КУРСОВА РОБОТА

Тема: “Управління фінансовими ризиками”

ЗмІСТ

Вступ

В умовах ринкової економіки проблема оцінки ризиків фінансово-господарської діяльності отримує самостійне теоретичне і прикладне значення як важлива частина теорії і практики управління. Підприємствам слід не уникати ризику, а вміти керувати ним. Під ризиком слід розуміти дію або бездіяльність, в результаті якої існує реальна можливість отримання невизначених результатів різного характеру, які як позитивно, так і негативно впливають на фінансово-господарську діяльність підприємства.

Фінансові інвестиції та ризики присутні у нашому житті всюди. Спочатку ми думаємо, як заробити гроші, потім – як їх витратити сьогодні або як зберегти на протязі якогось періоду і збільшити їх суму для майбутніх витрат.

Фінансові інвестиції – це жертва теперішніми цінностями заради (можливо ілюзорних) майбутніх прибутків. Найважливішими факторами прибутковості будь-яких фінансових інвестицій є час і ризик.

Ризик – це економічна категорія, яка представляє собою міру можливої негативної події.

Ризик – це потенційно існуюча можливість втрати ресурсів або недоотримання прибутків, пов’язана з конкретною альтернативою рішення керування, можливість негативного результату. Ризик пов’язаний з невизначеністю майбутньої ситуації. Він виникає тоді, коли реальні події відрізняються від очікуваних. Ризик може обумовлювати як виграш, так і збитки. Якщо ми сподіваємося на вдачу і не діємо – то це пасивна позиція, якщо ми намагаємося застрахуватися від негативних впливів і забезпечити позитивний результат у майбутньому, то це – активна позиція.

Ризик не можна уникнути у підприємницькій діяльності, оскільки вона проходить в умовах невизначеності ринкового господарювання. Невизначеність проявляється у впливанні зовнішніх факторів у здійсненні внутрішньої політики і зазвичай пов’язана з браком інформації. Ризик має як об’єктивну, так і суб’єктивну причину виникнення. Об’єктивні причини проявляються у діях зовнішніх факторів, а суб’єктивні визначаються особистісними характеристиками людини, яка приймає рішення.

Види ризику:

Чисті ризики (можливість отримання нульового або від’ємного результату)

природній ризик

екологічній ризик

політичній ризик

транспортній ризик

майновий ризик

виробничий ризик

торговий ризик (пов’язаний зі збитками по причині затримки, відмови платежів, не поставки товару)

комерційний ризик (можливість втрат у процесі господарської діяльності, складається з фінансового, майнового, виробничого і торгового ризиків)

ризики, пов’язані з покупною здатністю грошей

інфляційний ризик

валютний ризик

ризик ліквідності (пов’язаний з можливість втрат при реалізації цінних паперів або інших товарів через зміну їх вартості)

інвестицій ризик

ризик втраченої вигоди

ризик зниження прибутковості (відсотковий та кредитний ризики)

ризик прямих фінансових втрат (біржовий ризик, селективний, ризик банкрутства)

Спекулятивні ризики (можливість як отримання прибутку, так і втрат)

Фінансові ризики

В цій роботі ми будемо говорити про останню групу – управління фінансовими ризиками.

Види фінансових ризиків

Існують такі види фінансових ризиків:

ризики, пов’язані з покупною здатністю грошей

ризики, пов’язані з вкладенням капіталу

До першої групи входять інфляційний та валютний ризики.

Інфляційний ризик – це ризик, який визначається життєвим циклом галузей. Основні фактори, які впливають на розвиток галузі:

а) переорієнтація экономіки, що пов’язано з загальною економічною нестабільність в світі по окремим регіонам, країнам, ринкам, ринковим сегментам, нішам і вікнам, з одного боку, і зростанням цін на ресурси, з іншого;

б) виснаження якихось ресурсів;

в) зміна попиту на внутрішньому і світовому ринках збуту;

г) загально історичний розвиток цивілізації.

Інфляційний ризик – можливість того, що підвищення цін на товари та послуги значно знизить покупну здатність прибутку банку і його виплат акціонерам. Ризик покупної здатності – ризик інвестування фінансових активів внаслідок невизначеності, пов’язаної з впливанням інфляції на величину реальної прибутковості цих активів.

Валютний ризик – можливість того, що зміна курсів іноземних валют призведе до виникнення у фірми збитків внаслідок зміни ринкової вартості його активів та пасивів; невизначеність в прибутковості іноземного фінансового активу, пов’язана з невідомим раніше курсом, по якому іноземна валюта буде обмінюватись на валюту інвестора.

До другої групи входять системний, селективний, регіональний, кредитний, галузевий, інноваційний ризики, а також ризик ліквідності та ризик підприємства.

Системний ризик – ризик погіршення кон’юнктури якось ринку. Пов’язаний зі зміною цін на акції, їх прибутковістю, дійсного і очікуваного відсотку по облігаціям, очікуваними розмірами дивідендів і додаткового прибутку, які визвані загально-ринковими коливаннями. Системний ризик об’єднує ризик зміни відсоткових ставок і ризик інфляції.

Селективний ризик – ризик втрат через неправильний вибір об’єкту інвестування.

Ризик ліквідності – пов’язаний з можливістю втрат при реалізації об’єкту інвестування через зміну оцінки його якості; можливість появи дефіциту готівкових грошей у момент, коли в них і потреба. Розрізняють ліквідність миттєву, середньострокову та довгострокову. Ліквідність – це здатність фінансових активів оперативно перетворюватися на готівку. Найбільші й найвідоміші виробники і банки, чиї акції обертаються на центральних біржах, мають найнижчій ризик цього роду. Маленькі, щойно утворені фірми найбільш підвернені цьому ризику. В даному випадку варто звернути особливу увагу на вибір посередника. Регіональний ризик – пов’язаний з економічним положенням регіонів.

Галузевий ризик – пов’язаний зі специфікою окремих галузей економіки і визначається двома факторами: залежність від циклічних коливань і стадії життєвого циклу галузі.

Ризик підприємства – пов’язаний з конкретним підприємством, як об’єктом інвестицій.

Інноваційний ризик – ризик втрат, пов’язаних з нововведеннями.

Кредитний ризик – ризик того, що боржник не поверне суду; можливість того, що вартість частини активів фірми, і особливо кредитів, зменшиться або фактична прибутковість по даній частині активів виявиться значно нижче очікуваного рівня; можливість неповернення кредиту; можливість значних збитків по кредитам і іншим активам внаслідок недотримання боржником своїх зобов’язань.

Оцінка ризику підприємства

Рівні підприємницьких ризиків

Робота підприємства нероздільно пов’язана з ризиком, який виникає через невизначеність, брак інформації. В своїй роботі підприємець завжди має оцінювати величину того чи іншого ризику у своїй господарській діяльності.

Кількісна міра підприємницького ризику