Існує ще один, специфічний п'ятий вид ризику. Це ризик політичний, котрий зв'язаний з можливими збитками підприємців і інвесторів унаслідок нестабільної політичної ситуації в країні. Прихід до влади нової політичної партії, як правило, супроводжується зміною ряду економічних законів, що регулюють у числі інших інвестиційну діяльність. Можуть бути скасовані податкові пільги, змінитися пріоритети уряду. Як крайній випадок, може змінитися форма власності, наприклад, як наслідок націоналізації. Саме цей ризик на думку закордонних інвесторів є визначальним у країнах з перехідною економікою. І саме з цієї причини вони згодні інвестувати свої кошти тільки за умови одержання урядових гарантій.

У цілому ж, всі учасники інвестиційного проекту зацікавлені в тому, щоб виключити можливість повного провалу проекту чи хоча б уникнути збитку для себе. В умовах нестабільної і швидко мінливої ситуації суб'єкти інвестиційної діяльності змушені враховувати усі фактори, що можуть привести до збитків. Таким чином, призначення аналізу ризику - дати потенційним інвесторам необхідні дані для ухвалення рішення про доцільність участі в проекті і передбачити заходи для захисту від можливих фінансових втрат. [20]

Щоб уникнути виникнення можливих критичних ситуацій, що можуть мати негативний вплив на реалізацію запропонованого проекту, проведемо аналіз усіляких ризиків і зробимо висновки щодо можливості їх усунення.

Ринковий ризик.

Цей ризик зв'язаний чи із утратою частки ринку, чи не можливістю розширення її. При попереднім маркетинговому дослідженні було відзначено, що якщо приріст випуску продукції перевищить приріст частки ринку, то існує погроза збитковості у випадку падіння попиту на даний вид продукції в майбутньому, оскільки скорочення обсягу випуску продукції не зможе бути в границях межі зменшення ринкової ніші.

У таблиці 3.7 представлені найбільш типові ризики для даного конкретного проекту розширення виробництва і їхній вплив на прибуток.

Таблиця 3.7

Ризики і їхній вплив на прибуток

Вид ризику | Негативний вплив ризику на очікуваний прибуток від реалізації проекту

1. Неможливість покупки потрібного приміщення | Неможливість реалізації проекту

2. Не отримання дозволу місцевої влади | Неможливість реалізації проекту

3. Нестійкість попиту | Падіння попиту з ростом цін

4.Незадоволення споживачів цінами | Падіння продажів

5. Ріст податків | Зменшення чистого прибутку

6. Ріст цін на сировину, матеріали, паливо | Зниження прибутку через ріст цін

7. Неефективність реклами | Невисокий рівень продажів

8. Поява конкурентів у районі станції метро «Чернігівська» | Падіння продажів

Оцінка імовірності настання несприятливої події представлена в таблиці 3.8.

Таблиця 3.8

Оцінка імовірності настання несприятливої події

Вид ризику | Експерти | Вага | Бал

1 | 2 | 3

1. Неможливість покупки потрібного приміщення | 25 | 25 | 25 | 1/8 | 3,1250

2. Не дозвіл місцевої влади | 0 | 25 | 0 | 1/8 | 1,0375

3. Нестійкість попиту | 50 | 75 | 25 | 1/8 | 6,2500

4. Незадоволення споживачів цінами | 75 | 50 | 50 | 1/8 | 7,2875

5. Ріст податків | 50 | 50 | 50 | 1/8 | 6,2500

6. Ріст цін на сировину, матеріали, паливо | 75 | 75 | 75 | 1/8 | 9,3750

7. Неефективність реклами | 25 | 25 | 50 | 1/8 | 4,1625

8. Поява конкурентів у районі станції метро «Чернігівська» | 50 | 50 | 75 | 1/8 | 7,2875

Кожен експерт привласнив події імовірність його настання:

0 - ризику не існує;

25 - ризик швидше за все не реалізується;

50 - про настання події нічого визначеного сказати не можна;

75 - ризик швидше за все проявиться;

100 - ризик виправданий (напевно реалізується).

Отже, у результаті проведеного дослідження виявилося, що найбільшу імовірність мають наступні ризики:

Ризик незадоволення споживачів цінами.

У результаті цієї події може зменшиться обсяг продажів. Необхідно відзначити, що обсяг продажів запланований фірмою по-мінімуму, тому імовірність того, що обсяг продажів буде менше невелика. Ціни у фірми «Майстер-Норд» нижче, ніж ціни в конкурентів, тому в майбутньому зменшення числа покупців малоймовірно.

Ризик появи конкурентів.

При даній події (якщо конкуренти з'являться) необхідно буде поліпшити якість продукції, підтримувати ціни більш низькими, чим ціни в конкурентів, проводити більш активно рекламну компанію.

Ризик росту цін на сировину, матеріали.

Необхідно буде проводити заходи щодо зниженню собівартості за рахунок більш раціонального використання сировини і т.д.

Дослідимо далі інши загальні ризики, що можуть загрожувати впровадженню проекту розширення виробництва.

Ризик утрати власності.

Основним напрямком діяльності підприємства є виробництво приладів виробничо-технічного призначення. Усі структурні підрозділи підприємства "Майстер-Норд" оснащені системами пожежної сигналізації і пожежегасіння. Територія підприємства знаходиться під цілодобовою охороною й оснащена охоронною сигналізація. По охороні майна укладені договори з відповідними організаціями. Тому цей ризик для підприємства практично відсутній.

Ризик утрати часу (відсутність ресурсів, зупинка виробництва в зв'язку з поломкою устаткування й ін.)

На підприємстві "Майстер-Норд" є транспортна ділянка, що забезпечує безперебійне постачання матеріалів і сировини, а також укладає відповідні договору з підприємствами – постачальниками.

Все устаткування, що поставляється відповідно до програми інвестицій, передбачається купувати безпосередньо у виробників чи їх офіційних дилерів з відповідним гарантійним і сервісним обслуговуванням.

Ризик невиконання зобов'язань.

Вищевказані міри дозволять звести ризик невиконання зобов'язань до мінімуму, що може бути ліквідований на рівні тактичного менеджменту.

Аналіз усіх можливих ризиків показує, що з урахуванням підписаних договорів, досить буде придбати страховий поліс на втрату власності (передбачається страхувати в основному устаткування й інші матеріальні цінності).

Інфляція.

Суми інвестицій по найважливіших напрямках розраховані в порівнянних на кінець 2002 року цінах і орієнтовані на придбання, установку конкретного устаткування, так як в даний час фактор інфляції не є настільки суттєвим, щоб приймати його до увазі.

Політичний ризик.

Аналіз політичної ситуації на