Наступний крок - це розрахунок потреби в додаткових джерелах фінансування (табл. 3.3).

Таблиця 3.3

Потреба у фінансуванні компанії „Рута» на 2008 рік (тис. грн.)  |

1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв.

Грошові кошти (початок періоду) | 50 | (364) | (514) | (254)

Зміни в залишках коштів | (414) | (150) | +260 | +350

Грошові кошти (кінець періоду) | (364) | (514) | (254) | +96

Мінімальний поточний залишок коштів | 50 | 50 | 50 | 50

Потреба у фінансуванні | 414 | 564 | 304 | (46)

Із аналізу таблиці 3.3. ми бачимо, що потреба у фінансуванні розраховується з урахуванням мінімально необхідного залишку коштів на розрахунковому рахунку (у даному випадку 50 тис. грн.).

Наступний крок - ухвалення рішення про джерела фінансування і напрямки використання тимчасово вільних коштів (якщо такі існують).

Серед можливих джерел фінансування виділяють:

- короткострокова банківська позика;

- комерційні папери;

- комерційний кредит;

- давальницька сировина;

- прострочена заборгованість постачальникам;

- факторинг (продаж дебіторської заборгованості);

- короткострокова оренда.

Кожне з джерел має свої переваги та недоліки. Оптимальне рішення приймається з урахуванням положення компанії, ситуації на ринку кредитних ресурсів тощо.

В нашому випадку у компанії «Рута» укладений договір з банком, за яким вона може отримати кредит максимум на суму 410 тис. гривень під 11.5 відсотків на рік або 2.875 відсотка на квартал. За договором компанія може брати кредит у будь-який момент, коли їй це необхідно, поки не досягне встановленого ліміту. Від компанії не потрібно спеціальної застави у вигляді якихось активів для забезпечення повернення кредиту.

Подібного типу договори називають кредитною лінією. Коли компанія одержує кредит за такими угодами, вона, як правило, зобов'язана утримувати компенсаційний залишок коштів на депозиті в банку.

В якості альтернативного варіанту можна запропонувати використання змішаного кредитування, коли частина необхідних грошових коштів надходить у вигляді банківського кредиту, а інша частина за рахунок тимчасово вільних коштів підприємства.

План фінансування, що формується за умови використання лише кредитної лінії, приведений у табл. 3.4. З наведених даних видно, що використання лише кредитної лінії не задовольнить потребу підприємства в коштах.

Альтернативний варіант: спочатку потрібно використовувати можливості кредитної лінії, при необхідності на повну потужність, до вичерпання встановленого ліміту кредитування. Але якщо потреби в коштах все-таки перевищать можливості кредитної лінії, то треба прибігати до прострочених платежів.

Таблиця 3.4

План фінансування компанії „Рута” на 2008 рік (тис. грн.)

НАДХОДЖЕННЯ | 1к. | 2 к. | 3 к. | 4 к.

Нові позики:     —

кредитна лінія | 410    

Разом позик | 410    

Кошти від поточної діяльності (табл 3.2)    | 260 | 350

Зниження засобів для компенсаційного залишку    | 10 | 22

Приплив коштів | 410 | 0 | 270 | 372

ПОТРЕБА | 1к. | 2 к. | 3 к. | 4 к.

Виплати:     —

по кредитній лінії    | 48 | 362

Разом виплат | 0   | 48 | 362

Виплата відсотків     —

по кредитній лінії   | 12 | 12 | 10

Разом відсотків | 0 | 12 | 12 | 10

Кошти для поточної діяльності (табл. 3.2) | 414 | 150   

Кошти для поповнення компенсаційного залишку | 32    

Потреба в коштах | 446 | 162 | 60 | 372

Аналізуючи таблицю 3.4., ми бачимо, що компанія „Рута» зобов'язана підтримувати залишок у розмірі 20% від суми позики. Інакше кажучи, якщо компанії необхідні 100 гривень, вона повинна насправді одержати кредит в розмірі 125 гривень, тому що 25 гривень (20% від 125 гривень) повинні зберігатися в якості внеску у банку.

План фінансування, що формується з цих умов, наведений у табл. 3.5.

Таблиця 3.5

План фінансування компанії „Рута» на 2008 рік (тис. грн.)

НАДХОДЖЕННЯ | 1к. | 2 к. | 3 к. | 4 к.

Нові позики:     —

кредитна лінія | 410    —

відстрочені платежі | 36 | 200   

Разом позик | 446 | 200   

Кошти від поточної діяльності    | 260 | 350

Зниження коштів для компенсаційного залишку    | 10 | 22

Приплив коштів | 446 | 200 | 270 | 372

ПОТРЕБА | 1 к. | 2 к. | 3 к. | 4 к.

Виплати:     —

по кредитній лінії    | 48 | 362 —

по відстрочених платежах   | 36 | 200  

Разом виплат   | 36 | 248 | 362

Виплата відсотків     —

по кредитній лінії   | 12 | 12 | 10 —

по відстрочених платежах   | 2 | 10  

Разом відсотків   | 14 | 22 | 10

Кошти для поточної діяльності (табл 3.2) | 414 | 150   

Кошти для поповнення компенсаційного залишку | 32    

Потреба в коштах | 446 | 200 | 270 | 372

Таким чином, із таблиці слідує, що у першому кварталі план передбачає одержання позики в рамках кредитної лінії на всю необхідну суму (410 тис. гривень) і прострочену заборгованість на суму 36 тис. грн. Отже, за даним планом компанія одержить 446 тисяч гривень у першому кварталі.

Чому будуть отримані 446 тисяч гривень відповідно до даного плану, хоча потреба в коштах складає всього 414 тис. гривень? Головна причина полягає в тому, що одержання кредиту на суму 410 тис. гривень по кредитній лінії зажадає підтримувати залишок коштів