2.3. Аналіз джерел формування фінансових ресурсів підприємства

Загальний обсяг усіх фінансових ресурсів, які змогло залучити для своєї діяльності підприємство показує валюта балансу.

Динаміка валюти балансу свідчить про незадовільну фінансову діяльність підприємства, так як у 2003 році відбулося скорочення загального обсягу коштів, які ТОВ “Імпеданс” змогло залучити для фінансування своєї діяльності з усіх джерел (Рис.2.3).

Рис. 2.3. Динаміка обсягу коштів, які направлені на фінансування діяльності досліджуваного підприємства (ТОВ “Імпеданс”) Побудовано за данимиДодатку А

Зіставимо темпи збільшення обсягу продажів з темпами збільшення виробничих запасів. Якщо темпи зростання обсягу продажів будуть перевищувати темпи зростання виробничих запасів, це завжди буде свідчити про стабільний фінансовий стан підприємства.

Для даного підприємства дані по цьому питанню представлені в Таблиці 2.14.

Таблиця 2.14

Динаміка обсягів реалізації і запасів на підприємстві ТОВ «Імпеданс»

за 2001 – 2003 рр.  |

2001 | 2002 | 2003

Запаси | 2957,6 | 1971,8 | 1535,1

приріст (збиток), тис. грн.  | -985,8 | -436,7

Виручка від реалізації продукції, тис. грн. | 2565 | 2691,9 | 2907,8

приріст (збиток), тис. грн.  | 126,9 | 215,9

З таблиці 2.14 видно, що запаси підприємства зменшуються, у той час як обсяги реалізації ростуть. Таке сильне зменшення запасів підприємства не можна назвати позитивним тому що вже в найближчому майбутньому підприємство почне випробувати недостачу матеріальних ресурсів, що може привести до порушення стабільності роботи підприємства. Можна говорити про те, що йде фактичне фінансування діяльності за рахунок запасів, зроблених раніше, без належного їх поповнення, з тим, щоб забезпечити функціонування підприємства в майбутніх періодах. Отже, попереднє ознайомлення з фінансово-економічною ситуацією на підприємстві вказує на те, що з фінансової точки зору на підприємстві не все гаразд.

В самому загальному випадку по джерелам формування всі ресурси підприємства можна розділити на внутрішні і зовнішні. До внутрішніх джерел належать власний капітал та прирівнювані до нього кошти.

Всі решта джерел являються зовнішніми. Розглянемо з таких позицій структуру джерел формування фінансових ресурсів досліджуваного підприємства (Рис.2.4).

Рис. 2.4. Співвідношення зовнішніх і внутрішніх джерел фінансування діяльності ТОВ “Імпеданс”

Отже, можемо зробити висновок, що підприємство використовує в основному власні ресурси. Така ситуація склалася через те, що, внаслідок низької платоспроможності підприємства, йому надзвичайно складно задіяти зовнішні джерела фінансуванні ні у вигляді кредиторської заборгованості (комерційних кредитів постачальників, ні, тим більше у вигляді банківських кредитів, які повністю відсутні у складі джерел фінансування діяльності підприємства.

Проведемо аналіз зовнішніх джерел фінансових ресурсів. Розіб'ємо для початку всі залучені кошти на довгострокові і поточні.

Склад залучених ресурсів приведений у таблиці 2.15.

Таблиця 2.15

Структура позикових ресурсів ТОВ "Імпеданс".

Показник  |

2001 | 2002 | 2003

тис. грн. | доля, % | тис. грн. | доля, % | тис. грн. | доля, %

Довгострокові зобов’язання | 10 | 1,26 | 10 | 0,44 | 6,20 | 1,65

Поточні зобов’язання | 786,8 | 98,74 | 2248,7 | 99,56 | 370,00 | 98,35

Всього | 796,8 | 100,00 | 2258,7 | 100,00 | 376,2 | 100,00

Перше, що можна констатувати, так це незначну частку довгострокових зобов'язань підприємства. Така ситуація є характерною для української економіки перехідного періоду. Банки й інші кредитодавці дуже неохоче йдуть на довгострокове надання коштів у який би то не було формі. Пов'язано це в першу чергу з дуже високими ризиками при довгостроковому кредитуванні. Ситуація обтяжується ще і нестабільністю економічної ситуації в країні плюс часті зміни в законодавчому полі країни. Останнім часом можна говорити про певну стабільність економіки України, але негативні очікування все одно залишаються.

З загальних тенденцій можна відразу відзначити високі темпи росту залучених коштів у 2002 році, різкий спад у 2003 році (Див. Табл. 2.16 і Рис. 2.5 ).

Таблиця 2.16

Динаміка зовнішніх джерел фінансових ресурсів досліджуваного підприємства 

Показник | 2001 | 2002 | 2003

Всього залучених коштів, тис. грн. | 796,8 | 2258,7 | 376,2

Абсолютний приріст, тис. грн. | 1461,9 | -1882,5

Темпи росту, % | 183 | -83

Причому за 2003 рік обсяг залучених коштів зменшився в шістьох разів, на противагу тому, що в попередньому році ця категорія ресурсів підприємства виросла майже вдвічі.

Рис. 2.5. Динаміка загального обсягу залучених ресурсів ТОВ "Імпеданс"

Саме по собі збільшення залучених коштів ще не говорить про негативні тенденції в роботі підприємства. Якщо це відбувається за рахунок короткострокових банківських кредитів, то - це нормальне явище в роботі підприємства. Багато які успішно діючі вітчизняні і закордонні підприємства вдаються у процесі своєї діяльності до численних короткострокових і довгострокових банківських кредитів. Значно гірше йдуть справи в підприємства, якщо збільшення залучених коштів відбувається за рахунок росту кредиторської заборгованості.

Розглянемо докладніше структуру поточних зобов'язань ТОВ "Імпеданс" (Див. Табл. 2.17 ).

Таблиця 2.17

Структура поточних зобов'язань ТОВ "Імпеданс"  |

2001  | 2002  | 2003  

тис. грн. | доля, % | тис. грн. | доля, % | тис. грн. | доля,%

Короткострокові кредити банків | 0 | 0 | 0 | 0,0 | 0,00 | 0,0

Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0,00 | 0,0

Векселі видані | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0,00 | 0,0

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 104,3 | 13,3 | 272,6 | 12,1 | 126,10 | 34,1

Поточні зобов'язання по розрахункам | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0,00 | 0,0

по отриманим авансам | 548,8 | 69,8 | 1804 | 80,2 | 90,10 | 24,4

з бюджетом | 35 | 4,4 | 110,3 | 4,9