Судячи по цифрам в балансі, борги підприємтсва можуть бути повністю погашені за рахунок власного капіталу. Але насправді це неможливо, тому що суму індексації ні в якому випадку не можна перетворити на грошові кошти. Крім того, при наявних темпах росту збитків громадна сума індексації основних фондів вуалює реальну картину. Так, вже починаючи з середини 2002 року збитки покривали не тільки весь оборотний капітал, а й частину необоротних активів, що свідчить про глибоку кризу на підприємстві. Тобто власні кошти вже давно поглинуті збитками, причини створення та росту яких розглянуті нижче.

В структурі позикових коштів переважають короткострокові зобов’язання, що на фоні збільшення величини кредиторської заборгованості в абсолютному значенні характерізує втрату підприємством фінансової стійкості. Серед поточних зобов’язань найбільшу частку мають зобов’язання перед бюджетом та позабюджетними фондами (на 01.07.2003 вона складає 55% всіх зобов’язань). Затримки в розрахунках по цим сплатам призвели до нарахуванню великих пеней та штрафів (на 01.07.2003 ця сума склала приблизно 4 449,8 тис. грн.) з боку бюджетних організацій та позабюджетних фондів. Як вже вказувалось, сума пеней та штрафів не відображена в балансі, що, всупереч вимогам нових національних стандартів бухобліку, штучно знижує кредиторську заборгованість. Крім того, у складі дебіторської заборгованості за товари, роботи та послуги врахована значна сума заборгованості, по якій минув строк позовної давності. Серед такої заборгованості лише незначна її частина підтверджена документально та підлягає списанню у встановленому порядку.

Все це погіршує фінансове становище підприємства та підкреслює необхідність списання простроченої кредиторської заборгованості.

1.2. Аналіз фінансового стану та причин банкрутства підприємства

Аналіз фінансових показників та коефіцієнтів виконувався на основі методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства, затверджених наказом Мінекономіки України №10 від 17.01.2003.

Наростання фінансової кризи підприємства демонструється коефіцієтами ліквідності.

Динаміка коефіцієнтів ліквідності зображена на рисунку 2.3.

Оскільки в складі дебіторської заборгованості майже 41% складає прострочена дебіторська заборгованість, яка належить до списання, і ще 37% дебіторської заборгованості ніколи не будуть повернені підприємству з причини відсутності документальних доказів її наявності, то величину дебіторської заборгованості було скориговано на ці суми для розрахунку більш реальних коефіцієнтів.

Крім того, величина незавершеного виробництва була скоригована з дисконтом 0,3. Разом з тим була збільшена сума кредиторської заборгованості на суму пеней і штрафів, які помилково не були відображені в балансі.

Рис.2.3. Динаміка коефіціентів ліквідності

Таким чином, величина коефіцієнту поточної ліківдності протягом трьох років досліджувального періоду мала чітко виражену тенденцію к зниженню. При цьому не можуть не насторожувати темпи його падіння. Якщо станом на 01.07.98 він становив 0,6, станом на 01.07.2002 він дорівнював 0,28, то на 01.07.2003 — знизився до 0,20, тобто за 3 роки зменшився втричі.

Це означає, що підприємство не може погасити навіть й чверті своїх поточних зобов’язань ресурсами, які воно зараз має. Не варто вже говорити про його платіжні можливості. Навіть за умовами своєчасного проведення розрахунків з дебіторами, тільки 6% поточних зобов’язань може бути погашено. Про це свідчить коефіцієнт швидкої ліквідності, значення якого на 01.07.2003 склало всього 0,06 проти, наприклад 0,10 на 01.07.2002 при нормативному значенні цього коефіцієнту 0,7.

Оскільки коштів на поточному рахунку підприємства та в його касі практично немає, то і негайно розплатитися за своїми поточними зобов‘язаннями воно не може. Це доводить коефіцієнт абсолютної ліквідності, який протягом всього досліджувального періоду залишався близьким до 0.

Беручи до уваги тенденцію падіння платоспроможності швидкими темпами, спрогнозуємо можливість відновлення або втрати платоспроможності підприємства (див. таблицю 2.3.

Таблиця 2.3

Відомості про зміни коефіцієнту втрати платоспроможності |

6 місяців | 1 рік | 2 роки | 3 роки

Коефіцієнт втрати платоспроможності | 0,19 | 0,18 | 0,17 | 0,15

Якщо буде зберігатися теперішнє положення справ, то підприємство не зможе встановити свою платоспроможність. Динаміка коефіцієнта показує, що рівно через рік короткострокові зобов’язання будуть забезпечені оборотними коштами всього на 18%, а ще через 2 роки ця цифра впаде до 15%. Цей факт потребує кардинальних заходів для встановлення платоспроможності, оскільки іншим способом запобігти банкрутству та ліквідації підприємства неможливо.

Для завершення аналізу платоспроможності підприємства, а також для оцінки ступеню його фінансової стійкості та незалежності від зовнішніх джерел фінансування діяльності, був здійснений розрахунок коефіцієнтів автономії та фінансової стійкості (див таблицю 2.4.)

Треба зауважити, що при розрахунку цих коефіцієнтів для виявлення реального стану справ та по причині, зазначеній вище, величина власного капіталу була скоригована на суму індексації основних фондів. Коефіцієнт платоспроможності (автономії), який показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність, протягом досліджувального періоду не піднімався вище -0,06 при нормативному значенні— не нижче 0,5. Від’ємне значення цього показника пояснюється великою сумою збитків, які не тільки цілком покривають величину оборотних активів, а й частину необоротних, “з’їдаючи” весь власний капітал. При цьому взаємозв’язаний з коефіцієнтом автономії коефіцієнт фінансування (або фінансової стійкості), який, в свою чергу, розраховується як співвідношення залучених та власних засобів, не піднімався вище -0,28 при нормативі — не нижче 1, що говорить про неможливість покриття власним капіталом кредиторської заборгованості підприємства.

Таблиця 2.4

Відомості про показники платоспроможності та фінансової

незалежності підприємства |

01.07.98 | 01.10.98 | 01.01.99 | 01.04.99 | 01.07.99 | 01.10.99 | 01.01.00 | 01.04.00 | 01.07.00 | 01.10.00 | 01.01.01 | 01.04.01 | 01.07.01

Коефіцієнт платоспромож-ності (автономії) | -0,06 | -0,08 | -0,08 | -0,15 | -0,19 | -0,23 | -0,24