де В - поточна вартість;

r - ставка дисконтування в частках одиниці на період часу (однакова для всіх періодів часу);

n - кількість виплат.

Необхідно помножити на отриманий коефіцієнт початкову суму інвестування, щоб одержати величину кожного з майбутніх рівних платежів, за весь період інвестицій.

6. Метод потоку коштів.

Для визначення, чи досить грошових надходжень від лізингових платежів для покриття витрат, лізингові компанії обов'язково повинні проводити додаткові розрахунки, при цьому приймаються в розрахунок тільки витрати, що лізингова компанія буде нести у визначений період лізингової угоди і комісійна винагорода, що додається лізинговою компанією. Доходи і витрати лізингової компанії від іншої, не лізингової діяльності не приймаються в розрахунок.

Основна складова лізингового платежу - виплати по банківському кредиту, узятому для здійснення угоди (як відсотків, так і основної суми боргу). Передбачається, що сума кредитного фінансування дорівнює вартості переданого в лізинг майна. Це графік погашення кредиту (рівні виплати, що включають погашення частини основного боргу і відсотки на непогашену частину). Формула для розрахунку такого графіка відповідає (7).

Необхідно помножити на отриманий коефіцієнт початкову суму кредитного фінансування, щоб одержати величину кожного з майбутніх рівних платежів по кредиту (включаючих погашення частини основного боргу і відсотки на непогашену частину), за весь період кредитування. Відсотки нараховуються на непогашену частину кредиту і їх грошовий вираз віднімається з величини повного платежу кожного періоду, одержуючи, таким чином, суми погашення основного боргу в кожному періоді часу. Далі необхідно додати до рівних в кожному періоді часу сумам виплат по кредиту грошове вираження маржі лізингодавця і податку на майно.

Особливість методу полягає в тому, що лізингова компанія не випробує труднощів з виплатою кредиту і більше при цьому платить податків, тому що лізингові платежі цілком покривають ці видатки і демонструють великий доход.

Таким чином, існують різноманітні методики для розрахунку лізингових платежів. Далі будуть докладніше розглянуті і зроблені розрахунки лізингових платежів відповідно до Методики розрахунку загальної суми платежів фінансового лізингу по роках і методом фінансових рент.

2.3. Основні фактори впливу на ефективність лізингових операцій, як інструмент формування та оновлення основних фондів підприємства

Одним з найбільш складних елементів проектування лізингової угоди і підготовки лізингового договору є визначення суми лізингового платежу. У попередній частині дипломної роботи були розглянуті кілька методик визначення потоку лізингових платежів. У третій частині дипломної роботи надається розрахунок лізингових платежів на основі Методики розрахунку загальної суми платежів фінансового лізингу по роках, методом фінансових рент, а також здійснюється вибір найбільш оптимального варіанта з урахуванням також проведеного розрахунку отримання того ж обладнання у кредит.

Вибір даних методик обумовлений тим, що на практиці більшість лізингових компаній керуються першою методикою, а Метод фінансових рент дозволяє визначити поточну вартість платежів у будь-який момент часу, а також вибрати найбільш ефективний спосіб їхньої сплати (наприкінці чи на початок періоду).

Фірма ЗАТ “ВПК” визначила вартість устаткування в 283200 грн., включаючи його монтаж і доставку. Термін договору складає 3,5 роки. Сторони використовують механізм прискореної амортизації. Вихідні дані для розрахунків приведені таблиці 2.4.

Таблиця 2.4

Вихідні дані для розрахунку лізингових платежів

№

з/п | Показник | Значення, грн.

1 | Вартість устаткування (балансова вартість) | 283 200

2 | Термін лізингу, років | 3,5

3 | Амортизаційні відрахування, у рік | 9%

4 | Ставка комісійної винагороди, річних | 10%

5 | Ставка по кредиту, річних | 18%

6 | Додаткові послуги лізингодавця, у т.ч.: | 672

консалтингові послуги по експлуатації обладнання; | 235

командировочні витрати; | 132

навчання персоналу; | 305

7 | Податок на прибуток | 30%

8 | Періодичність сплати лізингових платежів | щокварталу

Після проведення розрахунків лізингових платежів необхідно порівняти отримані результати з найпоширенішим варіантом фінансування капітальних вкладень - кредитом.

Розглянемо механізм одержання кредиту для даних цілей. Для одержання кредиту потенційному позичальнику необхідно пройти стандартну процедуру перевірки платоспроможності, тому що банки зацікавлені в співробітництві з надійними клієнтами, тому до організацій, що бажають скористатися кредитними продуктами, пред'являються визначені вимоги.

Для одержання кредиту юридичною особою для банку вирішальне значення має стійкий фінансовий стан і гарна кредитна історія потенційного позичальника, а також наявність ліквідного забезпечення. Істотну роль грає також факт обслуговування позичальника банком по інших напрямках, обсяг платежів і операцій, здійснюваних через банк, їхня частка в загальному обороті позичальника.

Зокрема, у позичальника повинний бути свій стійкий і перспективний бізнес, він повинний мати успішний досвід роботи, мати у своєму розпорядженні власний капітал і, якщо знадобиться, здатність надати достатнє забезпечення. У забезпечення повернення кредитів Банк приймає банківські гарантії, високоліквідні застави, дорогоцінні метали, поручительства організацій зі стійким фінансовим станом, векселі, цінні папери, різне рухоме і нерухоме майно.

Для одержання кредиту необхідно заповнити і направити в банк попередню кредитну заявку. Остаточна відповідь про можливість видачі кредитного продукту буде дана після аналізу результатів кредитного інтерв'ю, а також вивчення фінансових і інших документів організації (орієнтований термін — два тижні з моменту надання пакета документів).

Перелік документів, наданих позичальником у банк на одержання кредиту і для розгляду кредитної заявки:

1. Заява Позичальника на одержання кредиту, де необхідно вказати:

суму кредиту;

цільове використання кредиту;

термін кредиту;

вид забезпечення кредиту;

передбачуваний відсоток, що може сплатити Позичальник;

реквізити Позичальника;

2. Копії установчих й інші документів:

нотаріально завірена копія Статуту;

нотаріально завірена копія Установчого договору (протоколу про створення);

нотаріально завірена копія Свідчення про реєстрацію;

нотаріально завірена банківська картка зі зразками підписів;

завірена нотаріально або державним органом, що реєструє, копія свідчення про реєстрацію змін в установчі документи;

нотаріально завірена копія зареєстрованого звіту про випуск акцій