де ЛВк – розмір щоквартального лізингового внеску, грн.;

в) щомісяця здійснюється за формулою:

ЛВм = ____ЛП____

(Т * 12) | (3.9),

де ЛВм – розмір щомісячного лізингового внеску, грн.;

Підставивши вихідні дані з таблиці 2.4 у приведені формули одержимо розрахунок лізингових платежів (таблиця 3.1).

Таблиця 3.1

Розрахунок загальної суми лізингових платежів на основі традиційної методики розрахунку загальної суми платежів

№ платежу | Вартість майна на початок кварталу | Амортизаційні відрахування | Вартість майна на кінець кварталу | Плата за використовувані кредитні ресурси | Комісійна винагорода | Плата за додаткові послуги | Лізинговий платіж

1 | 236 000,00 | 15 930,00 | 220 070,00 | 10 261,58 | 5 700,88 | 48,00 | 38 328,54

2 | 220 070,00 | 15 930,00 | 204 140,00 | 9 544,73 | 5 302,63 | 48,00 | 36 990,42

3 | 204 140,00 | 15 930,00 | 188 210,00 | 8 827,88 | 4 904,38 | 48,00 | 35 652,30

4 | 188 210,00 | 15 930,00 | 172 280,00 | 8 111,03 | 4 506,13 | 48,00 | 34 314,18

5 | 172 280,00 | 15 930,00 | 156 350,00 | 7 394,18 | 4 107,88 | 48,00 | 32 976,06

6 | 156 350,00 | 15 930,00 | 140 420,00 | 6 677,33 | 3 709,63 | 48,00 | 31 637,94

7 | 140 420,00 | 15 930,00 | 124 490,00 | 5 960,48 | 3 311,38 | 48,00 | 30 299,82

8 | 124 490,00 | 15 930,00 | 108 560,00 | 5 243,63 | 2 913,13 | 48,00 | 28 961,70

9 | 108 560,00 | 15 930,00 | 92 630,00 | 4 526,78 | 2 514,88 | 48,00 | 27 623,58

10 | 92 630,00 | 15 930,00 | 76 700,00 | 3 809,93 | 2 116,63 | 48,00 | 4 380,91

11 | 76 700,00 | 15 930,00 | 60 770,00 | 3 093,08 | 1 718,38 | 48,00 | 4 157,89

12 | 60 770,00 | 15 930,00 | 44 840,00 | 2 376,23 | 1 320,13 | 48,00 | 3 934,87

13 | 44 840,00 | 15 930,00 | 28 910,00 | 1 659,38 | 921,88 | 48,00 | 3 711,85

14 | 28 910,00 | 15 930,00 | 12 980,00 | 942,53 | 523,63 | 48,00 | 3 488,83

Всього | 223 020,00 | 78 428,70 | 43 571,50 | 672,00 | 316 458,89

Залишкова вартість устаткування – 12 980 грн.

3.2. Побудова на підприємстві ефективних моделей аналізу та оцінки лізингових операцій

Наступний метод розрахунку лізингових платежів на основі теорії фінансових рент складається у визнанні рівності сучасної (поточної) вартості потоку лізингових платежів і вартості майна з усіма додатковими витратами при його придбанні.

За умовами розрахунку визначається єдина величина лізингових платежів по періодах, що надалі розподіляється на процентні платежі і суми відшкодування вартості майна.

Безпосередньо лізингові платежі пропонується розраховувати по наступній формулі:

(3.10)

де С – вартість майна з обліком усіх додаткових витрат;

в – лізингова винагорода лізингодавця в частках;

N – кількість лізингових платежів;

an,в – коефіцієнт розстрочки (погашення)

Дана формула отримана, виходячи з того, що платежі здійснюються наприкінці періоду і майно амортизується цілком за термін договору лізингу.

Сучасна (приведена) вартість потоку лізингових платежів дорівнює вартості лізингового майна. Грошовий потік складається з N рівних платежів, що здійснюються рівномірно наприкінці кожного періоду. Ставка лізингового відсотка в. Необхідно визначити розмір одного лізингового платежу.

Сучасна величина 1-го платежу буде дорівнює (3.11).

Сучасна величина 2-го платежу буде дорівнює (3.12).

Сучасна величина N-го платежу буде дорівнює (3.13).

Тоді сумарна вартість усіх лізингових платежів, приведених до початкового періоду дорівнює:

(3.14)

Ліва частина рівності являє собою геометричну прогресію з першим членом і знаменником .

Формула визначення суми геометричної прогресії, що складає з N членів, має наступний вид:

(3.15)

Підставивши в неї значення ,     одержимо формулу для розрахунку лізингових платежів, що має вид формули:

(3.16)

У формулі розрахунку лізингових платежів, здійснених наприкінці періоду при повному відшкодуванні вартості майна, основне навантаження несе коефіцієнт розстрочки (погашення), що визначається по наступній формулі:

(3.17)

Коефіцієнт розстрочки показує, яка частка вартості майна погашається в кожен період. Іноді в розрахунках використовується коефіцієнт приведення, що є зворотною величиною до коефіцієнта розстрочки, тобто

(3.18)

Як правило, у реальних розрахунках наводяться дані про річні відсотки Р, кількості платежів у році M і терміну договору T.

З урахуванням цих зауважень коефіцієнт розстрочки приймає наступний вид:

(3.19)

З формули (3.19) добре видно, що коефіцієнт розстрочки залежить від числа платежів і процентної ставки, причому з ростом числа платежів при одній і тій же процентній ставці коефіцієнт розстрочки зменшується.

Після того як лізинговий платіж визначений, він розподіляється на величину комісійної винагороди і суму відшкодування вартості майна. Причому спочатку визначається комісійна винагорода лізингодавця як добуток невідшкодованої вартості майна на відсоток винагороди лізингодавця, а потім обчислюється вартість майна, що відшкодовується в даному періоді, що розраховується як різниця між значеннями лізингового платежу і комісійної винагороди.

Математично цей процес описується наступними формулами:

(3.20)

(3.21)

Залишкова вартість майна для наступного кроку визначається як різниця між невідшкодованою вартістю майна і вартістю майна, що погашається на даному кроці.

(3.22)

У випадку якщо в договорі передбачений авансовий платіж у розмірі Ca, те необхідно скорегувати загальну вартість майна З по наступній формулі:

(3.23)

і підставити нове значення у формулу (3.14) для