значення цього показника було в 2002 році, трохи покращився, але в 2002 році він знову ж встановився на рівні вдвічі нижчому за нормативний. Але, знов таки, зважаючи на специфіку української економіки, абсолютна ліквідність підприємства є катастрофічно низькою (бо в вітчизняних умовах практично неможливо втримати цей показник на рівні 0,2. активно при цьому діючи на ринку, про що свідчить той факт, що більшість українських підприємств торгівлі мають цей показник значно нижчим). Більше того, в умовах непередбачуваності економіки вважається недоцільним тримати велику суму коштів в готівці, адже ніхто не може бути впевненим, що через тиждень чи місяць не почнеться гіперінфляція чи інші кризові процеси. Хоча уже практично два-три роки економічна ситуація в країні є більш-менш стабільною. Отже оцінюючи ліквідність ТОВ “Палітра”, можна констатувати, що на кінець 2003 року підприємство не може бути повністю ліквідним, тобто політика залучення позикових коштів в оборот підприємства зашкодила його ліквідності, при цьому ситуацію погіршує тенденція до зниження показників ліквідності. Так показники всіх видів ліквідності перебувають в зоні, нижчій за нормативні значення, подальше їх зниження призведе до повної втрати ліквідності підприємством. Щоправда якщо враховувати завищеність цих показників в умовах української економіки (мається на увазі те, що більшість українських підприємств не є ліквідними За даними Статистичного щорічника України за 2002 р. по класичним критеріям, але все одно працюють), то досліджуване підприємство може бути визнане частково ліквідним.
Зважаючи на вищесказане, платоспроможність підприємства є низькою. Проте розглянемо цей аспект детальніше.
Слід зазначити, що не слід ототожнювати поняття ліквідності і платоспроможності. Так коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільний, але підприємство буде неплатоспроможним, якщо в активах підприємства буде значна доля дебіторської заборгованості.
Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів і еквівалентів, достатніх для розрахунків по кредиторській заборгованості, що вимагає негайного погашення.
Як відомо, для встановлення платоспроможності підприємства насамперед вивчається структура балансу. Вона може бути визнана незадовільної, а підприємство неплатоспроможним, якщо:
а) загальний коефіцієнт ліквідності на кінець звітного періоду має значення нижче нормативного (1,5);
б) коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду має значення нижче нормативного (0,3).
Загальний коефіцієнт (КЛ) ліквідності розраховується за формулою:
(2.1)
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (Ко) розраховується за формулою:
(2.2)
Дані показники розраховані в таблиці 2.21.
Таблиця 2.21
Загальний коефіцієнт ліквідності і забезпеченості власними оборотними коштами |
2001 | 2002 | 2003
Загальний коефіцієнт ліквідності | 0,94 | 1,11 | 1,08
Коефіцієнт забезпеченості власними
оборотними коштами | -0,07 | 0,13 | 0,08
У процесі аналізу цих показників може мати місце наступна фінансова ситуація, яку необхідно оцінити.
По-перше, коефіцієнт ліквідності і коефіцієнт забезпеченості власним оборотним коштом може бути нижче нормативних значень, проте виявляється тенденція до зростання цих показників на підприємстві. У таких випадках розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності (Кв.п.) за період, рівний 6-ти місяцям, по формулі:
, (2.3)
де КЛ1, КЛ0 — фактичне значення коефіцієнта ліквідності на початок і на кінець звітного періоду;
КЛ(норм) — нормативне значення загального коефіцієнта ліквідності;
6 — період відновлення платоспроможності, міс.;
Ч — звітний період, міс. Значення отриманих розрахунків:
а) якщо Кв.п >1 — це в підприємства є реальна можливість відновлення платоспроможності;
б) якщо Кв.п. < 1 — це в підприємства найближчим часом немає такої можливості.
У досліджуваного підприємства обидва показники нижче нормативних плюс до цього ще й наявна тенденція щодо їх зниження. Тому воно не може бути визнане платоспроможним. Щоб підтвердити це, нами розраховано значення коефіцієнта відновлення платоспроможності згідно (2.3). Розраховані значення представлені на рис. 2.15.
Рис.2.15. Коефіцієнт відновлення платоспроможності досліджуваного підприємства
Отже, виходячи із значень даного показника підприємство не здатне відновити платоспроможність ще протягом 6-ти місяців. Причому даний показник погіршився в 2003 році порівняно з 2002-им.
Для оцінки платоспроможності використовують і інші показники, значення деяких з них наведено в таблиці 2.22.
Таблиця 2.22
Показники платоспроможності підприємства
Показник | 2001 | 2002 | 2003
Коефіцієнт платоспроможності (автономії) | 0,07 | 0,20 | 0,16
Коефіцієнт фінансування | 13,34 | 4,02 | 5,16
Коефіцієнт фінансування показує, що позикові ресурси значно переважають власні, що вказує на можливі проблеми з платоспроможністю. На це ж вказує і коефіцієнт автономії підприємства.
Отже, загальний висновок можна зробити про незадовільну платоспроможність підприємства, яка до того ж має тенденцію до погіршання. Це вказує на те, що фінансовий стан підприємства дійсний до кризового, при найменших несприятливих діях зовнішнього середовища, його фінансова діяльність буде паралізована і воно може виявитися банкрутом.
Поняття платоспроможності і кредитоспроможності близькі, але не тотожні. Про кредитоспроможність і платоспроможність можна сказати:
Платоспроможність – це здатність і можливість юридичної чи фізичної особи вчасно погасити усі види заборгованості. На відміну від цього
Кредитоспроможність – це можливість погашення позичкової заборгованості по окремому кредиту. З цієї сторони кредитоспроможність - поняття більш вузьке, ніж платоспроможність.
Тобто якщо підприємство кредитоспроможне, то це ще не означає його повної платоспроможності. З іншої сторони, якщо підприємство платоспроможне, то воно і кредитоспроможне.
Тому неплатоспроможність не виключає кредитоспроможності підприємства. Проте з огляду на ряд факторів, а саме: незначний коефіцієнт автономії, низьку ліквідність, негативні тенденції щодо структури активів і їх оборотності, проблеми в забезпеченні платоспроможності підприємство не можна вважати кредитоспроможним.
Тому воно не може взяти банківський кредит для виправлення кризової ситуації у фінансуванні своєї діяльності, якщо така виникне. Це підтверджує відсутність
