з ринку реального товару в ринок права на товар.
Ознаки:
- фіктивний характер угоди (цінні папери);
- зв'язок з ринком реального товару через хеджування (захист, страхування), а не через постачання товару;
- заздалегідь строго визначена й уніфікована, позбавлена яких небудь та індивідуальних особливостей споживча вартість товару, погодження якого відбито в біржовому контракті, що є об'єктом торгівлі і являє собою право на товар;
повна уніфікація умов постачання товару;
знеособленість угоди і замінність їх котрагентів, усе це забезпечується розрахунковою палатою біржі.
Такі біржі створюються в місцях найбільшої концентрації грошових ресурсів. Ф’ючерсна біржа являє собою специфічний фінансовий інститут, що обслуговує потреби товарних ринків. Ф’ючерсна біржа також являє собою ринок цін відповідних товарів і впливає на біржові котирування, а також впливає на фактичні ціни конкретних угод з реальним товаром. У результаті ф’ючерсна біржа впливає на конкурентоспроможність фірм [14, с. 68].
Опціонні біржі створюються і використовуються для страхування учасників біржової торгівлі, тому що дають можливість покупцям опціонів обмежити можливі збитки при укладанні біржових угод. На багатьох біржах можуть укладатися як ф'ючерсні, так і опціонні угоди.
Змішані біржі це біржі, де укладають угоди товару, ф'ючерсні й опціонні угоди.
1.2. Функції бірж
Біржі здійснюють наступні функції:
Організація біржових зборів для проведення публічних торгів (організація біржових торгів, розробка правил біржової торгівлі, матеріально-технічне забезпечення торгів, кваліфікаційного апарата біржі).
Розробка біржових контрактів. Включає стандартизацію вимог до якісних характеристик біржових товарів, стандартизацію розмірів партії товарів, вироблення однакових вимог до розрахунків по біржовим угодам. Прискоренню оформлення укладених угод сприяють типові біржові контракти, що розробляються біржами.
Вирішення спорів по біржовим угодам. Біржа звичайно виступає в третейському (арбітражному) суді.
З'ясування і регулювання біржових цін. Біржа бере участь у формуванні цін на усі види біржових товарів. Сама біржова ціна встановлюється в процесі її котирування, що розглядається як найбільш важлива функція біржі.
Котирування - фіксування цін на біржі в плині кожного дня її роботи, а також реєстрація курс валют або цінних паперів.
Котирування цін - це реєстрація біржових цін по біржових правилах з їхньою наступною публікацією.
Публікація цін на біржові товари служать орієнтиром для продавців і покупців вибору стратегії поводження на чергових торгах.
Біржове страхування (хеджирування) учасників біржової торгівлі від несприятливих для них коливань цін. Для цього використовуються спеціальні види угод і механізми висновку.
Гарантування виконання угод, що досягається за допомогою біржових систем клірингу і розрахунків. Для цього біржа використовує систему безготівкових розрахунків шляхом заліку взаємних вимог і зобов'язань учасників торгів, а також організує їхнє використання.
Інформаційна діяльність. Збір і реєстрація цін з наступним їхнім узагальненням і публікацією, надання цього матеріалу клієнтам, а також на міжнародний ринок інформації.
Розділ 2. Товарна біржа
2.1. Товарна біржа як частина ринку
Ефективне функціонування сучасного ринку знаходиться в прямій залежності від постійно перетворюваного ринкового середовища. Важливим його елементом є ринкова інфраструктура, що представляє собою систему підприємств і організацій, що забезпечують рух товарів, послуг, грошей, цінних паперів, робочої сили.
У сучасній економічній літературі товарна біржа розглядається, по-перше, як економічна категорія, що відбиває складову частину ринку, специфікою якого є особлива оптова форма торгівлі товарами з визначеними характеристиками: масовість, стандартність, взаємозамінність. По-друге, це господарське об'єднання (суспільство) продавців, покупців і торговців-посередників з метою створення умов для торгівлі, полегшення, прискорення і здешевлення торговельних угод і операцій. Такі об'єднання організовуються для поліпшення торгівлі, швидкого забезпечення товаровиробників необхідними товарами, прискорення обороту капіталу. Члени біржі виграють не від її функціонування, а від своєї участі в торгах. Члени товарної біржі, якими можуть бути як посередницькі (брокерські, торговельні і т.п.), виробничі фірми, так і банківські установи, інвестиційні компанії, окремі громадяни, відповідно до встановлених біржових правил укладають угоди купівлі-продажу товарів за цінами, що складається безпосередньо в ході торгівлі в залежності від співвідношення попиту і їхньої пропозиції. Це свідчить про те, що біржа являє собою особливий ціноутворюючий механізм. У вільному ціноутворенні також полягає мета біржі.
Товарна біржа - це асоціація юридичних і фізичних осіб, що здійснює оптові торговельні операції на основі стандартів, зразків у спеціальному місці, де ціни на товари визначаються шляхом вільної конкуренції [4, с. 35].
Біржа як сегмент загального ринку виконує функції збалансування попиту та пропозиції шляхом відкритої купівлі-продажу, упорядкування й уніфікації ринку товарних і сировинних ресурсів, стимулювання розвитку ринку, економічного індикатора.
У статті 1 Закону України “Про товарну біржу” говоритися, що товарна біржа не займається комерційним посередництвом і не має на меті одержання прибутку. Однак на практиці біржі одержують прибуток, джерелом яких є відрахування із сум комісійної винагороди, що надходить від брокерських контор. Надходження від біржових операцій, визначені ст. 13 згаданого Закону, є одним із джерел формування майна біржі. Як правило, відрахування на користь бірж складають 0.1 - 0.5% від суми укладених брокерами угод.
2.2. Членство і керування на біржі
Членами товарної біржі є засновники, а також прийняті до її складу згідно із статутом біржі вітчизняні та іноземні юридичні і фізичні особи. Порядок прийняття у члени біржі та вибуття із складу її членів визначається статутом товарної біржі.
Вступний внесок члена біржі має дорівнювати вартості "біржового місця", що визначається виходячи з попиту та пропозиції на "біржове місце". Особа, яка сплатила пайовий або вступний внесок, набуває управнення власника щодо "біржового місця" і може винаймати свої членські права, а також продавати ці права за правилами, встановленими біржовим комітетом (радою біржі).
Член товарної біржі має право сам або через свого представника:
здійснювати біржові
