Контрольна робота
з дисципліни: „Економічний ризик”

Зміст

1. Рейтинги надійності

Рейтинги надійності широко використовуються в світовій практиці при оцінці ризику. Так, наприклад, використовуються рейтинги надійності емітентів.

Для орієнтації масового інвестора в море облігацій, що випускаються різними корпораціями, великі брокерські фірми публікують рейтинги бонів (цінні папери, що засвідчують внесок на тривалий термін). Усі емітенти розбиваються на 9 класів: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C. Бони, при-належні до класу Aaa, оцінюються як абсолютно надійні, бони, приналежні до класу С, - як ті, що не мають абсолютно ніяких перспектив.

Інші класи мають проміжну надійність. Починаючи з рівня В бони вважаються спекулятивними і негідними для довгострокових інвестицій.

Банки при оцінці фінансового становища та надійності клієнтів використовують рейтинги надійності клієнтів банку:

Клієнти найвищої якості. Мають допуск до альтернативного фінансового забезпечення практично при будь-яких економічних умовах. Грошовий потік стабільний. ”Леверидж ” надає значний захист активів.

Клієнти високої якості. Доступ на альтернативні фінансові ринки лише злегка більш обмежений, чим у клієнтів 1-го класу. Грошовий потік і покриття відсотків значні у відношенні до зобов'язань і витрат на відсотки.

Клієнти якості, вищої за середню. Доступ на альтернативні фінансові ринки може бути обмежений у періоди економічної нестабільності. Грошовий потік і покриття відсотків значні, але можуть бути знижені в періоди економічного спаду.

Клієнти середньої якості. Доступ до альтернативних фінансових ринків можливий тільки в сприятливі економічні періоди. Грошовий потік і покриття відсотків адекватні. Захист активів і доходів може бути ослаблений в період економічного спаду.

Клієнти нижче середнього рівня. Доступ до альтернативних фінансових ринків обмежений навіть при сприятливих економічних умовах. Грошовий потік і границі покриття в цілому прийнятні, але піддані значним коливанням, що може обмежити можливості обслуговування боргу.

Клієнти з підвищеним елементом кредиту. Грошовий потік, покриття відсотків і захист активів обмежений.

Клієнти з поганою якістю кредиту.

Рейтинги надійності використовуються навіть при оцінці керівництва фірми по таким якостям:

1) освіченість;

2) завзятість у роботі;

3) компетентність;

4) заповзятливість;

5) здатність працювати в команді;

6) пунктуальність;

7) ефективність;

8) надійність;

9) гумор;

10) людяність.

2. Показники якості боргових обов’язків

Великий вплив на оборотність капіталу, вкладеного в оборотні активи, а отже, і на фінансовий стан підприємства, рівень ризикованості робить збільшення або зменшення дебіторської заборгованості.

Різке збільшення дебіторської заборгованості і її частки в оборотних активах може свідчити про необачну кредитну політику підприємства стосовно покупців, або про збільшення обсягу продажів, або неплатоспроможність і банкрутство частини покупців. Скорочення дебіторської заборгованості оцінюється позитивно, якщо це відбувається за рахунок скорочення періоду її погашення. Якщо ж дебіторська заборгованість зменшується в зв'язку зі зменшенням відвантаження продукції, то це свідчить про зниження ділової активності підприємства.

Отже, ріст дебіторської заборгованості не завжди оцінюється негативно, а зниження — позитивно. Необхідно розрізняти нормальну і прострочену заборгованість. Наявність останньої створює фінансові утруднення, тому що підприємство буде почувати недолік фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів, виплати заробітної плати й ін. Крім того, заморожування засобів у дебіторській заборгованості приводить до уповільнення оборотності капіталу. Прострочена дебіторська заборгованість означає також ріст ризику непогашення боргів і зменшення прибутку. Тому кожне підприємство зацікавлене в скороченні термінів погашення належних йому платежів.

Прискорити платежі можна шляхом удосконалювання розрахунків, своєчасного оформлення розрахункових документів, попередньої оплати, застосування вексельної форми розрахунків і т.д.

У процесі аналізу потрібно вивчити динаміку, склад, причини і давнину утворення дебіторської заборгованості, установити, немає чи в її складі сум, нереальних для стягнення, або таких, по яких минають терміни задавнення позову (табл. 1). Якщо такі є, то необхідно терміново прийняти заходи для їх стягнення (оформлення векселів, звертання в судові органи й ін.). Для аналізу дебіторської заборгованості, крім балансу, використовуються матеріали первинного й аналітичного бухгалтерського обліку.

Працівник, що займається керуванням дебіторською заборгованістю, повинний зосередити увагу на найбільш старих боргах і приділити більше уваги великим сумам заборгованості.

Таблиця 1 - Аналіз складу і давнини утворення дебіторської заборгованості |

У тому числі

Вид дебітор- | Сума, | до | від 1 до | від 3 | від 6 до | біль-

ської заборгова- | тис. | 1 мі- | 3 міся- | до 6 мі- | 12 мі- | ше

ності | руб. | сяця | ців | сяців | сяців | року

За товари і послуги | 6700 | 4450 | 1320 | 570 | 210 | 150

У тому числі

заборгованість

клієнтів:

А | 780 | 620 | 160———

Б | 650 | 150 | 320 | 180—— | *

В | 170——— | 170—

І т.д.

Векселя до отри-

мання | 2200 | 1500 | 500 | 200——

Інші дебітори | 1450 | 1020 | 280 | 90 | 30 | 30

І т.д.

Разом | 10350 | 6970 | 2100 | 860 | 240 | 180

Питома вага, % | 100 | 67,3 | 20,4 | 8,3 | 2,3 | 1,7

Оцінюючи стан оборотних активів, важливо вивчити якість і ліквідність дебіторської заборгованості і дати узагальнюючу характеристику портфеля дебіторської заборгованості. Одним з показників, використовуваних для цієї мети, є період оборотності дебіторської заборгованості (Пд3), або період інкасації боргів. Він дорівнює часу між відвантаженням товарів і одержанням за них готівки від покупців:

,

де - середні остатки дебіторської заборгованості;

Т – дні періоду;

ДЗпог. – сума погашеної