Постійна підтримка двостороннього зв'язку зі своїми клієнтами дає змогу компанії оперативно реагувати на будь-які зауваження або пропозиції своїх замовників, намагаючись максимально задовольнити їх потреби в лакофарбових матеріалах.

Для забезпечення динамічного розвитку підприємство постійно збільшує обсяг фінансових ресурсів для фінансування своєї діяльності (рис.2.2).

Рис.2.2. Обсяг фінансових ресурсів, які перебувають в розпорядженні ТОВ “Адора” (на кінець відповідного року) Адаптовано згідно додатку Б

Правильно організоване виробництво та виважена маркетингова політика в підсумку сприяють підвищенню рентабельності підприємства, показники якої обчислено за даними додаткіа Б-В і наведено в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Показники рентабельності ТОВ “Адора”, %

Показник | 2001 | 2002 | 2003

Коефіцієнт рентабельності активів | 31 | 39 | 46

Коефіцієнт рентабельності капіталу | 52 | 66 | 80

Коефіцієнт рентабельності продукції | 16 | 22 | 23

Коефіцієнт рентабельності діяльності | 11 | 13 | 14

Таким чином підприємство завдяки високій рентабельності належить до високоприбуткових, про що свідчить динаміка прибутку підприємства (рис.2.3).

Рис.2.3. Динаміка прибутку досліджуваного підприємства Адаптовано згідно Додатку В

Отже, з вищенаведеного можна зробити висновок, що досліджуване підприємство займає міцні позиції на ринку, нарощуючи обсяги реалізації продукції, як за рахунок розширення асортименту продукції власного виробництва, так і збільшення продажу продукції торгової марки “Адора” інших виробників. Підприємство є високорентабельним і прибутковим, що дозволяє йому активно співпрацювати з комерційними банками по формуванню своєї ресурсної бази.

2.2 Аналіз фінансового стану та оборотних активів підприємства

Розглянемо фінансовий стан підприємства та показники, що характеризують його оборотні активи. Відмітимо, що підприємство динамічно нарощує оборотні кошти, про що свідчить табл. 2.2.

Таблиця 2.2

Показники динаміки оборотних коштів досліджуваного підприємства 

Показник | 01.01.2002 | 01.01.2003 | 01.01.2004

оборотні кошти, тис. грн. | 3597,70 | 4153,90 | 5597,90

доля в активах підприємства | 52% | 53% | 70%

приріст в тис. грн.  | 556,20 | 1444,00

темпи приросту  | 15% | 35%

приріст частки оборотних активів  | 0,2% | 17%

З оборотними коштами пов’язані такі дуже важливі характеристики підприємства як платоспроможність та ліквідність.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, часу, необхідного для перетворення їх в грошову масу. Ліквідність – це можливість перетворити активи підприємства у грошові кошти і погасити різного роду зобов’язання. Ступінь ліквідності визначається тривалістю періоду, за який може бути здійснене перетворення конкретного виду активів у грошові кошти. З таких позицій найбільш ліквідні грошові кошти, найменш – виробничі запаси (як правило припускається, що підприємство буде погашати борги за допомогою оборотних активів).

Найбільш мобільною частиною ліквідних засобів являються гроші і короткострокові фінансові вкладення. До другої групи відноситься готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість.

Значно більший строк потрібний для переробки виробничих запасів і незавершеного виробництва в готову продукцію, а потім в грошову масу. Тому вони відносяться до третьої групи.

Ліквідність підприємства можна оперативно визначити за допомогою коефіцієнтів ліквідності.

До коефіцієнтів ліквідності відносяться:

1. Загальний коефіцієнт покриття (чи поточний коефіцієнт).

2. Коефіцієнт швидкої (миттєвої) ліквідності.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

В таблиці 2.3 наведені розраховані показники ліквідності ТОВ “Адора” за досліджуваний період. На основі цих даних дослідимо тенденції коефіцієнтів ліквідності (табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Динаміка коефіцієнтів ліквідності ТОВ “Адора” за 2001-2003 рр.

Показник | Норматив | 01.01.2002 | 01.01.2003 | 01.01.2004

Коефіцієнт покриття | 2 (1) | 5,22 | 1,89 | 1,75

Абс. приріст коефіцієнта покриття   | -3,33 | -0,14

Темпи росту коеф. покриття, %   | -64 | -8

Коефіцієнт швидкої ліквідності | 1 | 1,653 | 1,016 | 0,856

Абс. приріст коеф. швидк. ліквідності   | -0,64 | -0,16

Коефіцієнт абсолютної ліквідності | 0,2 | 0,75 | 0,23 | 0,15

Абс. приріст абсолютної ліквідності   | -0,52 | -0,08

Темпи росту абсолютної ліквідності, %    | -69 | -35

Проаналізуємо ситуацію з коефіцієнтом покриття (або поточним коефіцієнтом, або коефіцієнтом поточної ліквідності).

За допомогою цього коефіцієнта одержують загальну оцінку ліквідності активів. Він показує, скільки гривень поточних активів підприємства приходиться на одну гривню поточних зобов'язань. Логіка даного показника полягає в тому, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання в основному за рахунок поточних активів, отже, якщо поточні активи перевищують по величині поточні зобов'язання, підприємство вважається ліквідним. Розмір перевищення задається коефіцієнтом покриття. Значення цього показника залежить і від області і від виду діяльності. У західній обліково-аналітичній практиці приводиться критичне нижнє значення цього показника. Загальновизнано, що поточні активи повинні вдвічі перевищувати короткострокові зобов'язання.

Якщо ж на підприємстві відношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче, ніж 1:1, це говорить про високий фінансовий ризик, оскільки підприємство не в змозі оплатити свої рахунки. Співвідношення 1:1 припускає рівність поточних активів і короткострокових зобов'язань. Але, з огляду на різний ступінь ліквідності активів, можна припустити, що не всі активи можуть бути негайно реалізовані, а тому виникає загроза для фінансової стабільності підприємства. Якщо ж значення коефіцієнта покриття значно перевищує співвідношення 1:1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформовані завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такий варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Разом з тим, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відтягування грошей у дебіторську заборгованість може бути зв'язане з неефективним управлінням активами.

Значення цього коефіцієнта спадало від 5.22 до 1.75 за досліджуваний період. Значення 1,75 хоч і не задовольняє західним критеріям, але для умов господарювання