Аналіз коефіцієнта маневрування капіталу

Показники |

На початок року |

На кінець року |

Відхилення

(+,-)

1. Загальна сума власного капіталу (І р. пасиву балансу) |

1921,6 |

1989,6 |

+68

2. Власний оборотний капітал (тис. грн.) |

624,2 |

800,7 |

+176,5

3. Коефіцієнт маневрування власного капіталу (2:1) (%) |

0,32 |

0,40 |

+0,08

Хоча частка власного оборотного капіталу в загальній його сумі на

кінець року дещо збільшилась коефіцієнт маневрування власного

капіталу як на початок, так і на кінець року не досить високий, то

не заслуговує позитивної оцінки.

Одним з узагальнюючих показників, який характеризує фінансовий стан підприємства та його стійкість, є забезпеченість мате-ріальних оборотних фондів власними джерелами фінансування (власним капіталом) (Кз.в.к.).

Саме тому в ході аналізу визначають, на скільки відсотків матеріальні оборотні фонди покриваються власним оборотним капіталом. Цей показник, як і попередній, вивчається в динаміці.

І на початок, і на кінець року матеріальні оборотні фонди повністю забезпечені власними джерелами

фінансування.

Аналіз забезпечення матеріальних оборотних коштів власним капіталом

Показники |

На початок року |

На кінець року |

Відхилення (+, -)

1. Власний оборотний капітал (тис. грн.) |

624,2 |

800,7 |

+176,5

2. Матеріальні оборотні фонди (тис. грн.) |

1440,8 |

1442,3 |

+1,5

3. Відсоток забезпечення (%) |

43 |

56 |

+13

Рівень цього коефіцієнта оцінюється залежно від того, в якому стані матеріальні запаси. Якщо підприємство має запаси сировини, матеріалів, напівфабрикатів, які значною мірою перевищують нормальні потреби виробництва, то власний оборотний капітал не може покрити їх повністю. У цьому разі коефіцієнт буде менший від одиниці.

Якщо ж підприємство відчуває нестачу виробничих запасів для здійснення нормального виробничого процесу, коефіцієнт буде вищий за одиницю.

Для поліпшення фінансового стану необхідно забезпечити випереджаючі темпи зростання власного оборотного капіталу над темпами зростання виробничих запасів і власного капіталу.

Як уже зазначалось вище, залучення в оборот позикових коштів - нормальне явище. Це сприяє тимчасовому поліпшенню фінансового стану при умові ефективного їх використання і своєчасного повернення. Якщо ці умови не виконуються, може виникнути прострочена заборгованість кредиторам, що в кінцевому підсумку призведе до погіршення фінансового стану, оскільки підприємство змушене сплачувати штрафи, санкції, підвищені відсотки. Звідси випливає, що залучення в оборот позикового капіталу в розумних розмірах та ефективне його використання може поліпшити фінансовий стан, і навпаки - якщо підприємство залучає у свій оборот

позиковий капітал у розмірах, які економічно не обгрунтовані, то це погіршить фінансовий стан.

У ході аналізу вивчають, які зміни відбулися в динаміці і структурі позикового капіталу, причини цих змін і дають їм оцінку.

Аналіз динаміки структури позикового капіталу

№ П/П |

Джерела

капіталу |

На початок року |

На кінець року |

Відхилення

тис. грн. |

% |

тис. грн. |

% |

тис. грн. |

%

1. |

Довгострокові зобов’язання |

149,0 |

6,3 |

149,0 |

7,7 |

0 |

+1,4

2 |

Поточні зобов'язання: у тому числі |

2198,7 |

93,7 |

1738,7 |

92,7 |

-460 |

-1

2.2. |

Кредиторська забор-гованість за товари, роботи і послуги |

1771,8 |

75 |

1453,3 |

77 |

-318,5 |

+2

2.3. |

Поточні зобов'язання за розрахунками:

- з бюджетом |

140,2 |

6 |

58,3 |

3,1 |

-81,9 |

-2,9

- із страхування |

105,3 |

4,5 |

41,6 |

2,2 |

-63,7 |

-2,3

- з оплати праці |

140,6 |

6 |

135,3 |

7,2 |

-5,3 |

+1,2

Інші поточні зобов'язання |

40,8 |

1,7 |

50,2 |

2,7 |

+9,4 |

+1

3. |

Усього |

2347,7 |

100,0 |

1887,7 |

100,0 |

-469 |

-

Позиковий капітал на кінець року на 77% сформований за рахунок кредиторської заборгованості за товари і

послуги, питома вага якої в загальній сумі капіталу збільшилась на 2 %.

Питома вага довгострокових зобов’язань у форму ванні позикових

коштів становить 7,7%, або на 1,4 % більше, ніж на початок року.Оскільки в складі позикового капіталу значну питому вагу становлять поточні зобов'язання та кредиторська заборгованість, вони підлягають більш детальному аналізу.

У процесі аналізу необхідно вивчити склад, давність виник-нення кредиторської заборгованості, наявність, частоту та причини виникнення простроченої заборгованості поста-чальникам ресурсів, персоналові підприємства з оплати праці, бюджетові, позабюджетним фондам, встановити суму виплачених санкцій за прострочення платежів.

Як свідчать дані Табл. 94, поточні зобов'язання в основному складаються із заборгованості за товари, роботи і послуги. На поча-ток року питома вага цієї заборгованості в загальній їх сумі ста-новила 93,7 % (2198 : 2347,7 х 100), на кінець року - 32,7 % (1738,7 : : 1887,7 х 100). Заборгованість з оплати праці в загальній сумі поточних зобов'язань становила на початок- року 6%, на кінець року - 7,2%. Інші поточні зобов'язання - відповідно 12,2 % і 8%.

Беручи до уваги, що за статтею «Інші поточні зобов'язання» може виникати невиправдана заборгованість у зв'язку з порушенням фінансової дисципліни, у ході аналізу доцільно вивчити склад і давність виникнення заборгованості з іншими кредиторами, дати оцінку заходам, які здійснюються підприємством щодо погашення цієї заборгованості.

Рекомендується визначити питому сагу поточних зобов'язань в сумі оборотних коштів. Вона покаже, яка частина оборотних активів підприємства покривається за рахунок поточних зобов'язань. У нашому прикладі на початок року за рахунок поточних зобов'язань

покривалося 83,2%

а на кінець року- 74,3%

При аналізі кредиторської заборгованості слід враховувати, що вона одночасно є джерелом покриття дебіторської заборгованості. Тому рекомендується порівняти суму дебіторської і кредиторської заборгованості. Якщо перша перевищує другу, то цс свідчить про іммобілізацію власного капіталу в дебіторську заборгованість.

Таке порівняння проводять за допомогою складання розра-хункового балансу.

Розрахунковий баланс підприємства

Дебітори |

тис. грн. |

Кредитори |

тис. грн.

Товари, роботи і послуги, строк оплати яких не настав |

658,2 |

Товари, роботи і послуги, строк оплати яких не настав |

1453,3

Товари, роботи і послуги, не сплачені в строк |

Розрахунки по страхуванню |

41,6

Інші дебітори |

206,3 |

Розрахунки з оплати праці |

135,3

Інші кредитори |

50,2

Усього |

864,5 |

Усього |

1680,4

Перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською |

815,9

Баланс |

1680,4 |

Баланс |

1680,4

Кредиторська заборгованість значно перевищує