашому випадку матиме вигляд:

у = -69,96 + 78,3 * t + 148,26 * t2

Таблиця 3.12 – Розрахунок показників та складання прогнозу

Роки | Рентабельність обсягу продажу,%(уф) | t | t2 | ty | t2y | t4 | Теоретичний рівень за | Вирівняне значення по

прям. | параб. | прям. | параб.

2005 | 182,94 | -1 | 1 | 182,9 | 182,9 | 1 | -49,42 | 182,94 | 464,72 | 0

2006 | -69,96 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 28,88 | -69,96 | -197,68 | 0

2007 | -26,35 | 1 | 1 | -26,4 | -26,4 | 1 | 107,18 | -26,35 | 464,72 | 0

Разом | 86,63 | 0 | 2 | 156,6 | 156,6 | 2 | 86,64 | 86,63 | 731,76 | 0

Таблиця 3.13 – Параметри прямої і параболи

Крива | a | b | c

Пряма | 28,88 | 78,3 | -

Парабола | -69,96 | 78,3 | 148,26

Оскільки сума квадратів відхилень фактичних значень від теоретичних по параболі є меншою, ніж по прямій, то для прогнозування обираємо рівняння параболи. Маємо:

У2008р = -69,96 + 78,3 * 2 + 148,26 *4 = 696,68 %.

Отже, згідно з прогнозом, в 2008 році рентабельність обсягу продажу підприємства становитиме 696,68%.

Зобразимо тенденцію графічно:

Рисунок 3.3 – Рентабельність обсягу продажу (фактичні, вирівняні та прогнозні значення).

3.6 Оцінка вірогідності банкрутства підприємства

За формулами наведеними в розділі 2 оцінимо ймовірність банкрутства НГВУ „Бориславнафтогаз” за період з 01.01.2005 по 01.01.2008 роки.

Здійснимо оцінку вірогідності банкрутства за моделлю Альтмана.

Таблиця 3.14 - Оцінка ймовірності банкрутства за п’ятифакторною моделлю Альтмана

Показник | Роки

2005 | 2006 | 2007

A | -0,0065 | 0,05 | 0,029

B | 0 | 0 | 0

C | -0,091 |