5 | 2320000 | 2668000 | 348000 | 2320000 | 0

Далі побудуємо графік обслуговування боргу Європейського банку розвитку (табл. 3.3).

Так як підприємство веде переговори з Європейським банком про надання відстрочки виплати основної частини боргу протягом двох років, то у цьому випадку графік обслуговування боргу ЄБР має наступний вид.

Таблиця 3.3

Графік обслуговування боргу з відстрочкою виплати основної частини, грн.

Рік | Початковий баланс | Виплати | Відсотки | Основна частина | Кінцевий

баланс

1 | 8700000 | 1044000 | 1044000 | 0 | 8700000

2 | 8700000 | 1044000 | 1044000 | 0 | 8700000

3 | 8700000 | 3944000 | 1044000 | 2900000 | 5800000

4 | 5800000 | 3596000 | 696000 | 2900000 | 2900000

5 | 2900000 | 3248000 | 348000 | 2900000 | 0

Даному графіку виплат буде відповідати наступний прогноз грошових потоків.

Таблиця 3.4

Прогноз грошових потоків у випадку банківської відстрочки, грн.

Показники | Роки

1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й

Чистий прибуток до амортизації, відсотків і податку | 9681870 | 9681870 | 9681870 | 9681870 | 9681870

мінус процентні виплати | 2784000 | 2436000 | 2088000 | 1392000 | 696000

мінус амортизація | 5660000 | 5660000 | 5660000 | 5660000 | 5660000

Чистий прибуток до податків | 1237870 | 1585870 | 1933870 | 2629870 | 3325870

Чистий прибуток після податків | 866509 | 1110109 | 1353709 | 1840909 | 2328109

плюс: амортизація | 5660000 | 5660000 | 5660000 | 5660000 | 5660000

робочий капітал | 0 | 0 | 0 | 0 | 700000

Мінус виплата основної частини боргу | 2320000 | 2320000 | 5220000 | 5220000 | 5220000

Чисті грошові потоки | 4206509 | 4450109 | 1793709 | 2280909 | 3468109

За допомогою рівняння (3.4) для даних цієї таблиці одержимо IRR=28.11%. Як видно, у цьому випадку значення внутрішньої норми прибутковості перевершує вартість власного капіталу підприємства, і проект може задовольнити чекання його власників. Це стало можливим у наслідок передбачуваної відстрочки виплати основної частини боргу.

Таким чином, у випадку отримання підприємством відстрочки виплати основної частині боргу інвестиційний проект може бути рекомендований до прийняття.

Висновки

В даний час в умовах зростання виробництва і невисокої інфляції підприємства відчувають потребу в розробці довгострокових бізнес – планів, зв'язаних зі значними вкладеннями у виробничі проекти. Ринкові реформи почнуть приносити відчутні результати лише тоді, коли буде створений сприятливий клімат для інвестиційних вкладень у виробничі проекти. Саме тому сьогодні уміння розробляти і складати бізнес – плани, стало необхідним елементом діяльності будь-якого підприємства.

Бізнес-планування — це розробка і коректування плану, що включає в себе передбачення, обґрунтування, конкретизацію й опис діяльності господарського об'єкта на найближчу і віддалену перспективу.

План підприємства, що враховує роботу людей і рух ресурсів (матеріальних і фінансових), має силу наказу для зазначених у ньому осіб і структурних одиниць. Практично вся система господарського керування і регулювання виробництва заснована на методах планування. Оскільки завершення одного етапу роботи служить початком наступного, зв'язати всі етапи без допомоги планування неможливо. Планування — це спосіб досягнення мети на основі збалансованості і послідовності виконання усіх виробничих операцій. Це необхідна умова своєчасної підготовки сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, інструмента, устаткування для виготовлення кінцевої продукції і створення запасів.

Таким чином, бізнес-план є невід'ємною частиною внутріфірмового планування, одним з найважливіших документів, розроблювальних на підприємстві.

Об’єкт дослідження - ВАТ "Аналітприлад" - акціонерне товариство по виготовленню виробів виробничо-технічного призначення та товарів широкого вжитку. Основними видами продукції, що виробляється на підприємстві є – газоаналітичні та оптико-механічні прилади, а також товари народного споживання на базі оптики.

В даний час виробничі потужності заводу завантажені майже повністю, що пояснюється випуском рентабельної та конкурентоспроможної продукції.

Аналіз фінансового стану підприємства засвідчив, що у даний час підприємство знаходиться у фазі поступального розвитку. Так, за звітний період майно підприємства збільшилося на 2 305 494 грн. чи на 54,7%.

Однак усі показники, що характеризують платоспроможність підприємства ВАТ “Аналітприлад” знаходяться на рівні нижче норми, крім того, при цьому спостерігається їхнє незначне зниження.

Крім того, у 1999-2001 роках підприємство є прибутковим та рентабельним: у 2001 році усі показники рентабельності вкладень збільшилися, хоча і знаходяться на невисокому рівні, що говорить про доцільність залучення позикових коштів для розширення виробництва і збуту.

Проаналізувавши можливості підприємства та перспективи розвитку ринку, фахівці ВАТ “Аналітприлад” прийшли до висновку, що доцільно здійснити переобладнання частини виробничої площі з загальним її розширенням, під виробництво мінікотелень різної потужності – як для невеликих особових будинків, так і багатоповерхових будівель.

В даний час цей ринок практично на 90 відсотків заповнено продукцією виробників дальнього зарубіжжя, які пропонують власні вироби по високим цінам. Однак, не зважаючи на це, попит на мінікотельні постійно зростає, як з боку будівельних організацій, житлово-будівельних кооперативів і комплексів, так і приватних осіб. Для попереднього обгрунтування інвестиційного проекту з виробництва нового обладнання було проведено аналіз ризиків: ринкового, фінансового, політичного. Проведений аналіз ризиків інвестиційного проекту свідчить про їх допустимі значення.

Для оцінки ефективності інвестиційного проекту було проведено розрахунок прогнозного прибутку від його реалізації. При цьому враховувалося те, що для придбання необхідного обладнання, сировини та матеріалів підприємство планує інвестицію в обсязі 29 млн. грн. З загального обсягу інвестицій 700000 грн. приходиться на оборотні кошти, що після закінчення проекту вивільняються, основна частина фінансових ресурсів інвестується в основні кошти, що цілком амортизуються протягом 5 років. Ця інвестиція буде фінансуватися в такий спосіб:

30%