Рентабельність активів = [прибуток від звичайної діяльності (абозбиток від звичайної діяльності)] / [усі активи] (2.11.)

Найважливішим показником рентабельності є рентабельність акціонерного (власного) капіталу, що вказує на те, як здійснюється приріст капіталу власників підприємства.

Результати порівняння усталених індикаторів показників, які використовують для оцінки фінансового стану підприємств розвинутих країн, з індикаторами, які характерні для показників українських підприємств, свідчать про суттєву різницю в їх значенні.

Таблиця 2.1

Порівняльні значення індикаторів фінансових показників

Коефіцієнт | Значення індикаторів

для підприємств, що працюють в умовах розвинутої ринкової економіки | для українських підприємств

Загальної ліквідності | 2-2,5 | 1-1,5

Швидкої ліквідності | ?1 | 0,6-0,8

Абсолютної ліквідності | 0,2-0,25 | >0

Фінансової незалежності | ? 0,7 | ?0,6

Фінансової стійкості | 0,85-0,9 | ?0,6

Банкрутства | ?0,3 | ?0,4

Структури боргу | 1,3-1,5 | <<1

Підводячи підсумки, зазначимо, що запропонований підхід до оцінки індикаторів фінансового стану вітчизняних підприємств не є загальновизнаним.

Так, в деяких вітчизняних дослідженнях використовують моделі оцінки фінансового стану, розроблені іноземними фахівцями, і на підставі отриманих результатів розрахунків роблять висновки щодо стану українських підприємств.

Розділ 3. Дослідження фінансово-економічного стану ПТФ “Барс”

3.1. Аналіз майна товариства та його джерел

Дослідимо тепер склад і структуру майна та його джерел аналізуємого підприємства.

Таблиця 3.1

Склад майна підприємства ПТФ “Барс” у 2000 – 2002 рр., тис. грн.

Показники | 2000

рік | 2001

рік | 2002

рік | Відхилення 2001 від 2000 | Відхилення 2002 від 2001

Абсол. |

% | Абсол. |

%

1 | 2 | 3 | 4 | 6 | 7 | 8 | 9

1.Всього майна,

в тому числі: | 17,9 | 24,4 | 29,2 | 6,5 | 36,3 | 4,8 | 19,7

2.ОЗ та інші позаоборотні активи | 2,2 | 1,5 | 0,3 | -0,7 | -31,8 | -1,2 | -80,0

2.1.Нематеріальні активи

2.2.Основні засоби | 2,2 | 1,5 | 0,3 | -0,7 | -31,8 | -1,2 | -80,0

2.3. Інші необоротні активи

2.4. Довгострокові фінансові вкладення

3.Оборотні (мобільні) кошти | 15,7 | 22,9 | 28,9 | 7,2 | 45,9 | 7,0 | 30,6

3.1.Матеріальні оборотні кошти | 9,7 | 20,9 | 26,8 | 11,2 | 115,5 | 5,9 | 28,2

3.2.Грош. засоби і короткострокові фінансові вкладення | 4,1 | 1,4 | 1,2 | -2,7 | -65,8 | -0,2 | -14,3

3.3.Дебіторська заборгованість | 1,9 | 0,6 | 0,9 | -1,3 | -68,4 | 0,3 | 50,0

4. Витрати майбутніх періодів

З даних таблиці 3.1 бачимо, що за звітні періоди майно підприємства постійно зростало: за перший рік роботи воно збільшилося на 6,5 тис. грн. чи на 36,3%. Дане збільшення відбулося в основному за рахунок збільшення в оборотних активах, у тому числі матеріальні оборотні кошти (запаси) збільшилися на 11,2 тис. грн. чи на 115,5%; кошти і короткострокові фінансові вкладення зменшилися на 2,7 тис. грн. (на 65,8%), дебіторська заборгованість зменшилася на 1,3 тис. грн. У той же час нерухоме майно зменшилося на 0,7 тис. грн., що складає 31,8 % від величини на початок періоду.

За другий рік роботи також спостерігається збільшення категорій майна підприємства: усе майно зросло на 4,8 тис. грн. чи на 19,7%, що також відбулося головним чином за рахунок оборотних коштів.

Матеріальні оборотні кошти (запаси) збільшилися на 5,9 тис. грн. чи на 28,2 %; кошти і короткострокові фінансові вкладення зменшилися на 0,2 тис. грн. (на 14,3 %), дебіторська заборгованість зросла на 0,3 тис. грн. (на 50,0%).

Позаоборотні активи зменшилися на 1,2 тис. грн., чи на 80,0 відсотків від величини за попередній період.

Після оцінки зміни майна підприємства необхідно виявити так називані “хворі” статті балансу. Їх звичайно можна підрозділити на дві групи:

Такі, що відразу свідчать про вкрай незадовільну роботу підприємства в звітному періоді і сформованим у результаті цього поганому фінансовому положенні. До таких статей відносяться непокриті збитки звітного року. На ПТФ “Барс” такої статті за 3 роки діяльності не спостерігалося.

Статті, що говорять про визначені недоліки в роботі підприємства: наявність сум "поганих" боргів у статтях: “Дебіторська заборгованість”, платежі по який очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати і платежі по який очікуються протягом 12 місяців після звітної дати.

На ПТФ “Барс” відсутня довгострокова дебіторська заборгованість, що знижує частку повільно реалізованих активів. Але на підприємстві має місце короткострокова дебіторська заборгованість у сумі 0,9 тис. грн. на кінець року, що збільшилася за рік на 0,3 тис. грн. (+ 50,0 %). Незважаючи на те, що дебіторська заборгованість короткострокова, її наявність характеризує іммобілізацію (відволікання) оборотних коштів підприємства з виробничо-господарського обороту.

Проведемо аналіз джерел коштів підприємства.

Дані таблиці 3.2 показують, що загальне збільшення джерел за 2 роки діяльності склало 11,3 тис. грн. чи на 63,2 %. За 1 рік роботи підприємства цей ріст отриманий здебільшого за рахунок збільшення власних коштів: збільшення на 4,5 тис. грн. на 77,6%, у тому числі власних оборотних коштів – на 5,2 тис. грн. Позикові засоби зменшилися на 2,6 тис. грн. чи на 50,0%.

За другий рік роботи підприємство нарощувало пасиви вже здебільшого за рахунок позикових засобів підприємства (на 1,3 тис. грн. чи на 33,3%), в основному в результаті росту кредиторської заборгованості (збільшення на 1,4 тис. грн. чи 140,0%).

Треба зауважити, що підприємство в процесі діяльності не користувалося довгостроковими чи короткостроковими позиками.

Однією з статей балансу у ПТФ “Барс”, що визиває занепокоєння, є кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги, що займає високу частку позикових засобів – від 52 і 38,4 відсотка