8 | 133655,5 | 16118,79 | 3341,39 | 19460,18

9 | 117536,71 | 16521,76 | 2938,42 | 19460,18

10 | 101014,95 | 16934,81 | 2525,37 | 19460,18

11 | 84080,14 | 17358,18 | 2102,00 | 19460,18

12 | 66721,96 | 17792,13 | 1668,05 | 19460,18

13 | 48929,83 | 18236,93 | 1223,25 | 19460,18

14 | 30692,9 | 18692,86 | 767,32 | 19460,18

Разом: | 12 000,04 | 223 999,96 | 48 442,56 | 272 442,52

Залишкова вартість устаткування – 12 000,04

Другий член у формулі (3.33) є сучасною величиною залишкової вартості майна після N платежів.

У зв'язку з цим, формула для розрахунку лізингових платежів прийме наступний вид:

(3.34) 

Зручність даної методики полягає в тому, що лізингоотримувач може задати необхідну залишкову вартість устаткування, по якій він готовий його викупити і поставити на баланс. Виходячи з цього, розраховується величина щоквартальних платежів (таблиці 3.3, 3.4).

У випадку якщо лізингоотримувач вносить платежі на початку періоду, сума договору складе 265 549,48 грн., а залишкова вартість устаткування – 12 000,1 грн.. Якщо платежі провадяться наприкінці періоду, то сума договору складе 272 442,52 грн., а залишкова вартість – 12 000,04 грн.. Очевидно, що лізингоотримувачу вигідніше вносити лізингові платежі на початку періоду: різниця складає 8 271,64 грн..

У порівнянні з розрахунком лізингових платежів на основі традиційної методики розрахунку загальної суми платежів, методика, заснована на теорії фінансових рент, більш вигідна для лізингоотримувача, так як сума договору менше на 21-23%.

3.2. Обгрунтування проекту використання лізингу для формування та оновлення основних фондів підприємства

У випадку одержання кредиту підприємство зобов'язане погашати його і виплачувати відсотки з періодичністю, встановленої в договорі з банком (таблиця 3.5). Також фірма несе витрати по покупці, доставці, монтажу і змісту устаткування (таблиця 3.6).

Для погашення заборгованості банку підприємство повинне мати необхідний обсяг оборотних коштів як на виплату основної частини кредиту 283 200 грн., так і відсотків по ньому в розмірі 104 637,99 грн..

Порівняльний аналіз витрат при одержанні устаткування в лізинг і при покупці за рахунок кредиту приведені в таблиці 3.7.

При порівнянні з покупкою устаткування за рахунок кредиту, лізинг є більш ефективною формою угоди, оскільки:

- загальна сума договору лізингу менше витрат по кредиту і утримання устаткування на 159637,2 грн. (при розрахунку за традиційною методикою розрахунку загальної суми платежів) і на 210546,61 грн. (по теорії фінансових рент);

Таблиця 3.5

Графік погашення кредиту (метод ануїтетів)

Сума кредиту, грн. | 283 200 | Кількість виплат у рік | 4 | Амортизація одиниці | 0,097820

Ставка відсотків (річних) | 18 | Ставка відсотків на період | 0,045 | Ануїтет | 27 702,71

Термін кредиту (місяців) | 42 | Усього платежів по кредиту | 14 | Сума кредиту і відсотків | 387 837,99

Усього відсотків | 104 637,99

Платежі | Одержання кредиту | Погашення відсотків | Погашення кредиту | Повний платіж | Непогашена частина

0 | 283 200     | 283 200

1  | 12 744,00 | 14 958,71 | 27 702,71 | 268 241,29

2  | 12 070,86 | 15 631,86 | 27 702,71 | 252 609,43

3  | 11 367,42 | 16 335,29 | 27 702,71 | 236 274,14

4  | 10 632,34 | 17 070,38 | 27 702,71 | 219 203,76

5  | 9 864,17 | 17 838,54 | 27 702,71 | 201 365,22

6  | 9 061,43 | 18 641,28 | 27 702,71 | 182 723,94

7  | 8 222,58 | 19 480,14 | 27 702,71 | 163 243,81

8  | 7 345,97 | 20 356,74 | 27 702,71 | 142 887,06

9  | 6 429,92 | 21 272,80 | 27 702,71 | 121 614,27

10  | 5 472,64 | 22 230,07 | 27 702,71 | 99 384,20

11  | 4 472,29 | 23 230,42 | 27 702,71 | 76 153,77

12  | 3 426,92 | 24 275,79 | 27 702,71 | 51 877,98

13  | 2 334,51 | 25 368,20 | 27 702,71 | 26 509,77

14  | 1 192,94 | 26 509,77 | 27 702,71 | 0,00

Разом: | 283 200 | 104 637,99 | 283 200,00 | 387 837,99

Таблиця 3.6

Витрати на утримання устаткування при покупці за рахунок кредиту

Період | Оплата устаткування | Устаткування на балансі | Амортизаційні відрахування | Податок на майно | Усього витрат

0 | 283 200,00 | 236 000,00

1  | 230 690,00 | 5 310,00 | 1 166,73 | 6 476,73

2  | 225 380,00 | 5 310,00 | 1 140,18 | 6 450,18

3  | 220 070,00 | 5 310,00 | 1 113,63 | 6 423,63

4  | 214 760,00 | 5 310,00 | 1 087,08 | 6 397,08

5  | 209 450,00 | 5 310,00 | 1 060,53 | 6 370,53

6  | 204 140,00 | 5 310,00 | 1 033,98 | 6 343,98

7  | 198 830,00 | 5 310,00 | 1 007,43 | 6 317,43

8  | 193 520,00