квітні підприємство може частково покрити за рахунок власних коштів, так як у березні позитивний баланс, надходжень і витрат, а частково за рахунок банківського кредиту на чотири місяці, так як через чотири місяці знову прогнозується перевищення надходжень над витратами. Нестачу коштів у травні та червні покривають кредитами на відповідні суми строком на чотири місяці, а в серпні – на три місяці, так як у жовтні, згідно з прогнозними показниками підприємству вистачить грошових надходжень для розрахунків по кредитам, плюс знову невелике нарощування кредиторської заборгованості, обсяги якої знову ж можна стабілізувати уже в наступному місяці.
Отже, схему залучення банківських кредитів для фінансування оборотних активів підприємства можна представити наступним чином (Рис.3.5):
Рис.3.5. Схема залучення банківських кредитів для фінансування оборотних активів підприємства
3.3. Оцінка ефективності схеми залученя банківських кредитів для фінансування операційної діяльності підприємства
Проведемо оцінку ефективності розробленої схеми залучення короткострокових кредитів банків на основі розробленої моделі надходження коштів, яка дозволяє залучати мінімально необхідні кредити на мінімальний термін в міру виникнення потреби в позикових коштах.
Згідно фінансового плану підприємству в 2004 необхідно залучити 334,5 тис. грн . для забезпечення своєї діяльності.
Розглянемо варіант, коли підприємство використовує схему поступового залучення короткострокових банківських кредитів. В таблиці 3.8 наведено розрахунок плати при залученні короткострокових банківських кредитів, згідно схеми п.3.2.
Таблиця 3.8
Плата за користування позиковими ресурсами при застосуванні розробленої схеми залучення позикових ресурсів
Показник
Період | Сума кредиту,
тис. грн | Строк, міс. | місячна процентна
ставка, % | Сума, тис. грн.
березень | 33,4 | 4 | 2 | 2,67
квітень | 157,6 | 4 | 2 | 12,61
травень | 240 | 4 | 2 | 19,20
червень | 84,6 | 3 | 2 | 5,08
Всього | 39,56
Як альтернативний варіант використаємо можливість залучення банківського кредиту на суму 334,5 тис. грн., який визначений по прогнозній балансній моделі на строк 7 місяців.
Тоді процентна ставка на 7 складає 2,5% у місяць, і плата за кредит складає:
334,5 х 0,025 х 7 = 58,54 тис.грн.
Як бачимо, застосування пропонованої схеми залучення короткострокових кредитів є дешевшою для підприємства, при цьому підприємство економить 58,54 – 39,56 = 18,98 тис. грн.
Порівняємо поведінку показника фінансової стійкості ТОВ “Адора” при поступовому залученні короткострокових банківських кредитів (варіант 1) і разовому отриманні банківського кредиту на всю необхідну суму (варіант 2) (див. табл. 3.9).
Таблиця 3.9
Розрахунок показника фінансової стійкості при різних варіантах залученні банківських кредитів
показник
період | вк+дп,
тис. грн. | пасив1,
тис. грн. | пасив2,
тис. грн. | Вар.1 | Вар.2
січень | 4958,20 | 8014,3 | 8014,3 | 0,619 | 0,619
лютий | 4958,20 | 7706,2 | 7706,2 | 0,643 | 0,643
березень | 4958,20 | 7729 | 7729 | 0,642 | 0,642
квітень | 4958,20 | 7762,4 | 8244,2 | 0,639 | 0,601
травень | 4958,20 | 7919,6 | 8244,2 | 0,626 | 0,601
червень | 4958,20 | 8159,6 | 8244,2 | 0,608 | 0,601
липень | 4958,20 | 8244,2 | 8244,2 | 0,601 | 0,601
серпень | 4958,20 | 8210,5 | 8244,2 | 0,604 | 0,601
вересень | 4958,20 | 8019,2 | 8244,2 | 0,618 | 0,601
жовтень | 4958,20 | 7694,6 | 7694,6 | 0,644 | 0,644
Поведінка показника фінансової стійкості наведена на рис.3.5.
Показник ліквідності при поетапному залученні банківських кредитів практично весь час, за винятком пікової потреби в кредиті є вищим, ніж при разовому отриманні кредиту. Це доводить ефективність розробленої схеми залучення банківських кредитів.
Рис.3.5. Порівняння динаміки показників фінансової стійкості ТОВ “Адора” при різних способах залучення банківських кредитів
динаміка фінансової стійкості ТОВ “Адора” при застосуванні поетапного залучення короткострокових банківських кредитів на основі розробленої прогнозної моделі надходження коштів;
динаміка фінансової стійкості при ТОВ “Адора” при застосуванні традиційного способу разового отримання всієї необхідної суми кредиту.
Отже, розроблена таким чином система управління позиковими коштами, яка включає фінансовий моніторинг, прогнозування та планування обсягів позикових коштів та їх джерел, передбачає можливість маневрувати при виборі джерел формування позикових коштів, обсягів та строків їх залучення. Якщо потреба в позикових коштах відносно невелика по обсягу і по терміну залучення, то як джерело їх формування доцільно використати кредиторську заборгованість. В періоди, коли підприємству необхідні більш значні запозичені ресурси, створена прогнозна модель надходження коштів, дозволяє використати короткострокові банківські кредити на мінімальний термін і в мінімально необхідному обсязі, зменшуючи при цьому плату за використання позикових ресурсів. Розроблена система прогнозування грошових потоків ТОВ «Адора» дозволяє ви-значити точну суму запозичення, а також терміни надходження на розрахунковий рахунок підприємства позикових коштів для запобі-гання утворення невитрачених сум. Крім того, система фінансового прогнозування дозволяє заздалегідь провести переговори про кредитуван-ня. Дана схема залученя і погашення кредитів є ефективною, так як забезпечує вищу фінансову стійкість підприємства і робить позикові ресурси більш дешевими.
ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ
В умовах перехідної економіки питання фінансового забезпечення діяльності підприємств є надзвичайно актуальним. Для забезпечення нормальної діяльності підприємства використовують поряд з власними, позикові ресурси. Для багатьох підприємств позикові ресурси відіграють надзвичайно велику роль, в силу того, що цей вид ресурсів зазвичай використовується для фінансування оборотних активів, а саме вони займають найбільшу долю в активах досліджуваного підприємства (в 2003 році склали 70% всіх активів підприємства).
ТОВ “Адора” активно використовує банківські кредити для фінансування своєї діяльності. Так за 2002 рік обсяг позикових ресурсів, які використовувало підприємство зріс більш ніж вдвоє (темпи приросту – 230%), в 2003 році темпи росту позикових ресурсів хоч і
