Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує достатність оборотних активів для задоволення поточних зобов’язань. Як видно з наведеного розрахунку, даний показник нижче нормативного значення на протязі усього періоду дослідження, а наприкінці 2008 року на кожну гривню короткострокових зобов’язань припадає тільки 0,57 гривні оборотних активів.

Коефіцієнт швидкої ліквідності характеризує можливість погашення підприємством поточних зобов’язань поточними активами за відрахуванням запасів. Відносно ТОВ «Куверт-Україна», даний показник на протязі 2006-2007 років дещо перевищу норму, однак на кінець 2008 року - значення менше норми, що веде до порушення платоспроможності товариства у короткостроковому періоді.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частка поточних зобов’язань може бути погашена миттєво. З кінця 2006 року по 2007 рік даний показник знаходився у межах норми, однак у кінці 2008 року його значення критично мале, що може призвести до ситуації, коли товариство не в змозі вчасно покрити свої поточні зобов’язання.

Динаміка коефіцієнтів поточної, швидкої та абсолютної ліквідності представлена на рисунку 15.

Рис. 15. Динаміка коефіцієнтів ліквідності ТОВ «Куверт-Україна»

В цілому, ТОВ «Куверт-Україна» є недостатньо ліквідним, оскільки відносні показники ліквідності з кожним роком знижуються, а на кінець 2008 року оборотних активів недостатньо для задоволення поточних зобов’язань.

Платоспроможність товариства також недостатня, оскільки на кінець 2008 року воно може покрити тільки 9% своїх поточних зобов’язань миттєво.

Ще однією з самих важливих характеристик фінансового стану підприємства є стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи.

У процесі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності відбувається безупинний процес кругообігу капіталу, змінюються структура активів і джерел їхнього фінансування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і, як наслідок, змінюється фінансовий стан підприємства, який може бути стійкий, нестійким і кризовим [16, 118].

Фінансова стійкість підприємства залежить від ефективного управління фінансовими ресурсами і визначається оптимальною структурою активів, оптимальним співвідношенням власних і позикових коштів, оптимальним співвідношенням активів та джерел їх фінансування.

Фінансова стійкість підприємства характеризується ступенем його фінансової незалежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів [11, 35].

Інформаційним забезпеченням аналізу фінансової стійкості підприємства є форма № 1 «Баланс».

Виконання аналізу фінансової стійкості підприємства передбачає розрахунок абсолютних та відносних показників. Абсолютні показники характеризують види джерел фінансування матеріальних оборотних засобів – запасів.

Для характеристики джерел фінансування запасів використовують 3 основних показники [1, 108].

1. Власні оборотні кошти = Власний капітал – Необоротні активи.

2. Власні оборотні кошти і довгострокові позикові кошти (робочий капітал) = Власні оборотні кошти + Довгострокові зобов’язання.

3. Загальні кошти = Власні оборотні кошти + Довгострокові зобов’язання + Короткострокові кредити

Окремо слід зазначити, що ТОВ «Куверт-Україна» на протязі усього періоду дослідження не залучала короткострокових кредитів, а з кінця 2006 року – і довгострокових.

У таблиці 13 Додатку Г представлено абсолютні показники фінансової стійкості підприємства. Типи фінансової стійкості підприємства можна визначити за допомогою таблиці 7.

Таблиця 7

Типи фінансової стійкості підприємства

Абсолютна фінансова стійкість | Нормальна фінансова стійкість | Нестійкий фінансовий стан | Кризовий фінансовий стан

На основі аналізу даних таблиці 13 Додатку Г і таблиці 5 можна представити результат визначення типу фінансової стійкості ТОВ «Куверт-Україна» у вигляді таблиці 8.

Таблиця 8

Трьохкомпонентні показники фінансової стійкості ТОВ «Куверт-Україна»

Дата | 01.01.2006 | 31.12.2006 | 31.12.2007 | 31.12.2008

Трьохкомпонентний показник

Типи фінансової стійкості | Абсолютна фінансова стійкість | Абсолютна фінансова стійкість | Кризовий фінансовий стан | Кризовий фінансовий стан

З таблиці 6 видно, що до кінця 2006 року у товариства була абсолютна фінансова стійкість, а з 2007 року – фінансовий стан став кризовим. Це пов’язано з тим, що запаси товариства покриваються лише власними коштами, зовнішні джерела фінансування не використовуються, що є негативним моментом, оскільки запаси починають фінансуватися за рахунок кредиторської заборгованості.

Відносні коефіцієнти фінансової стійкості дозволяють проаналізувати співвідношення коштів підприємства за різними джерелами, структуру капіталу. У таблиці 14 Додатку Г представлено відносні показники фінансової стійкості ТОВ «Куверт-Україна».

Частка власного капіталу товариства у загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність, на протязі 2006-2007 років зменшилась від 66% до 54%, що характеризує дане підприємство доволі фінансово стійким. Але у 2008 році показник знизився до 43%, що вже нижче нормативного значення. На рисунку 16 показана динаміка

Рис. 16. Динаміка коефіцієнтів автономії та фінансового ризику ТОВ «Куверт-Україна»

В середньому на 1 грн. власних коштів припадало 50 коп. залучених (до кінця 2006 року), однак на кінець 2007 року це значення зросло до 86 коп. залучених коштів, а на кінець 2008 – до 1 грн. 31 коп. Це свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх джерел, тобто про зниження фінансової стійкості.

Надзвичайно мала частина власного капіталу знаходиться у обігу, тобто майже вся сума власного капіталу капіталізована, що є негативним для підприємства, оскільки не дає можливості вільно маневрувати цими коштами.

З кінця 2007 року власних коштів товариства не вистачає на покриття запасів, що говорить про кризовий фінансовий стан ТОВ «Куверт-Україна».

3.3. Аналіз наявності і використання оборотних коштів

Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від наявності та ефективності використання оборотних коштів. Оборотні кошти (оборотний капітал) – це кошти, авансовані в оборотні виробничі фонди і фонди обігу для забезпечення безперервності процесу виробництва, реалізації продукції та отримання прибутку [9, 225]. До оборотних активів належать: запаси, дебіторська заборгованість, поточні фінансові інвестиції, грошові кошти та їх еквіваленти, витрати майбутніх періодів тощо. Вони перебувають у постійному русі, набуваючи форми грошей, запасів сировини, матеріалів, напівфабрикатів та готової продукції.

Залежно від розміщення, умов організації виробництва й реалізації продукції оборотні кошти мають різний рівень ліквідності, а отже,