метод "з фіксованою загальною сумою", що припускає нарахування загальний суми платежів рівними частками протягом усього терміну лізингу;

метод "з використанням авансу", що припускає сплату лізингодавцю авансу при заключенні лізингового договору;

метод "мінімальних платежів", по якому в загальну суму лізингових платежів включаються сума амортизації лізингового майна, плата за використовувані лізингодавцем позикові кошти, комісійна винагорода і плата за додаткові послуги лізингодавця.

Дана методика припускає розрахунок лізингових платежів на підставі калькуляції витрат лізингодавця. Однак, прийнятність лізингу для орендаря, як і раніше, не приймається в розрахунок. Інші вітчизняні методики в явній чи прихованій формі засновані на даній методиці.

3. Методика визначення лізингових платежів в умовах інфляції.

Дана методика заснована на традиційному підході до визначення вартості лізингу через калькуляцію витрат лізингодавця. Вартість лізингу складається із суми амортизаційних відрахувань, плати за використовувані кредитні ресурси, комісійних виплат, платежів за додаткові послуги по лізингу. Сумарна вартість лізингу складає:

Рl = Ра + Рк + Рі + Рu (1),

де Рl - сумарна вартість лізингу;

Ра - величина амортизаційних відрахувань;

Рк - плата за використовувані кредитні ресурси;

Рі - розмір комісійних виплат лізингодавцю;

Рu - додаткові витрати лізингодавця;

Автори методики визначення лізингових платежів в умовах інфляції вважають, що необхідно мати у виді наступне:

первісну вартість лізингу можна вважати близької до його загальної вартості тільки в умовах стабільної економіки;

якщо розглядати величини плати за кредит і комісійну винагороду лізингодавця, як складової первісної вартості лізингу, то необхідно установити відповідні їм рівні такси інтересів лізингодавця і лізингоотримувача.

Визначення обсягів лізингових платежів у залежності від стратегії лізингових виплат припускає застосування методу розрахунку дисконтованих грошових потоків. Тобто, майбутні орендні (лізингові) платежі розраховуються з урахуванням інфляційних очикувань у майбутні періоди часу. Коефіцієнт дисконтування представляється як "значення інфляційних коефіцієнтів". Ставка дисконтування береться на рівні ставки рефінансування, установлюваної Центральним банком. Якщо стратегія лізингових платежів (частки від повної вартості лізингу, що сплачуються у визначений момент часу) задана, то дана методика дозволяє визначити величину лізингових платежів у кожен момент часу і сумарну вартість лізингу.

Очикувані величини одержують у залежності від:

балансової вартості устаткування, що здається в лізинг;

терміну повної амортизації устаткування;

терміну лізингу;

ставки виплати за кредит;

ставки комісійної винагороди лізингодавця;

ставки додаткових послуг, наданих лізингодавцем;

рівня інфляції;

стратегії лізингових платежів.

Важливим достоїнством методики є можливість використання отриманих результатів для вибору оптимальної стратегії розрахунку лізингових платежів для лізингодавця і лізингоотримувача.

4. Метод розрахунку платежів по лізингу, що забезпечує беззбитковість діяльності лізингодавця.

Метод побудований на визначенні розміру лізингових платежів на основі формули аннуітетів, що виражає взаємозалежну дію на їхню величину всіх умов лізингової угоди. Закордонні фахівці застосовують методику розрахунку лізингових платежів майже ідентичну приведеній методиці. Формула розрахунку лізингових платежів відповідно до цієї методики має наступний первісний вид:

Sлп = З * ________Лв__________ (2) ,

(1-[(1 + Лпр)(- Тr) ]) * Tr

де Sлп - сума лізингових платежів;

Т - термін договору;

Лв - ставка лізингового відсотка в розрахунку на тривалість періоду платежів;

r - періодичність лізингових платежів (кількість у рік);

С - вартість лізингового майна.

Для визначення суми лізингових платежів, скоректованої на величину передбачуваної залишкової вартості, застосовується формула дисконтованого множника:

Кзал = ___________1___________ (3) ,

(1 - d зал *[(1 + Лір)( - Tr)])

де d зал. - частка залишкової вартості;

Кзал - коректування на залишкову вартість.

Якщо в лізинговій угоді є авансовий платіж, що враховується на початку процентного періоду, то в розрахунок суми платежу вноситься додаткове коректування:

Кав = ______1______ (4),

(1 + Лв)

де Кав - коректування на авансовий платіж.

В остаточному виді сума лізингового платежу, внесеного в лізингову угоду, буде дорівнювати:

Sлп = З * ________________Лв______________ (5)

(1-[(1 + Лв)(- Тr) ]) * Tr * Кзал * Кав

З метою обліку витрат лізингодавця і розрахунку лізингових платежів, що забезпечують беззбитковість його діяльності, формулюється перелік витрат - інвестиційних і поточних витрат, а також витрат по обслуговуванню кредиту лізингодавця на придбання предмета лізингу.

Під інвестиційними витратами розуміються: вартість предмета лізингу, витрати по митних процедурах предмета лізингу, комісійна винагорода торгового агента, витрати, зв'язані з транспортуванням предмета лізингу, витрати по збереженню предметів лізингу до моменту їхнього введення в експлуатацію, витрати по установці і монтажу, витрати по навчанню персоналу й ін.

Повна вартість лізингового майна розраховується з обліком всіх інвестиційних витрат. Під поточними витратами розуміються витрати лізингодавця протягом терміну договору лізингу, зв'язані з виконанням цього договору.

Описуваний метод розрахунку платежів по лізингу базується на наступному загальному групуванні поточних витрат:

експлуатаційні витрати;

податки, що включаються до складу витрат;

податки, які відносяться на фінансові результати.

При обґрунтуванні обсягів лізингових платежів враховується ряд специфічних параметрів лізингового договору:

частка авансового платежу;

термін договору;

періодичність лізингових платежів;

річна норма амортизаційних відрахувань;

коефіцієнт прискорення амортизації.

Чистий доход - ключовий показник пропонованого методу. Позитивне значення цього показника забезпечує беззбитковість діяльності лізингодавця.

Основним співвідношенням методу беззбитковості є наступна рівність:

Дч = Пч + А + В (6),

де Дч - чистий доход;

Пч - чистий прибуток лізингодавця;

А - амортизаційні відрахування;

В - виплати по кредиту.

Розрахунки можуть виконуватися як на весь термін лізингу, так і на окремі тимчасові інтервали. Дані метод обґрунтовує беззбитковість лізингу для лізингодавця, але ефективність лізингу для орендаря не приймається в розрахунок.

5. Метод фінансових рент.

В економічній теорії, метод фінансових рент заснований на рівності початкової суми інвестування і сумарної поточний вартості наступних платежів. Стандартна формула для розрахунку поточної вартості нагромаджень відображає результати інвестування однієї грошової одиниці наприкінці кожного періоду (амортизація одиниці):

В = _______r______ (7),

1 - ___1____

(1+r)n