-2,7%

За допомогою методу абсолютних різниць ми визначили вплив факторів на рентабельність капіталу. Віддача капіталу за звітний рік зменшилась на 2,7%, це зменшення відбулося за рахунок зменшення показника рентабельності продажі (3,0). Також спостерігається незначне прискорення оборотності на 0,3%.

Швидкість оборотності капіталу характеризується наступними показниками:

Коефіцієнтом оборотності (Коб):

(розрахунок в табл. 3.9)

Тривалість одного обороту (Тоб):

, чи

де Д – кількість календарних днів в періоді, що аналізується (360).

Отже для 1998/1999 року тривалість одного оберту дорівнює:

; .

Таким чином в порівнянні з минулим роком оборотність капіталу знизилась на 4дні (220,9 - 225).

В процесі аналізу необхідно вивчити оборотність капіталу не тільки в цілому, але і по стадіям кругообігу. Це дозволить прослідкувати, на яких стадіях відбулося прискорення чи сповільнення оборотності капіталу.

Таблиця 3.10 Аналіз тривалості обороту капіталу.

Вид коштів | Середні залишки, тис.грн. | Сума виручки, тис.грн. | Тривалість обороту, дні

Мин. Рік (1998) | Звіт. Рік (1999) | Мин. Рік (1998) | Звіт. Рік (1999) | Мин. Рік (1998) | Звіт. Рік (1999) | зміни

Загальна сума капіталу | 712,3 | 713,9 | 1 141,2 | 1 162,8 | 224,7 | 221,0 | -3,7

В тому числі:

Основного | 163,4 | 200,8 | 1 141,2 | 1 162,8 | 51,5 | 62,2 | 10,6

Оборотного | 548,9 | 513,1 | 1 141,2 | 1 162,8 | 173,2 | 158,9 | -14,3

В тому числі:

Грошова готівка | 67,9 | 98,3 | 1 141,2 | 1 162,8 | 21,4 | 30,4 | 9,0

Дебітори | 474,4 | 402,3 | 1 141,2 | 1 162,8 | 149,7 | 124,6 | -25,1

Запаси | 6,6 | 12,5 | 1 141,2 | 1 162,8 | 2,1 | 3,9 | 1,8

За даними цієї таблиці видно, що тривалість обороту зменшилась в основному за рахунок оборотного капіталу – 14,3 днів (зменшення оборотного капіталу і збільшення виручки від реалізації).

Тривалість обороту капіталу багато в чому залежить від органічної будови капіталу (відношення основного і оборотного капіталу). Чим вища доля основного капіталу в загальній його сумі, тим повільніше він обертається, і навпаки, при збільшенні питомої ваги оборотних активів прискорюється загальна оборотність капіталу. Залежність загальної тривалості обороту капіталу можна виразити наступним чином:

ТОБ = ТОБ.К : ПВОБ.К

Де ТОБ – середня тривалість обороту загальної суми капіталу; ТОБ.К – тривалість обороту оборотного капіталу; ПВОБ.К – питома вага оборотного капіталу в загальній сумі.

Для розрахунку впливу факторів використовуємо спосіб ланцюгової підстановки:

ТОБ 0 = ТОБ.К 0 : ПВОБ,К 0 = 173,2 : 77,1 = 2,3 дн.

ТОБ = ТОБ.К 0 : ПВОБ,К 1 = 173,2 : 71,9 = 2,4 дн.

ТОБ 1 = ТОБ.К 1 : ПВОБ,К 1 = 158,9 : 71,9 = 2,2 дн.

Враховуючи те що в нашому випадку десяті долі отриманих значень являють собою лічені години, ми можемо сказати що середня тривалість обороту загальної суми капіталу за 1999 рік не змінилась і становить 2 дні. І суми вивільнених та залучених коштів складатимуть нематеріальні суми. Тому подальший аналіз тривалості обороту капіталу проводити не має сенсу.

3.5 Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства.

Одним з показників, характеризуючих ФСП, являється його платоспроможність, можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов’язання.

Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, часу, необхідного для перетворення їх в грошову масу. Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі. Від степені ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу.

Найбільш мобільною частиною ліквідних засобів являються гроші і короткострокові фінансові вкладення. До другої групи відноситься готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість.

Значно більший строк потрібний для переробки виробничих запасів і незавершеного виробництва в готову продукцію, а потім в грошову масу. Тому вони відносяться до третьої групи.

Таблиця 3.11 Згрупування поточних затрат за ступенем ліквідності.

Поточні активи | На початок року | На кінець року

Грошові кошти | 67,9 | 98,3

Короткострокові фінансові вкладення | - | -

Всього по І-й групі | 67,9 | 98,3

Готова продукція | - | -

Товари відвантажені | - | -

Дебіторська заборгованість | 474,4 | 402,3

Інші оборотні активи | - | -

Всього по ІІ-й групі | 474,4 | 402,3

Виробничі запаси | 6,3 | 12,5

Незавершене виробництво | - | -

Витрати майбутніх періодів | 0,3 | -

Всього по групі ІІІ | 6,6 | 12,5

Всього поточних активів | 548,9 | 513,1

На три групи розбиваються і платіжні зобов’язання підприємства: 1) Заборгованість строки оплати якої вже наступили; 2) Заборгованість, яку можна погасити найближчим часом; 3) Довгострокова заборгованість.

Для оцінки перспективної платоспроможності розраховують наступні показники ліквідності: абсолютний, проміжний і загальний.

Абсолютний показник ліквідності (Кал)визначають відношення ліквідних засобів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства. Його значення призначається достатнім, якщо він вищий за 0,2-0,25. Якщо підприємство в поточний момент може на 25-35% погасити свої борги, то його платоспроможність рахується нормальною. На підприємстві, що ми аналізуємо, на початок року абсолютний коефіцієнт ліквідності становив 0,18 (67,9 : 378,5), а на кінець року 0,32 (98,3 : 307,3).

Відношення ліквідних засобів перших двох груп до загальної суми короткострокових боргів підприємства являє собою проміжний коефіцієнт ліквідності. Задовольняє переважно межі від 0,7 до 0,8. В нашому випадку коефіцієнт буде дорівнювати:

1998 рік (67,9