Розподіл відповідальності за виконувані роботи зведені в таблицю 3.2 "Матриця розподілу відповідальності", у якій показане хто є відповідальним за виконання визначеного виду робіт, у процесі реалізації пропонованого проекту.

Список робіт, які необхідно виконати в процесі реалізації пропонованого проекту, представлено в таблиці 3.1.

Таблиця 3.1

Список необхідних для реалізації проекту робіт

№ п/п | Назва робіт | Код робіт | Терміни виконання

1 | 2 | 3 | 4

1. | Проведення маркетингових досліджень |

А |

01.01.03-01.03.03р.

2. | Технологічне обґрунтування і визначення кількості необхідного устаткування |

В |

01.01.03-01.04.03р.

3. | Розробка бізнес-плану | С | 01.03.03-01.05.03р.

4. | Підготовка документів для одержання кредиту |

D |

01.04.03-01.05.03р.

5. | Одержання кредиту | E | 01.05.03-01.06.03р.

6. | Покупка устаткування | І | 01.06.03-15.06.03р.

7. | Устаткування приміщень необхідним технологічним оснащенням |

J |

01.06.03-15.07.03р.

8. | Перевезення устаткування | К | 15.06.03-15.07.03р.

9. | Установка і монтаж устаткування | L | 15.07.03-01.09.03р.

10. | Налагодження, пробний запуск | M | 01.09.03-14.09.03р.

11. | Закупівля сировини | N | 15.09.03-01.10.03р.

12. | Усунення неполадок і контроль роботи обладнання |

O |

01.10.03-01.01.2004

На підставі "Списку необхідних для реалізації проекту робіт" (Таблиця 3.1) і організаційної структури підприємства "Майстер-Норд" (рис. 2.2), складаємо "Матрицю розподілу відповідальності" (Таблиця 3.2).

Таблиця 3.2

Матриця розподілу відповідальності

Код робіт Відділи | А | В | С | D | E | I | J | K | L | M | N | O

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13

Виробничий

Начальник виробництва | + | -+ | + | +- | + | + | -+ | +

Комерційний

Відділ збуту і постачання | -+ | +- | +- | +

Економічний

Бухгалтерія | +- | -+ | + | + | + | -+ | -+ | -+ | +

Виробничі цехи | + | +- | + | + | + | +-

Складські приміщення | +- | +- | +- | +

Ділянка транспорту | + | +

Примітки: + відповідальний виконавець;

+- бере участь у розробці;

-+ погоджує вихідний результат.

Прогноз прибутку від реалізації інвестиційного проекту провадиться за допомогою стандартного підходу, що припускає послідовне вирахування з доходів підприємства (виручки) усіх його витрат, у число яких включаються витрати на придбання сировини і матеріалів, покупних виробів і напівфабрикатів, зарплата основних робітників, витрати на енергію і паливо, амортизація, адміністративні витрати, витрати, зв'язані з продажем і податки.

При цьому особлива увага приділяється податкам, що інваріантні стосовно типу виробництва. Усі податкові платежі підрозділяються на три групи: податкові витрати, включені в собівартість, податкові платежі, включені в ціну і податок на прибуток. Найбільш часто мінлива частина - це податки, що відносяться на собівартість продукції. Прогноз прибутку необхідно робити виходячи із системи податків, що діє на момент розробки інвестиційного проекту.

Звичайно використовуються два підходи до сполучення прогнозних грошових потоків з показником дисконту. І обоє ці підходи використовують як вихідну інформацію прибуток підприємства до амортизації, процентних платежів і податку на прибуток. Цей показник часто позначають за допомогою абревіатури EBDIT, від англійського Earnings Before Depreciation, Interest and Taxes. [16]

Для оцінки цього показника рекомендується упорядкувати розрахунки за схемою: Чистий прибуток до амортизації, відсотків і податку на прибуток = Валовий доход від реалізації продукту (послуг) - Сума поточних витрат (повна собівартість) - Податкові платежі, що включаються в ціну.

При розробці інвестиційного проекту, якщо це можливо, рекомендується робити прогноз даних першого року з розбивкою по місяцях, другого року - по кварталах, а для всіх літ, що залишилися, прогноз здійснюється по підсумкових річних значеннях. У іншіх випадках прогноз прибутку здійснюється по підсумкових річних показниках.

Оскільки остаточна ефективність інвестиційного проекту оцінюється шляхом порівняння грошових потоків (а не прибутку) з вихідним обсягом інвестицій, отримані значення показника чистого прибутку до амортизації, відсотків і податку на прибуток необхідно перерахувати у величину грошового потоку. Це може бути зроблено за допомогою двох розрахункових схем, у залежності від способу оцінки розрахункового показника дисконту: традиційна схема і схема власного капіталу.

Далі ці дві схеми розглядаються окремо.

Традиційна схема розрахунку показників ефективності має наступні особливості:

· як показник дисконту при оцінці NPV проекту використовується зважена середня вартість капіталу (WACC) проекту,

· у процесі ухвалення рішення на основі IRR-методу значення внутрішньої норми прибутковості проекту порівнюється з WACC,

· при прогнозі грошових потоків не враховуються процентні платежі і погашення основної частини кредитної інвестиції. [29]

Відповідно до третьої особливості прогноз грошових потоків провадиться відповідно до схеми:

Чистий прибуток до податків = Чистий прибуток до амортизації, відсотків і податку на прибуток – амортизація

Чистий прибуток = Чистий прибуток до податків - податок на прибуток

Чисті грошові потоки = Чистий прибуток + амортизація + вивільнення робочого капіталу + залишкова вартість устаткування + Додаткові грошові потоки в зв'язку зі зміною робочого капіталу

При цьому розрахунки здійснюються в такий спосіб:

1. Амортизація додається до чистого прибутку, тому що не є грошовим видом витрат і включається у валові витрати для цілей установлення податку на прибуток.

2. Під “вивільненням робочого капіталу” розуміється обсяг інвестицій в оборотні кошти підприємства, зв'язані зі збільшенням дебіторської заборгованості і товарно-матеріальних запасів, що до кінця проекту ліквідуються, що приводить до додаткового позитивного грошового потоку. Цей грошовий потік з'являється тільки в останній рік таблиці.

3. Залишкова вартість устаткування також кваліфікується як позитивний грошовий потік в останній рік проекту,