За таких умов необхідно дослідити оборотність активів підприємства. Адже ефективне використання активів визначається їхньою оборотністю (Табл. 2.5).

Розглянемо оборотність основних складових оборотних активів досліджуваного підприємства.

Фінансовий стан підприємства залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші. Найважливіші показники господарської діяльності підприємства — прибуток і обсяг реалізованої продукції — знаходяться в прямій залежності від швидкості обороту оборотних коштів.

Таблиця 2.5

Показники оборотності оборотних коштів досліджуваного підприємства   |

2001 | 2002 | 2003 

Начало
періоду | Кінець періоду | Кінець періоду | Кінець періоду

Оборотні активи, тис. грн. | 3814,7 | 3631,10 | 4504,00 | 2247,60

Середній залишок оборотних активів, тис. грн.  | 3722,9 | 4067,55 | 3375,8

Виручка від реалізації продукції, тис. грн.  | 2565 | 2691,9 | 2907,8

Період обороту оборотних активів, днів   | 523 | 544 | 418

оборотність, рази/рік  | 0,69 | 0,66 | 0,86

Коефіцієнт завантаженості оборотних коштів  | 145,14 | 151,10 | 116,09

Як бачимо оборотність оборотних активів підприємства росте, проте цей ріст відбувається за рахунок зменшення обсягів оборотних активів підприємства.

2.3 Факторний аналіз ефективності використання оборотних коштів підприємства

Як показали дослідження прибутковості підприємства – воно працює збитково. За таких умов, якщо досліджуючи вплив на рентабельність активів їх оборотності не дає повної картини про ефективність їх використання, бо формально підвищення оборотності буде тягти за собою зниження рентабельності, так як від’ємною є рентабельність продукції. Тому, проводячи факторний аналіз ефективності використання активів підприємства обмежимося розглядом їх оборотності, адже цей показник також свідчить про підвищення чи зниження ефективності використання оборотних активів підприємства. Для більшої зручності можна розглядати показник, обернений оборотності – період обороту активів. Зменшення періоду обороту активів буде вказувати на більш ефективне їх використання підприємством.

На зміну періоду обороту активів впливають два фактори: зміна виручки від реалізації продукції та зміна середньої величини активів підприємства. Знайдемо вплив кожного фактора. Позначивши період обороту активів як ТОА, будемо визначати його в днях:

, (2.1)

де V – одноденна виручка від реалізації продукції.

Тоді зміну періоду обороту активів можна записати як:

. (2.2)

Вплив зміни виручки від реалізації продукції визначається так:

Середній залишок активів / одноденний виторг за звітний рік — оборотність активів за минулий рік.

Вплив зміни середнього залишку оборотних коштів визначається:

зміна середнього залишку активів / фактичний одноденний виторг.

Використовуючи дані таблиці 2.9 оцінимо величину впливу кожного з факторів на період обороту активів підприємства.

- 2002 рік:

Зміна виручки від реалізації

12861,8 | : ( | 2691,9 | / | 360) | - | 1805 | = | -85 днів

Зміна середньої величини активів

512,95 | / ( | 2691,9 | / | 360) | = | 69 днів

- 2003 рік:

Зміна виручки від реалізації

13374,75 | : ( | 2907,8 | / | 360) | - | 1789 | = | -133 дні

Зміна середньої величини активів

-874,75 | / ( | 2907,8 | / | 360) | = | -108 дні

Отже, у 2002 році два фактори, від яких залежить період обороту активів діяли у протилежних напрямках. За рахунок збільшення виручки від реалізації період обороту зменшився на 85 днів, але збільшення середньої величини активів викликало збільшення періоду обороту активів на 69 днів. Таким чином взаємна дія обох факторів як результат дала зменшення періоду обороту активів лише на 16 днів.

У 2003 році напрям дії обох факторів співпадав. Тому до того, що під впливом збільшення виручки від реалізації продукції період обороту активів зменшився на 133 дні, додалося ще й те, що під впливом зменшення активів період обороту зменшився ще на 108 днів, що в сумі й дало зменшення періоду обороту активів за 2003 рік на 241 день.

Проведемо тепер факторний аналіз оборотних активів підприємства.

Виходячи з приведених у таблиці 2.13 даних, можна сказати, що:

Період обороту оборотних коштів за 2002 рік сповільнився на 21 день (544-523 = 21), це привело до зменшення:

а) коефіцієнта оборотності коштів на 0,03 обороту (0,66 –0,069= -0,03);

б) до збільшення коефіцієнта завантаження коштів в обороті на 5,96 коп. (151,1 – 145,14 = 5,96).

За 2003 рік оборотність оборотних коштів зменшилася на 126 днів (418 – 544 = 126), що привело до збільшення коефіцієнта оборотності на 0.2 обороту (0,86 – 0,66 = 0,2) і зменшенню завантаження коштів в обороті на 35 коп. (116,09 – 151 = -35)

На зміну оборотності оборотних коштів впливають два фактори:

1. Зміна розміру виручки від реалізації продукції.

2. Зміна середнього залишку оборотних коштів.

Вплив першого фактора визначається так:

Середній залишок оборотних коштів / одноденний виторг за звітний рік — оборотність оборотних коштів за минулий рік. рік.

2) Вплив зміни середнього залишку оборотних коштів визначається:

зміна середнього залишку / фактичний одноденний виторг.

Розглянемо динаміку обох факторів для ВАТ «Промприлад» (Див. Табл. 2.6).

Таблиця 2.6

Показники динаміки виторгу від реалізації продукції і середнього залишку оборотних коштів ВАТ «Промприлад» за досліджуваний період  |

2001 | 2002 | 2003

Середній залишок оборотних
активів, тис. грн. | 3722,9 | 4067,55 | 3375,8

Зміна, тис. грн  | 344,65 | -691,75

Виторг від реалізації продукції, тис. грн. | 2565 | 2691,9 | 2907,8

Зміна, тис. грн  | 126,90 | 215,90

Оборотність оборотних активів, дні | 523 | 544 | 418

Зміна, дні  | 21 | -126

Розглянемо зміну оборотності оборотних коштів за рахунок обох факторів.

У нашому випадку за 2002 рік:

- за рахунок зміни виторгу від реалізації

3722,9 | : ( | 2691,9 | / | 360) | - | 523 |