8

внутри страны быть равной мировой ставке, определяемой за рубежом. Одновременно

вводится предположение фиксированного валютного курса, при котором денежные власти

теряют возможность автономно влиять на денежную массу в экономике. Денежная политика

становится эндогенной, а точнее, выражается в поддержке фиксированного курса.

Одновременно анализируется эффективность фискальной политики.

Тема 11: Агрегированный спрос в открытой экономике: режим плавающего

обменного курса*

Модель IS-LM в открытой экономике при предположении плавающего

курса. Эффективность денежной и фискальной политик при таких

предположениях.

Далее анализируется аналогичная ситуация, только валютный курс предполагается

плавающим, то есть, меняется без вмешательства властей в зависимости от внутренних и

внешних шоков, в том числе шоков политики. В отличие от уровня цен в экономике,

номинальный обменный курс может меняться мгновенно и таким образом приводит

экономику в равновесие. Аналогично с ситуацией фиксированного курса, рассматривается

сравнительная эффективность денежной и фискальной политик в достижении какого-либо

уровня ВВП.

Тема 12: Инфляция и безработица. Формирование ожиданий.

Кривая Филлипса, ее история. Исчезновение кривой Филлипса в 1970-е

годы.

Введение в теорию рациональных ожиданий. Критика Лукаса.

Модифицированная кривая Филлипса.

Эта лекция должна стать некой связкой между краткосрочным и долгосрочным

периодом, рассмотренных в предыдущих частях курса. Центральная тема лекции – так

называемая Кривая Филлипса, обнаруженная впервые в конце 1950-х годов, и показывающая

отрицательную зависимость между инфляцией и безработицей. После того как денежные

власти в разных странах попытались использовать кривую Филлипса в целях экономической

политики, выбирая сочетание высокой инфляции и низкой безработицы, это эмпирическое

соотношение исчезло, но потом, в 1990-е годы, было снова обнаружено в более

высокочастотных данных.

Основная задача этой части курса – понять, почему Кривая Филлипса существовала и

почему она исчезла в прежнем виде. Для этого вводится понятие рациональных ожиданий, а

модель совокупного спроса и предложения становится динамической. Так, в этой модели

9

после неожиданного положительного номинального шока (увеличение денежной массы)

происходит временное увеличение выпуска, и одновременно цены начинают расти, то есть,

инфляция временно увеличивается, а безработица временно уменьшается. Если до 1970-х

годов в экономиках развитых стран превалировали именно неожиданные шоки спроса, то

должна была наблюдаться в целом отрицательная связь между безработицей и инфляцией.

После 1970-х, денежная политика стала более предсказуемой, и как следствие, неожиданных

изменений денежной массы почти не осталось. В результате, Кривая Филлипса исчезла.

Раздел IV. Долгосрочный рост.

Тема 13: Долгосрочный экономический рост (модель Солоу).*

Модель накопления капитала. Стационарные режимы и

сбалансированный рост. Золотое правило накопления.*

Модель Солоу с техническим прогрессом и ростом населения.

Источники долгосрочного роста.

Заключительная часть курса, которую так же можно прочитать и в начале, посвящена

долгосрочному росту – накоплению капитала.

Сначала рассматривается модель без технического прогресса, в которой

долгосрочного роста, как такого нет – все сводится к стационарному режиму с

определенным соотношением капитала и рабочей силы. В этом режиме экономика растет со

скоростью роста населения.

Затем рассматривается экзогенный технический прогресс, позволяющий расти

удельному выпуску (на душу населения). В стационарном режиме большинство удельных

переменных растут со скоростью технического прогресса, включая уровень зарплат,

потребление и прочие переменные.

Здесь важно проанализировать поведение переменных не только в стационарном

режиме, но и вне его. При малом количестве капитала на одного работника он будет более

производительным, а следовательно, будет накапливаться – экономика растет быстрее. При

большом количестве капитала его производительность недостаточна, чтобы покрыть

собственную амортизацию – следовательно, количество капитала будет уменьшаться, и

экономика будет также либо сокращаться в абсолютном смысле, либо расти медленнее, чем

в стационарном режиме.