Зовнішнім проявом фінансової стійкості виступає платоспроможність підприємства. Результати аналізу платоспроможності ТОВ «D&V-інвест” у 2000 – 2002 р. представлені в таблиці 2.5.

Таблиця 2.5.

Показники платоспроможності підприємства

Показники | 2000 | 2001 | 2002 | Зміна

01/00 | 02/01

Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,01 | 0,03 | 0,02 | 0,02 | -0,01

Коефіцієнт швидкої ліквідності | 0,18 | 0,34 | 0,19 | 0,16 | -0,15

Коефіцієнт покриття | 0,78 | 0,71 | 0,41 | -0,07 | -0,30

Доля запасів і затрат в сумі короткострокових зобов’язань | 0,59 | 0,36 | 0,24 | -0,23 | -0,12

Значення коефіцієнтів платоспроможності свідчать про те, що досліджуване підприємство в принципі є неплатоспроможним, як у короткостроковому аспекті, так і в перспективі. Значення трьох основних показників платоспроможності знаходяться нижче нормальних обмежень: рівень коефіцієнта абсолютної ліквідності менше 0,2; коефіцієнти швидкої ліквідності менше 0,7; коефіцієнта покриття менше 2. Підприємство є платоспроможним, якщо його коштів, дебіторської заборгованості і готової продукції досить для погашення короткострокових зобов'язань. У ТОВ «D&V-інвест” для покриття кредиторської заборгованості в повній сумі буде потрібно реалізувати не тільки перераховані вище активи, але виробничі запаси, а також основні засоби. Сформована ситуація пояснюється в першу чергу тим, що для підприємства протягом досліджуваного періоду було характерне зниження величини запасів (це просліджується по динаміці останнього показника таблиці 2.5) у зв'язку з проблемами по закупівлі сировини. Тому, показник покриття в 2000 –2002 р. мав тенденцію зниження. Проте, динаміка перших двох показників платоспроможності позитивна, що зв'язано з розширенням обсягу й асортименту продукції. Подальший ріст обсягу виробництва продукції є найбільш значимим напрямком відновлення платоспроможності і фінансової стійкості.

Важливим блоком аналізу фінансового стану підприємства виступає оцінка його ділової активності, результати якої приведені в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6.

Оцінка показників ділової активності

Показники | 2000 | 2001 | 2002 | Зміна

01/00 | 02/01

Коефіцієнт оборотності капіталу | 0,58 | 0,95 | 0,82 | 0,37 | -0,13

Оборотність мобільних активів | 1,93 | 2,32 | 3,05 | 0,39 | 0,73

Період оборотності мобільних активів, днів | 189,10 | 157,30 | 119,70 | -31,80 | -37,60

Оборотність запасів | 1,82 | 5,75 | 5,98 | 3,93 | 0,23

Період оборотності запасів, днів | 200,50 | 63,50 | 61,00 | -137,00 | -2,50

Оборотність власних засобів | 1,16 | 1,66 | 1,28 | 0,50 | -0,38

Як видно з даних таблиці 2.6 динаміка усіх без винятку показників ділової активності підприємства в 2000 – р. є позитивною, що свідчить про прискорення оборотності вкладеного в підприємство капіталу. Однак, рівень оборотності активів підприємства залишається досить низьким. Так, авансований в активи підприємства капітал не робить навіть одного обороту в рік; період, протягом якого відбувається трансформація виробничих запасів у готову продукцію і реалізація останньої складає, приблизно, півроку (дещо більше в 2000 році, дещо менше в 2001 році). Більш високий темп прискорення оборотності запасів у порівнянні з іншими видами активів зв'язаний не стільки з ростом виторгу від реалізації продукції, скільки зі скороченням абсолютної величини матеріальних оборотних коштів. Оборотність власних засобів підприємства, у першу чергу цікавляча його акціонерів, також низька, хоча і збільшилася з 1,16 обороту в 2000 р. до 1,28 обороту в 2002 р. Проте, за результатами даного блоку аналізу стає видно, що підприємство вибрало правильний стратегічний напрямок свого розвитку, що сприяє його фінансовому оздоровленню.

З аналізом ділової активності ТОВ тісно зв'язаний наступний блок фінансового аналізу – оцінка рентабельності його діяльності. Основні показники рентабельності ТОВ «D&V-інвест” та їхньої зміни за 2000 – 2002 р. представлені в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7.

Аналіз показників рентабельності

Показники | 2000 | 2001 | 2002 | Зміна

01/00 | 02/01

Загальна рентабельність | 4,20 | 2,40 | 1,30 | -1,80 | -1,10

Рентабельність власного капіталу | 4,51 | 4,50 | 2,10 | -0,01 | -2,40

Рентабельність виробничих фондів | 2,78 | 3,05 | 1,50 | 0,27 | -1,55

Рентабельність основної діяльності | 4,15 | 3,04 | 1,90 | -1,11 | -1,14

Рентабельність продаж | 3,90 | 2,72 | 1,60 | -1,18 | -1,12

Слід зазначити, що протягом аналізованого періоду рівні показників рентабельності значно знизилися. Показник загальної рентабельності, що характеризує рівень прибутковості всього авансованого у виробництво капіталу, зменшився за три роки на 1,9і склав у 2002 р. 1,3Така зміна значення показника обумовлена зниженням абсолютної величини балансового прибутку. Аналогічно показнику загальної рентабельності і під впливом тих же факторів змінилися і рівні рентабельностей власного капіталу і виробничих фондів. Тенденція зниження протягом досліджуваного періоду була характерна для показників рентабельності основної діяльності і рентабельності продажів. Це знову зв'язано з тим, що незважаючи на ріст виторгу реалізованої продукції, балансовий прибуток підприємства зменшився. Якщо зіставити результати аналізу ділової активності і рентабельності діяльності підприємства, можна помітити, що підприємство орієнтоване на ріст обсягів продажів з чи збереженням невеликим зниженням рівня їхньої рентабельності. Причому, дана комерційна стратегія в ринковій економіці вважається найбільш правильною і перспективною. ТОВ «D&V-інвест” було змушене прийняти даний напрямок у зв'язку з тим, що має обмеження в рентабельності усіх видів діяльності. Однак, рівень рентабельності продажу дуже низький – 1,6у 2002 р., що набагато менше встановлених на підприємстві обмежень по рентабельності продукції і видам діяльності. Отже, для одержання більш високих результатів діяльності