важколіквідні активи (необоротні активи)

Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів виконується за даними балансу підприємства з використанням прийомів вертикального та горизонтального аналізу.

Вертикальний аналіз дозволяє визначити питому вагу кожної статті пасиву та активу в підсумку балансу на певний момент часу, тобто дослідити структуру джерел формування фінансових ресурсів та майна підприємства в статиці [11, 24].

Горизонтальний аналіз уможливлює вивчення динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства шляхом встановлення абсолютних та відносних відхилень за статтями пасиву та активу балансу [11, 24].

Важливими характеристиками, що описують фінансово-матеріальний стан підприємства, є [8, 62]:

загальна вартість майна підприємства, яка дорівнює валюті активу балансу;

вартість необоротних засобів (активів) – підсумкова сума першого розділу активу балансу;

вартість мобільних (оборотних) активів – підсумкова сума другого та третього розділів активу балансу.

В першу чергу необхідно визначити, як змінювалась сума активів на протязі періоду дослідження. На рисунку 7 показана тенденція зміни вартості майна підприємства у 2006-2008 роки.

Рис. 7. Динаміка вартості майна ТОВ «Куверт-Україна»

З наведеного вище рисунку видно, що загальна вартість майна ТОВ «Куверт-Україна» з кожним роком збільшувалась, а це свідчить про розширення підприємством господарського обороту, що в цілому є позитивною характеристикою.

Далі необхідно дослідити питому вагу необоротних та оборотних активів у загальній вартості майна підприємства.

Рис. 8. Структура вартості майна (активів) підприємства

Аналізуючи структуру активів ТОВ «Куверт-Україна», що представлена на рисунку 8, слід зазначити, що до кінця 2007 року необорні активи складали біля 50% загальної вартості майна, однак на кінець 2008 року їх питома вага збільшилась до 67,4% активів – причиною цього було надання у розпорядження підприємства 2-ох одиниць обладнання материнською компанією "Mayer Kuvert Network". Загалом така структура активів є «тяжкою» для даного підприємства, що негативно характеризує мобільність майна. Також на кінець 2008 року структура активів погіршилась, однак можливим є збільшення обсягів виробництва у разі введення в експлуатацію 2 ліній, що дозволить у майбутньому розширити оборотні активи. Хоча в умовах існуючої економічної кризи величина попиту не дозволяє розширювати обсяги виробництва.

Структура необоротних активів ТОВ «Куверт-Україна» на протязі досліджуваного періоду дещо змінювалась. Якщо на початок 2006 року основні засоби були єдиними необоротними активами, то далі з’явилися такі статті як незавершене виробництво та відстрочені податкові активи (значно зросли наприкінці 2008 року), однак питома вага основних засобів весь час складала біля 90%. Так на рисунку 9 показана структура необоротних активів товариства на 31 грудня 2008 року.

Рис. 9. Структура необоротних активів на 31.12.2008

Слід зазначити, що поява незавершеного виробництва виникла в наслідок початку будівництва адміністративного корпусу, однак на даний час будівництво призупинено.

Відсутність довгострокових фінансових вкладень вказує на залучення фінансових коштів в основну діяльність підприємства, що в даному випадку може бути позитивною характеристикою, оскільки кошти не відволікаються з основної виробничої діяльності, а це покращує фінансовий стан товариства.

Аналізуючи майновий стан підприємства, необхідно також оцінити стан основних засобів, що використовуються. Для цих цілей використовуються наступні показники [11, 36]:

коефіцієнт зносу (накопичення амортизації) – відношення величини зносу до первісної вартості основних засобів;

коефіцієнт придатності – відношення вартості основних засобів до їх величини зносу (є доповненням коефіцієнту зносу до 1).

У таблиці 4 представлені значення даних коефіцієнтів за досліджуваний період.

Таблиця 4

Показники зносу/придатності основних засобів

Показник | На 01.01.2006 | На 31.12.2006 | На 31.12.2007 | На 31.12.2008

Коефіцієнт
зносу | 0,28 | 0,34 | 0,36 | 0,35

Коефіцієнт
вибуття | 0,72 | 0,66 | 0,64 | 0,65

Хоча коефіцієнт зносу основних засобів і дещо зростає на протязі 2006-2008 років, але він значно менший значення 0,5 (гранично рекомендоване).

Структура оборотних активів товариства та динаміка їх груп представлена у таблиці 4 Додатку Г.

Величина оборотних активів ТОВ «Куверт-Україна» зростала з 01.01.2006 до 31.12.2007, а на кінець 2008 року зменшилась на 889,9 тис. грн. (на 12,9%) рахунок зменшення запасів та грошових коштів, що показано на рисунку 10.

Рис. 10. Динаміка вартості оборотних активів ТОВ «Куверт-Україна»

З таблиці 4 Додатку Г та рисунку 11 видно, що найбільший внесок у формування оборотних активів внесла дебіторська заборгованість, що свідчить про проблеми, пов’язані з оплатою послуг та продукції підприємства.

Рис. 11. Структура оборотних активів у 2006-2008 роках

На рисунку 12 співставляються суми дебіторської і кредиторської комерційної заборгованості – на протязі 2006-2007 років товариство мало активне сальдо заборгованості, тобто воно надавало своїм покупцям комерційний кредит в розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам, що говорить про іммобілізацію частини оборотних коштів з виробничого процесу. Однак, на кінець 2008 року сальдо заборгованості стало пасивним, товариство отримало більше комерційних кредитів.

Рис. 12. Порівняння кредиторської та дебіторської заборгованості за товари ТОВ «Куверт-Україна»

Пасив балансу показує, звідки взялись кошти, направлені на формування майна підприємства [15, 63].

Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які засоби (капітал) воно має у своєму розпорядженні та куди вони вкладені.

Під капіталом розуміють матеріальні засоби і грошові кошти, вкладені у підприємство з метою здійснення підприємницької діяльності [15, 64].

За ознакою власності капітал поділяють на власний та позиковий.

До власного капіталу відносять грошові кошти і матеріальні засоби, які самостійно формуються підприємством для забезпечення свого розвитку.

До позикового капіталу відносять грошові кошти та інше майно, що залучається для фінансування розвитку підприємства із зовнішніх джерел на платній поворотній основі [1,68].

Необхідність власного капіталу обумовлена вимогами самофінансування підприємств. Приватний капітал – основа самостійності та незалежності підприємства. Але