Рисунок 3.15 – Динаміка зміни коефіцієнтів відновлення та втрати платоспроможності

Таким чином, результат розрахунку, як абсолютних, так і відносних показників ліквідності підприємства показав, що досліжуване підприємство КП «Завод Нафтохім» має в своєму розпорядженні достатній обсяг високоліквідних, швидколіквідних та ліквідних активів для погашення в повному обсязу своїх неггайних платежів та короткострокових зобов’зань, що і засвідчує виконання протягом трьох років умов ліквідності балансу та покращення ситуації вцілому.

Аналіз відносних показників ліквідності також засвідчив про наявність значних оборотних коштів, сформованих завдяки власним джерелам, для погашення своїх негайних та невідкладних платежів. Проте, слід звернути увагу на значне накопичення запасів на підприємстві в розмірі 317,1 тис.грн на кінець 2008 року та часткове відвернення грошей у дебіторську заборгованість, як наслідок недосконалого вибору партнерів, оскільки це може пояснюватись прорахунками в формуванні активів і потребує від підприємства вироблення оптимальної політики щодо управління ними. А результати розрахунку індексу ліквідності протягом досліджуваних років засвідчили про достатньо короткий термін, протягом якого відбувається трансформація ліквідних активів на готівку, що в свою чергу виникнення ризику ліквідності зводить до мінімуму.

Результати ж розрахунку коефіцієнта втрати платоспроможності на період до з місяців показали, що на кінець кожного з аналізованих періодів значення даного коефіцієнта було більше 1, а це свідчить про те, що у підприємства не має загрози втратити платоспроможність найближчим часом.

Отже, забезпечення задовільної ліквідності потребує від керівництва підприємством певних управлінських зусиль та оптимізації фінансово-управлінських рішень.

Насамкінець, потрібно зазначити, що проведений аналіз абсолютних та відносних показників ліквідності підприємства зовсім не тотожний із загальним аналізом платоспроможності. Тому у відповідності до запропонованої у другому розділі методики, проведемо аналіз абсолютних та відносних показників фінансової стійкості (платоспроможності.

3.4 Аналіз абсолютних та відносних показників фінансової стійкості

підприємства

Для характеристики фінансової стійкості підприємства важливо визначити його готовність постійно (щоденно) виконувати свої фінансові зобов’язання за платежами, строк сплати яких настав. Міра такої готовності називається саме платоспроможністю.

Як було вище сказано, у фінансово–економічному аналізі показники платоспроможності мають дещо інше аналітичне навантаження, ніж основні показники ліквідності, хоча поняття платоспроможності та ліквідності.

Оцінку фінансової стійкості необхідно розпочати із класифікації джерел фінансування активів на КП «Завод Нафтохім».

Відповідно до показника забезпечення запасів і витрат власними та позичковими коштами визначимо типи фінансової стійкості підприємства за кожний із досліджуваних періодів, відповідно до описаної в другому розділі методики та формул (2.16-2.20).

Таблиця 3.22 – Визначення типу фінансової стійкості підприємства за 2006 рік

Показник | Початок року, тис.грн | Кінець року, тис.грн | Абсолютне відхилення(+/-), тис.грн | Відносне відхилення, %

1 | 2 | 3 | 4 | 5

Власний капітал | 640,90 | 707,20 | 66,30 | 10,34

Необоротні активи | 438,20 | 426,70 | -11,50 | -2,62

Довгострокові кредити | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00

Наявність власних оборотних коштів (+/-) | 202,70 | 280,50 | 77,80 | 38,38

Виробничі запаси | 160,10 | 187,10 | 27,00 | 16,86

Надлишок або нестача власних оборотних коштів для формування запасів | 42,60 | 93,40 | 50,80 | 119,25

Отже, як на початок, так і на кінець 2006 року, тип фінансової стійкості підприємства відповідає абсолютній фінансовій стійкості, оскільки виробничі запаси, що є в наявності у підприємства було сформовано повністю за рахунок власних обігових коштів (ВОК), що і підтверджує проведений нами розрахунок. Абсолютна зміна власного капіталу складає 66,30 тис.грн на кінець 2006 року. Відносне відхилення (темп приросту) 10,34% відповідно. Платоспроможність підприємству в даному випадку гарантовано.

Протягом досліджуваного року, підприємство у зв’язку із збільшенням обсягів виробництва одночасно збільшує і обсяги виробничих запасів на складах на суму 27,00 тис.грн. Темп приросту даного активу складає 16,86%. Така тенденція до зростання вартості власного капіталу і одночасне зменшення суми основних засобів та інших необоротних активів і сприяла зростанню величини власних оборотних коштів на 77,80 тис.грн, а також забезпечувала повне фінансування таких ліквідних активів, як виробничі запаси. Залишок власних оборотних коштів після фінансування виробничих активів склав 93,40 тис.грн, що на 50,80 тис.грн більше порівняно з початком аналізованого року.

Аналогічний розрахунок типу фінансової стійкості проведемо і за 2007 рік, таблиця 3.23.

Таблиця 3.23 – Визначення типу фінансової стійкості підприємства за 2007 рік

Показник | Початок року, тис.грн | Кінець року, тис.грн | Абсолютне відхилення(+/-), тис.грн | Відносне відхилення, %

1 | 2 | 3 | 4 | 5

Власний капітал | 707,20 | 793,00 | 85,80 | 12,13

Довгострокові кредити | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00

Необоротні активи | 426,70 | 413,60 | -13,10 | -3,07

Наявність власних оборотних коштів (+/-) | 280,50 | 379,40 | 98,90 | 35,26

Виробничі запаси | 187,10 | 253,80 | 66,70 | 35,65

Надлишок або нестача власних оборотних коштів для формування запасів |