1. Найліквідніші активи (кошти і поточні фінансові інвестиції) ма-ють дорівнювати кредиторській заборгованості (тобто найтерміновішим зобов'язанням) або перевищувати її; терміни — при-близно до 3 місяців.

Швидкореалізовувані активи (дебіторська заборгованість та інші оборотні активи) мають дорівнювати або перевищувати короткострокові пасиви; терміни — 3-6 місяців.

Повільно реалізовувані активи (запаси) мають дорівнювати або перевищувати довгострокові зобов'язання (кредити та інші зобов'язання).

Важкореалізовувані активи (нематеріальні активи, незаверше-не будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвес-тиції та інші необоротні активи) мають дорівнювати джерелам власних коштів або перевищувати їх (вони взагалі вважаються безстроковими, бо не мають терміну погашення).

У разі виконання зазначених умов баланс вважається абсолютно ліквідним. Якщо одна або кілька умов порушуються, ліквідність відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів за однією гру-пою активів компенсується їх надлишком в іншій групі лише за вар-тістю, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Тотожність активу і пасиву балансу визначає наперед результат порівняння за четвертою групою, якій властиве "балансування". Тому суттєвим є порівняння підсумків за першими трьома групами.

Результати порівняння перших двох груп свідчать про поточну лік-відність, третьої групи — про перспективну ліквідність, оскільки тут розглядаються майбутні надходження та витрачання.

Тривалість оборотності статей ак-тиву визначається за кредитовим оборотом, статей пасиву — за дебе-товим оборотом.

1.4.           Система фінансових коефіцієнтів та їх роль в аналізі фінансової стійкості підприємства

За даними балансу ліквідності можна розрахувати узагальнюючий по-казник (коефіцієнт) ліквідності (Кл):

де: а1, а2, а3 — вагові коефіцієнти; А1 А2, Аз , П1, П2 , П3 — підсум-ки за першою, другою та третьою групами відповідно активів та па-сивів.

Узагальнюючий коефіцієнт ліквідності відносний; він показує, скільки ліквідних активів припадає на зобов'язання з урахуванням ва-гових коефіцієнтів за групами активів і пасивів. Ці коефіцієнти відоб-ражають значущість тієї чи іншої групи; задаються аналітиком з огля-ду на конкретні обставини.

Збільшення значення Кд свідчить про зміцнення платоспромож-ності підприємства, і навпаки.

Крім аналізу джерел формування запасів і витрат при аналізі фінансової стійкості використовується показник фінансової стійкості, який визначається за формулою:

,

де: ВК – власний капітал;

ДЗ – довгострокові зобов’язання;

П – пасиви.

Даний коефіцієнт показує частку стабільних джерел фінансування діяльності підприємства у їх загальному обсягу. Оптимальним вважається значення даного показника, рівне 0,85-0,90. Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій: Затв. Наказом Агенства з питань запобігання банкрутству від 23 лютого 1998 №22 // Держ. Інформ. Бюл. Про приватизацію. – 1998. -№7.

Окрім того стійкість фінансового стану цілий ряд фахівців пропонує визначати набором показників Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: навч. Посібник. – К.: МАУП. – 2001. – 152 с.; Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансі предприятий. – М.: ИНФРА-М. – 1998. – 344 с., які характеризують структуру джерел фінансування діяльності підприємства. Розглянемо серед них найголовніші.

1. Коефіцієнт автономії (незалежності), або коефіцієнт концентрації власного капіталу,

Даний показник характеризує частку власників підприємства в загальній сумі авансованих коштів. Що більше значення цього показника, то більшою є фінансова стійкість підприємства і незалежність його від кредиторів. У загальній сумі фінансових ресурсів частка власного капіталу не повинна бути меншою від 50 %, тобто Кдвт > 0,5.

Коефіцієнт фінансової залежності

Цей показник обернений до коефіцієнта автономії. Збільшення кое-фіцієнта Кд з у часі свідчить про підвищення частки позикових коштів у фінансуванні підприємств, і навпаки. Якщо К. д = 1, підприємство не має позик.

3. Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів до-повнює коефіцієнт автономії. Якщо нормальне мінімальне значен-ня К = 0,5, то нормальне співвідношення залучених і власних коштів Кд/д = 1. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

Значення Кз/в показує, скільки позикових коштів (сума розділів III та IV Пасиву) припадає на 1 грн власного капіталу. Збільшення зна-чення цього показника в часі свідчить про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.

Коефіцієнт мобільності. За умов збереження мінімальної фінансової стабільності підприємства Кз/в має бути обмежений зверху значенням співвідношення вартості оборотних і необоротних активів:

5. Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Значення Км показує частку власного капіталу, що використо-вується для фінансування поточної діяльності підприємства. Збіль-шення значення цього коефіцієнта позитивно характеризує зміни ) фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами.

Коефіцієнт виробничих фондів. Визначається відношенням ба-лансової вартості виробничих фондів (основних коштів, виробничих запасів та незавершеного виробництва) до підсумку балансу:

За даними господарської практики нормальне значення Кв.ф. > 0,5. Якщо показник менший від нормального значення, слід вжити заходів щодо поповнення майна виробничого призначення, залучивши для цього додатково власні кошти або довгострокові кредити.

Проте необхідно зауважити, що не існує єдиних однозначних критеріїв для розгля-нутих показників. Багато залежить від галузі, ринкової ситуації та ре-путації підприємства (неплатежів, порушення фінансової дисципліни). Загальною вимогою з боку кредиторів є обережність стосовно збільшення частки позикового капіталу підприємств; вони віддають перевагу тим, у кого велика частка власного капіталу. Власники під-приємства, навпаки, схильні підвищувати частку позикових коштів, але в межах припустимого ризику, щоб не втратити фінансової стій-кості.

АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА.

2.1.  Загальна організаційно-економічна характеристика підприємства.

Досліджуване підприємство ВАТ «Промприлад» займається випуском контрольно-вимірювальної апаратури для хімічної і харчової промисловості.

Фінансова звітність підприємства наведена в Додатку А, Додатку Б та Додатку В.

Якщо говорити про фінансово-економічне становище, то підприємство знаходиться в кризовому стані. Як видно з Табл. 2.1 за останні три роки воно працює зі збитком.

Таблиця 2.1

Основні фінансові результати ВАТ «Промприлад» за період 2000 – 2002 р. 

Період

Показник | 2000 | 2001 | 2002

Чистий доход від реалізації
продукції, тис. грн.