у центральному банку впливає на ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання чи здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, тому що відбувається зміна процентних ставок по активних кредитних операціях.
Також зміна офіційної ставки центрального банку означає перехід до нової грошово-кредитної політики, то змушує інші банки вносити необхідні корективи у свою діяльність.
Неефективність використання даного методу полягає в наступному: цей метод торкається лише комерційних банків. Якщо рефінансування використовується мало чи здійснюється не в центральному банку, то зазначений метод майже цілком утрачає свою ефективність. Поступово даний метод утратив своє значення і головним методом рефінансування банків стали інтервенції центрального банку на грошовому ринку, що одержали назву операцій на відкритому ринку. Цей метод кредитного регулювання полягає в тім, що надання коштів банками відбувається постійно шляхом покупки державних облігацій і казначейських векселів на суму, що залежить від рішення центрального банку по ставці, що може постійно змінюватися. Придбання цінних паперів чи казначейських векселів у комерційних банків збільшує ресурси останніх, відповідно підвищуючи їхні кредитні можливості, і навпаки. Центральні банки періодично вносять зміни в зазначений метод кредитного регулювання, наприклад, купують казначейські векселі на умовах їхнього зворотного викупу комерційними банками по заздалегідь установленому курсі, змінюють інтенсивність своїх операцій і їхню частоту.
Таким чином, цей метод кредитування комерційних банків значно відрізняється від переоблікової політики. Головна її відмінність – це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки векселів, а також використовувана при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напрямку політики центрального банку. Комерційні банки, з огляду на зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим положенням, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності.
Операції на відкритому ринку вперше стали активно застосовуватися в США, Канаді і Великобританії в зв'язку з наявністю в цих країнах розвитого ринку цінних паперів. Пізніше цей метод кредитного регулювання одержав широке поширення й в інших західних країнах.
Політика обов'язкових резервів. Цей метод кредитного регулювання являє собою збереження частини резервів комерційних банків у центральному банку. Сума збереження коштів на спеціальних рахунках встановлюється у визначеному процентному співвідношенні від величини депозитів банку. Центральний банк періодично змінює коефіцієнт, чи норму, обов'язкових резервів у залежності від ситуації, що складається, і проведеної ними політики. Підвищення норми означає заморожування більшої чим раніше частини ресурсів банку і приводить до погіршення ліквідності останніх, зниженню їхніх ліквідних можливостей, а зниження норми обов'язкових резервів впливає на банківську ліквідність, розширює кредитні можливості установ і збільшує грошову масу.
Зміна норми обов'язкових резервів впливає на рентабельність кредитних установ. Так, у випадку збільшення обов'язкових резервів відбувається як би недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом. До прямого обмеження центральні банки прибігають звичайно в період посилення інфляційних процесів.
Суть цього методу регулювання полягає в наступному: комерційний банк не може перевищувати норму видачі кредитів, установлену центральним банком. На практиці центральний банк визначає граничні темпи росту видачі кредитів різним банкам країни. Нерідко різним банкам установлюються різні темпи росту видачі кредитів. Ефективність кредитної політики при цьому підвищується, тому що державні органи впливають не тільки на обсяг кредитів у цілому, але і на їхню структуру.
Політика центрального банку поширюється безпосередньо на об'єкти його контролю – кредити інших банків, а не їх ліквідність, як у випадку використання непрямих методів регулювання. Цим також порозумівається велика ефективність кредитних обмежень.
Даний метод регулювання має ряд недоліків. Зупинимося на найбільш важливих з них. По-перше, відбувається погіршення функціонування банківської системи в цілому. Банківські установи повинні виконувати розпорядження емісійного інституту в сфері активних операцій, і, знаючи заздалегідь граничні розміри своєї діяльності, банки не прагнуть їх перевищити, оскільки це заборонено адміністративно. Ринок виявляється як би заздалегідь розділеним між окремими кредиторами. Виходить, що контингентируванням охоплені не тільки позичкові, але і позикові операції. У підсумку кредитні обмеження заважають конкуренції в банківській справі, оскільки банк був змушений заморозити додаткову суму ресурсів на безпроцентному рахунку в емісійному інституті.
Аналіз двох методів кредитного регулювання показує, що встановлення і зміна норми обов'язкових резервів мають свої достоїнства і недоліки в порівнянні з методами рефінансування банків. Слід зазначити, що примусове встановлення обов'язкових резервів для комерційних і інших банків є сугубо адміністративним методом, на відміну від операцій на відкритому ринку, що відносяться до ринкових методів регулювання.
Якщо рефінансування впливає вибірково на банки, то політика обов'язкових резервів діє в цілому в рамках усієї кредитної системи. Недолік цього методу полягає в тім, що деякі установи, наприклад інвестиційні й інші спеціалізовані банки, що мають незначні депозити, виявляться в переважному положенні в порівнянні з комерційними банками, що володіють великими ресурсами.
Останнім часом спостерігається тенденція до зменшення ролі зазначеного методу кредитного регулювання. Про це говорить той факт, що повсюдно відбувається зниження норми обов'язкових резервів і навіть її скасування. Так, наприклад, у США в 1960-і роки по безстрокових депозитах вона знизилася з 16 до 12%, а по строкових ощадних вкладах і зовсім була скасована.
Політика кількісних кредитних обмежень. Цей метод кредитного регулювання являє собою кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентирування кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Також кредитні обмеження приводять до того, що підприємства-позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити насамперед своїм традиційним клієнтам – як правило, великим підприємствам. Дрібні
