2.3 Аналіз ділової активності та рентабельності

Важливим аспектом, який напряму пов’язаний з фінансовою діяльністю є ділова активність. Ділову активність підприємства характеризують насамперед показники оборотності оборотних активів підприємства. Для досліджуваного підприємства вони наведені в Табл. 2.6.

Табл. 2.6

Показники оборотності оборотних активів ВАТ “Аналітприлад”

за період 2000 – 2002 рр.

   | 2000 | 2001 | 2002 

Начало
періоду | Кінець періоду | Кінець періоду | Кінець періоду

Оборотні активи, тис. грн. | 3814,7 | 3631,10 | 4504,00 | 2247,60

Середній залишок оборотних активів, тис. грн.  | 3722,9 | 4067,55 | 3375,8

Виручка від реалізації продукції, тис. грн.  | 2565 | 2691,9 | 2907,8

Період обороту оборотних активів, днів   | 523 | 544 | 418

коефіцієнт оборотності, рази/рік  | 0,69 | 0,66 | 0,86

Коефіцієнт завантаженості оборотних коштів  | 145,14 | 151,10 | 116,09

Як бачимо, таблиця 2.6 свідчить про зниження ділової активності підприємства, так як сума оборотних активів підприємства знизилися за 2002 рік практично в два рази. Період оборотності зменшується, але це відбувається на фоні різкого зменшення оборотних активів у цілому і окремих складових (Табл. 2.7).

Таблиця 2.7

Динаміка складових оборотних активів ВАТ “Аналітприлад” 

Показник | 2000 | 2001 | 2002

Запаси, тис. грн. | 2957,60 | 1971,80 | 1535,10

Ріст (зменшення) в порівнянні
і з мин. роком, тис. грн.  | -985,80 | -436,70

приріст (зменшення), %  | -33% | -22%

Дебіторська заборгованість, тис. грн. | 397,40 | 1395,80 | 580,60

Ріст (зменшення) в порівнянні
і з мин. роком, тис. грн.  | 998,40 | -815,20

приріст (зменшення), %  | 251% | -58%

Грошові кошти | 19,60 | 1013,00 | 98,10

Ріст (зменшення) в порівнянні
і з мин. роком, тис. грн.  | 993,40 | -914,90

приріст (зменшення), %  | 5068% | -90%

Зменшення дебіторської заборгованості (58%) може вказувати як на більш жорстку політику в розрахунках з покупцями так і на згортання діяльності підприємства. Решта показників вказують на зменшення ділової активності.

Проаналізуємо окремо стан дебіторської заборгованості (Табл. 2.8).

Таблиця 2.8

Показники, що характеризують стан дебіторської заборгованості ВАТ “Аналітприлад” 

Показник | 1999 | 2000 | 2001 | 2002

Дебіторська заборгованість на кінець року | 353,7 | 397,40 | 1395,80 | 580,60

Середня дебіторська заборгованість | 375,55 | 896,60 | 988,20

Оборотність дебіторської заборгованості | 6,83 | 3,00 | 2,94

Період погашення дебіторської заборгованості | 52,71 | 119,91 | 122,34

Доля дебіторської заборгованості в оборотних активах | 11% | 31% | 26%

Відношення середньої дебіторської заборгованості до виручки від реалізації | 0,15 | 0,33 | 0,34

Як видно з таблиці, загальна ситуація з дебіторською заборгованістю на підприємстві погіршується По-перше, збільшується її частка в виручці від реалізації, що свідчить про відповідну політику щодо покупців.

По-друге, росте період погашення дебіторської заборгованості і, відповідно зменшується її оборотність. Таким чином все більша частина фінансових ресурсів підприємства “заморожується” у вигляді кредитування покупців, що викликає труднощі з фінансуванням поточної діяльності самого підприємства. Тому, якщо доповнити картину зменшенням кредиторської заборгованості (розглянуто в попередньому пункті), то можна зробити висновок, що ділова активність підприємства знижується. Отже фінансова робота по забезпеченню розрахунків підприємства з покупцями і замовниками є незадовільною.

Розглянемо рентабельність підприємства. Відповідні показники наведено в табл. 2.9.

Таблиця 2.9

Показники рентабельності ВАТ “Аналітприлад”, %

Показник | 2000 | 2001 | 2002

Коефіцієнт рентабельності активів | -1 | -4 | -8

Коефіцієнт рентабельності власного
капіталу | -1 | -4 | -9

Коефіцієнт рентабельності продукції | 1 | -25 | -21

Коефіцієнт рентабельності діяльності | -6 | -18 | -34

Так як підприємство є збитковим Див. Додаток В., то показники рентабельності формально мають від’ємне значення. Причому практично всі показники проявляють негативні тенденції. Тобто збитки підприємства ростуть з кожним роком його діяльності. Отже і такий аспект фінансової роботи як забезпечення ефективного використання фінансових ресурсів у процесі діяльності також здійснюється незадовільно.

Загальний висновок можна зробити про незадовільну діяльність підприємства, що проявляється у неплатоспроможності підприємства, зниженню ділової активності та показників рентабельності. Як, наслідок, фінансовий стан близький до кризового. Крім того, підприємство не використовує переваги акціонерної форми та не виконує свої соціальні функції.

По-перше, внаслідок розпорошення акцій, керування підприємством утруднено. В силу збитковості і відсутності виплати дивідендів – основний дохід акціонерів, які в переважній більшості є працівниками даного підприємства – це заробітна плата. В силу цього всі рішення приймаються управлінським апаратом, який, хоч і не має контрольного пакету акцій (він відсутній на підприємстві) може чинити адміністративний тиск на акціонерів, примушуючи їх підтримувати свої рішення. Фактично, можна говорити, що акціонери даного підприємства не відчувають себе власниками підприємства, так як брати участь в управлінні підприємством брати не можуть, прибутку від діяльності не отримують (підприємство збиткове) і продати свою частку не можуть – акції не котируються на фондовому ринку, і в силу збитковості їх не можливо продати, так як попит на них відсутній.

3. ЗАХОДИ ЩОДО ПОЛІПШЕННЯ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

3.1. Заходи підвищення прибутковості

Як уже вказувалося, дане підприємство належить до збиткових. Слід вказати, що питання прибутковості виходить за межі фінансової діяльності, так як включає в себе цілий ряд інших складових підприємства: цінова та збутова політика, маркетинг, технологічна політика тощо. Проте фінансовий аналіз, як складова фінансової роботи на підприємстві може допомогти виявити ланки в формуванню прибутку (Рис. 3.1), на які необхідно зосередити увагу

Рис. 3.1. Схема формування чистого прибутку

Розглянемо ситуацію з формуванням прибутку даного підприємства (Табл. З.1)

Табл. 3.1

Формування прибутку ВАТ