Уповільненню темпів зменшення вартості джерел формування майна підприємства сприяло зростання вартості залучених ресурсів, склад яких протягом року залишився незмінним, і на кінець 2008 року становив 51,50 тис.грн, що на 25,50 тис.грн більше порівняно з початком року. Як свідчать дані таблиці 3.10, така зміна вартості залученого капіталу відбулась лише за рахунок зростання вартості кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги саме на 25,50 тис.грн. Відповідно, в результаті такого зростання змінюється і частка кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги в загальній структурі джерел формування майна підприємства: зросла з 0,586% до 3,77%. Зобразимо зміни, що відбулись в структурі джерел формування майна підприємства на кінець 2008 року на рисунку 3.11.

Рисунок 3.11 - Структура джерел формування майна підприємства на кінець 2008 року

Отже, оцінивши склад та структуру джерел формування коштів, які вкладено в майно підприємства протягом досліджуваних років, можна зробити висновок, що аналізоване КП «Завод Нафтохім» має достаньо нарощену власну капітальну базу, питома вага якої в загальній структурі джерел формування майна підприємства, що протягом трьох років знаходиться на рівні 93%-96%, а це дає можливість підприємству формувати в оптимальній мірі частку власного оборотного капіталу для покриття вартості виробничих запасів, і таким чином забезпечувати фінансову стійкість.

Частка ж залученого капіталу в загальній структурі джерел формування майна підприємства знаходилась на рівні 3%-6,5%.

Таким чином, аналізу структури джерел формування майна підприємства достатньо для того, щоб оцінити стан активів і наявність коштів на підприємстві для повернення боргів, але його замало для відповіді на запитання, наскільки вигідно інвестору вкласти капітал у це підприємство.

Отже, наступним напрямком нашого аналізу платоспроможності досліджуваного підприємства є детальне вивчення його ліквідності та фінансової стійкості.

3.3 Аналіз абсолютних та відносних показників ліквідності підприємства

Для об’єктивної оцінки ступеня ліквідності та платоспроможності підприємства передусім проведемо аналіз ліквідності балансу.

Аналіз ліквідності балансу здійснюється через порівняння коштів за активом, які згруповано за рівнем їхньої ліквідності (в порядку її зниження), із зобов’язаннями за пасивом, об’єднаними за строками їх погашення (в порядку зростання термінів сплати).

Важливість проведення аналізу ліквідності балансу полягає в можливості оцінки рівня покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов’язань.

Для визначення ліквідності балансу порівняємо підсумки за кожною групою активу і пасиву балансу.

Результати, отримані через порівняння коштів за активом із зобов’язаннями за пасивом за 2006 рік представлені в таблиці 3.11.

Таблиця 3.11 – Аналіз ліквідності балансу за 2006 рік

Актив | На початок періоду, тис.грн | На кінець періоду, тис.грн | Пасив | На початок періоду, тис.грн | На кінець періоду, тис.грн | Платіжний надлишок(+) або нестача(-)

На початок | На кінець

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8

1.Найбільш ліквідні активи (А1) | 80,1 | 95,1 | 1. Негайні пасиви (П1) | 25,8 | 21,6 | 54,3 | 73,5

2. Активи, що швидко реалізуються (А2) | 4,5 | 27,5 | 2. Короткострокові пасиви (П2) | 16,2 | 7,6 | -11,7 | 19,9

3. Активи, що реалізуються повільно (А3) | 160,1 | 187,1 | 3.Довгострокові пасиви (П3) | 0 | 0 | 160,1 | 187,1

4. Активи, що реалізуються важко (А4) | 438,2 | 426,7 | 4. Постійні пасиви (П4) | 640,9 | 707,2 | -202,7 | -280,5

Продовження таблиці 3.11

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8

5. Неліквідні активи (А5) | 0 | 0 | 5. Сталі писиви (П5) | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0

Баланс | 682,9 | 736,4 | Баланс | 682,9 | 736,4 | * | *

Дані аналітичної таблиці 3.11 показують, що як і на початок, так і на кінець досліджуваного 2006 року вартість найбільш ліквідних активів перевищує на 54,3 тис.грн та 73,5 тис.грн, відповідно, вартість негайних пасивів. Отриманий платіжний надлишок свідчить про те, що підприємство, як на початок, так і на кінець аналізованого року може повністю розрахуватись за своїми невідкладними платежеми за рахунок наявних грошових коштів в національнвй валюті. Що стосується другої групи активів та пасивів, то на початок 2006 року спостерігається нестача активів, що швидко реалізуються в розмірі 11,7 тис.грн, тому у підприємства в цей час виникли проблеми з погашенням короткострокових пасивів, а саме кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги (А2<П2). Потрібно сказати, що невиконання однієї з перших трьох умов указує нам на те, що фактична ліквідність балансу відрізняється від абсолютної.

Проте ситуація на кінець 2006 року нормалізується і навіть виникає платіжний надлишок в сумі 19,9 тис.грн у підприємства після погашення короткострокових пасивів (А2>П2). Як було вище сказано, на КП «Завод Нафтохім» відсутня довгострокова заборгованість, що дозволяє із активів, які реалізуються повільно сформувати весь платіжний надлишок в сумі 160,1 тис.грн – на початок 2006 року, та 187,10 тис.грн на його кінець відповідно (А3>П3).

Кошти за п’ятою групою активів (витрати майбутніх періодів)