Операційний ризик викликається проблемами в роботі комп'ютерних мереж по обробці інформації, пов'язаної з цінними паперами, низьким рівнем кваліфікації технічного персоналу, порушенням технологій і ін.

Отже, сукупність ризиків, пов'язаних з вкладеннями в цінні папери, повинна враховуватися інвестиційними менеджерами в процесі прийняття і реалізації конкретних управлінських рішень.

Для всіх інвесторів захист від фінансового ризику до певної міри забезпечується дотриманням типових правил комерційної діяльності:

основний капітал бажано фінансувати за рахунок довготермінових позик, щоб надовго не зв'язувати власний капітал;

основний капітал повинен бути власним;

погашення довгострокових позик і відсотків по них доцільно здійснювати з грошових надходжень за реалізовуваними інвестиційними проектами;

короткострокове позикове фінансування повинне відповідати дійсній потребі в кредиті;

постійна орієнтація на зниження витрат по формуванню і управлінню інвестиційним портфелем;

наявні грошові надходження часто важливіше прибутку, оскільки забезпечують фінансову стійкість підприємства і його інвестиційну привабливість для інвесторів і кредиторів.

На закінчення відзначимо, що ризик — нормальна ситуація для діяльності інвестиційного менеджера, який не уникає ризику, а, правильно його прогнозуючи прагне понизити до мінімального рівня.

Хто не ризикує, той не може добитися великого успіху в підприємницькій діяльності.

ІІ. МЕТОДИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ ПО ВИКОНАННЮ контрольних РОБІТ

Відповідно до навчального плану студент заочної форми навчання при вивченні курсу “Інвестиційний менеджмент” для формування практичних навичок і умінь повинен виконати контрольну роботу, яка є одну з форм самостійної роботи студентів.

Контрольна робота – один з основних елементів учбового процесу. Підготовка до виконання і саме виконання роботи сприяє поглибленню теоретичних знань майбутнього фахівця, формує уміння користуватися спеціальною і довідковою літературою. Це у свою чергу дасть можливість в майбутній виробничо-комерційній діяльності застосовувати загальноприйняті в світовій практиці господарювання терміни і визначення, економічні закони і закономірності. Професійні, спеціальні уміння і навички, отримані студентом при виконанні контрольної роботи і детальному вивченні теорії по курсу “Інвестиційний менеджмент”, допоможуть майбутньому фахівцю формувати той особливий стиль економічного ринкового типа мислення, який допоможе забезпечити конкурентоспроможність фахівцю на ринку праці в постійно змінній ситуації перехідного періоду.

Творче, самостійне виконання контрольної роботи допоможе майбутньому фахівцю-менеджеру, по-перше, правильно аналізувати мету, задачі і практику організації бізнесу, досліджуючи соціально-економічні аспекти, дія навколишнього середовища.

По-друге, допоможе ознайомити з масштабами підприємництва за допомогою вивчення інтеграційного характеру проблем бізнесу; розвинути наявні навички аналізу, збору і обробки даних, комплексного підходу при організації комерційного підприємства. Крім того, виконання контрольної роботи дозволить з'ясувати суть основних джерел фінансування підприємництва, умови розвитку і становлення малого підприємництва, організацію виробничої функції фірми, вникнути в єство комерційної діяльності і засвоїти основні її форми.

Виконання роботи слід починати з підбору відповідної літератури і статистичного матеріалу. Студенти повинні володіти концепцією економічної політики в країні, знати основні законодавчі акти і рішення законодавчої і виконавчої влади з питань економічної і соціальної сфери.

Робота повинна бути оформлена відповідно до загальновстановлених норм і правил, що пред'являються до виконання контрольних робіт.

Структура контрольної роботи повинна складатися з наступних складових частин:

титульний лист;

зміст;

вступ;

послідовний виклад тексту роботи відповідно до плану, завдання на контрольну роботу (текст, графіки, таблиці, діаграми, малюнки, розрахунки);

висновок;

перелік використаної літератури.

Матеріали літературних джерел, статистичні відомості (таблиці) приводяться з вказівкою джерел. Загальний об'єм роботи 20-30 сторінок. В цілях уніфікації при оформленні контрольних робіт слід дотримуватися єдиної форми титульного листа.

Вибір варіанту контрольної роботи по курсу “Інвестиційний менеджмент” по таблиці:

№ варіанту | Літера, з якої починається прізвище студента | № варіанту | Літера, з якої починається прізвище студента

1 | А, Л, Ц | 7 | Є, С,

2 | Б, М, Ч | 8 | Ж, Т,

3 | В, Н, Ш | 9 | З, У,

4 | Г, Щ | 10 | І, Ф,

5 | Д, Ю | 11 | К, Х,

6 | Е, Р, Я

Контрольна робота складається з одного питання і однієї задачі.

IV. ВАРІАНТИ КОНТРОЛЬНИХ РОБОТ

Варіант 1

1. Економічна суть інвестицій. Фактори, що впливають на динаміку обсягів інвестицій.

2. Проект, що вимагає інвестицій у розмірі $160000, передбачає отримання річного доходу у розмірі $30000 протягом п'ятнадцяти років. Оцініть доцільність такої інвестиції, якщо коефіцієнт дисконтування – 15%.

Варіант 2

1. Наведіть класифікацію інвестицій по різних ознаках.

2. Проект, розрахований на 15 років, вимагає інвестицій у розмірі $150 000. В перші п'ять років ніяких надходжень не очікується, проте в подальші десять років щорічний дохід складе $50 000. Чи слід прийняти цей проект, якщо коефіцієнт дисконтування рівний 15%?

Варіант 3

1. Інвестиційний проект. Властивості інвестиційних проектів. Класифікація інвестиційних проектів.

2. Розрахувати ЧТВ (NPV) і термін окупності по проекту, якщо інвестиційні витрати по проекту 20000 грн. Щорічний дохід - 8000 грн. Весь період інвестиційної стадії приймається за 0 рік. Ставка дисконтування, задана інвестором, 15%, термін корисного використання інвестиційного проекту 10 років.

Варіант 4

1. Основні види цінних паперів.

2. Для кожного з нижчеприведених проектів розрахуйте ЧТВ, термін окупності і внутрішню ставку доходності, якщо значення ставки дисконтування - 20%.

Проекти | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5

А | - 370 | - | - | - | - | 1000

Б | - 240 | 60 | 60 | 60 | 60 | -

В | - 263,3 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100

Варіант 5

1. Оцінка вартості цінних паперів.

2. Проаналізуйте два альтернативні проекти,