позику У випадку з операціями своп , власник золота міняється , тобто золото переходить від Центрального банку до його партнера по угоді з приватного сектора на весь період даної операції. Операції своп проводяться з золотом в основному , тому що золото є валютним металом.
СВОП - ( swap-обмін) із золотом являє собою операцію по одночасній покупці і продажу визначеної кількості золота за умови розрахунків по них на різні дати за різними цінами : за ціною спот і форвардній ціні. Своп із золотом означає підписання двох окремих контрактів по обміну золота -грошей в один і той самий час. У міжнародних угодах своп обсяг угоди встановлений у тройських унціях , а ціна золота -у доларах США за одну тройськую унцію. Для угод своп на українському ринку золота обсяг угоди варто встановлювати в грамах , а ціну золота - у карбованцях або в доларах США за 1 г р.
Арбітраж із золотом може бути тимчасовим і просторовим .В основному практикується просторовий арбітраж із золотом.
Просторовий арбітраж із золотом - це операція , проведена з метою одержання прибутку за рахунок розходжень у ціні на золото на різних ринках золота , тобто виробляється покупка золота в одному банку й одночасному продажі його іншому банкові по більш високій ціні. Сьогодні український ринок дорогоцінних металів знаходиться ще в стадії становлення . Тому операції своп і арбітраж з фізичним металом майже не проводяться .
Трійськая унція –одиниця маси , яка використовується для золота на торгах на Лондонській біржі дорогоцінних металів і вона дорівнює 31, 1035 г( більш точно 31, 1034
2.БІРЖОВІ ОПЕРАЦІЇ
У першу чергу, торгують на золотих біржах не самим металом у фізичному виді , а титулами власності на нього у формі контрактів, котрі визначають права й обов'язки продавців і покупців визначеної стандартної кількості золота (100 унцій, 1 кг). Ф'ючерсний контракт являє собою безумовне зобов'язання поставити дану кількість золота до обумовленого терміну за ціною, погодженої в момент угоди . Опціоний контракт дає власникові право в будь-який час дії контракту купити або продати по заздалегідь обумовленій ціні золото або ф'ючерс на цю ж кількість металу. В даний час міжнародна торгівля фью-черсами зосереджена в США - на Товарній біржі Нью-Йорка (КОМЭКС), а також у Японії - Токійська промислова товарна біржа (ТОКОМ). Опціонами торгують в основному на Комэксе, крім того - на Товарній біржі в Сан-Паулу (Бразилія).
Біржева торгівля золотом (еквівалент в тис. т чистого металу) Табл.1 |
1996 р. | 1997 р. | 1998 р. | 1999 р. | 2000 р.
Торгівля фьючерсами | 25,7 | 22,9 | 35,6 | 38,9 | 35,2
в Нью-Йорку | 21,1 | 18,7 | 27,7 | 26,4 | 24,3
в Токіо | 4,6 | 4,2 | 8,8 | 12,5 | 10,9
Торгівля опціонами | 6,3 | 5,6 | 7,7 | 6,5 | 6,7
Різке збільшення обсягів біржових угод після повороту світової ціни золота убік підвищення перемінилося їхнім скороченням, коли виявилось, що ціна росте занадто повільно і з дуже малими коливаннями нагору і вниз.
До дорогоцінних металів , що є предметом біржових угод , відноситься насамперед золото.
Біржові угоди можуть проводитися з золотом як з фізичним металом, так і з цінними паперами ,забезпеченими золотом.
Цінні папери , забезпечені золотом - це предмет угод на фондовій і ф'ючерсній біржах. Великими світовими Біржами дорогоцінних металів є COMEX ( Нью- Йоркская термінова товарна біржа ) і MACE (Середньоамериканська товарна біржа - Чікаго)
Біржові операції з дорогоцінними металами включають чотири види операцій:
торгівлю дорогоцінними металами
торгівлю цінними паперами , забезпеченими золотом
хеджирування
ф'ючерсні операції
Торгівля цінними паперами , забезпеченими золотом - це торгівля облігаціями золотої федеральної позики. Вона є традиційною формою біржових угод і здійснюється за відпрацьованою схемою і стандартними правилами.
Хеджирування- (англ. Heagіng - обгороджувати ) означає страхування ризиків від несприятливої зміни цін( курсів) .
Хеджирування по золоту являє собою систему операцій по страхуванню ризиків і полягає в системі купівлі- продажу термінових несприятливих змін ціни на золото .
Сутність контрактів ( форвардного або опціонного ) висновку угод , що враховують ймовірні зміни цін на золото в майбутньому. У хеджируванні беруть участь хеджер і спекулянт .
Хеджер - це особа , що здійснює хеджирування . Хеджер по золоту -це звичайна юридична особа , тобто суб'єкт, що хазяює.
Хеджер приходить на ринок , щоб передати комусь свою частку ризику. Він прагне знизити ризик , викликаний невизначеністю цін на золото , за допомогою покупки або продажу термінових контрактів. Це дає йому можливість заздалегідь зафіксувати ціну на золото і зробити його доходи або витрати передбачуваними.
Спекулянт - це особа , яка йде на заздалегідь розрахований і прийнятний для себе ризик.
Існують дві операції хеджирування :
1)на підвищення
2)на зниження
Хеджирування на підвищення являє собою операцію по купівлі термінових контрактів.Воно застосовується в тих випадках , коли необхідно застрахуватися від можливого підвищення ціни на золото в майбутньому. Ціль його - встановити ціну купівлі золота набагато раніше , ніж хеджер буде купувати золото .При цьому хеджер здобуває контракт, що дає йому право купити золото через якийсь термін за ціною , встановленої в контракті в день його придбання.
Хеджирування на зниження являє собою операцію з продажу термінових контрактів.Воно застосовується в тих випадках , коли необхідно застрахуватися від можливого зниження ціни на золото в майбутньому.Ціль його - установити ціну