охоплювати всі фази циклу кругообігу капіталу на підприємстві;

їх вимір повинен ґрунтуватися на існуючій статистичній базі, що дозволяє оперативно фіксувати найменші зміни в “слабких сигналах”;

зміни в “слабких сигналах” (симптомах) повинні знаходити своє кількісне відбиття у показниках (симптомокомплексах).

Фундаментальна діагностика фінансового стану й стійкості функціонування підприємства – етап діагностичного циклу, що дозволяє встановити причини порушення пропорцій у фазах циклу кругообігу капіталу на підприємстві. На цьому етапі досягаються такі цілі:

Кількісно в статиці і динаміці оцінюється розмір порушення пропорцій у фазах циклу кругообігу капіталу на підприємстві, тобто симптомокомплекс хвороби або синдром хвороб, які підлягають фундаментальному дослідженню.

Виявляються причини порушення пропорцій у фазах циклу кругообігу капіталу на підприємстві, динаміка зміни їх впливу на перебіг фінансової хвороби [].

На основі отриманих даних з фінансової звітності ТзОВ “Карпатнафтохім” проведемо аналіз діяльності підприємства виділивши чотири симптомокомплекси і визначимо “слабкі сигнали”, які мають місце в діяльності даного підприємства, а також постараємося визначити причину виникнення тієї чи іншої фінансової хвороби.

Важливими показниками для аналізу фінансової стійкості підприємства є такі:

власні обігові кошти (робочий, функціонуючий капітал);

маневреність робочого капіталу;

маневреність власних обігових коштів;

коефіцієнт покриття.

Визначення показників для аналізу фінансової стійкості підприємства зображено на таблиці 3.3.

Проаналізувавши дані таблиці, можна зазначити, що власні обігові кошти особливо їхня наявність означає, що підприємство не лише здатне платити поточні борги, але й можливість розширити виробництво, згідно даних ми спостерігаємо, що це відбувається в 2006 році та 2008 році. Щодо маневреності робочого капіталу, то збільшення запасів призводить до уповільнення оборотності обігових коштів, в умовах інфляції – до залучення дорогих кредитів, що зменшує платоспроможність, а збільшення спостерігаємо в 2008 році. Спостерігаючи за маневреності власних обігових коштів та коефіцієнта покриття, в даних показниках спостерігається збільшення, вказує на те, що частка абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах та забезпечується свобода фінансового маневру. Отже, в загальному підприємство є фінансово-стійким.

Таблиця 3.3

Аналіз фінансової стійкості підприємства ТзОВ “Карпатнафтохім”

за 2006-08 рр.

Показник | Роки | Відхилення

2006 | 2007 | 2008 | 07/06 | 08/07

Власні обігові кошти (робочий, функціональний капітал) |

43427405 |

-10072145 |

14186347 |

-53499550 |

24258492

Маневреність робочого капіталу |

0,78 |

-2,20 |

1,56 |

-2,98 |

3,76

Маневреність власних обігових коштів |

0,06 |

-0,09 |

0,08 |

-0,15 |

-0,01

Коефіцієнт покриття |

0,78 |

0,71 |

3,14 |

-0,07 |

2,43

В процесі дослідження виявилося, що дане підприємство має такі симптоми фінансової хвороби:

наявність і зростання кредиторської заборгованості;

наявність кредиторської заборгованості постачальникам;

відсутність довгострокової заборгованості;

наявність і зростання заборгованості;

наявність і зростання банківських кредитів;

наявність і зростання збитків.

Відповідно до даних симптомів фінансової хвороби можна визначити її вид. Існує чотири види фінансової хвороби, а саме: низька прибутковість або збитковість функціонування; низька швидкість оборотності обігових активів; високий рівень залежності від позикового капіталу; низький рівень ліквідності. Беручи до уваги ті симптоми, які присутні на підприємстві, то можна зробити висновок. На даному підприємстві присутній такий вид фінансової хвороби, як високий рівень залежності від позикового капіталу.

Причинами виникнення даного виду фінансової хвороби є наступні: низька дохідність або збитковість функціонування; використання більшої частини чистого прибутку на оплату дивідендів і споживання робітників.

Проаналізувавши ситуацію, що склалася на ТзОВ “Карпатнафтохім”, то можна побачити до яких наслідків це призвело та як покращити роботу даного підприємства. Розглянемо наступні наслідки:

у зв’язку з збитковістю функціонування зменшується власний капітал підприємства, відповідно, це призводить до зростання позикового капіталу та зростання кредиторської заборгованості. В результаті цього підприємство змушене залучати додатковий капітал, а саме кредити банків, відповідно це тягне за собою сплату процентів за кредит;

зазначимо, що при зростанні збитків спостерігаємо наступне: збільшення збитків веде до зменшення власного капіталу, а це в свою чергу до зростання позикового капіталу.

3.2 Аналіз ймовірності банкрутства ТзОВ “Карпатнафтохім”

Банкрутство підприємств є відносно новим явищем для економіки України. Практика показує, що в умовах нестабільності економіки, грошового дефіциту, багато підприємств стають неплатоспроможними, що може призвести до їх банкрутства.

Питання діагностики банкрутства підприємств в економічній науці приділяється значна увага. Це зумовлене тим, що:

банкрутство певного суб’єкта господарювання призводить до порушення макроекономічної рівноваги;

від того, наскільки об’єктивно проведено оцінку ступеня ймовірності банкрутства підприємства, залежить ціна підприємства, його і інвестиційна привабливість, що також негативно відбивається на економічних інтересах держави.

Відповідно, аналіз діагностики банкрутства і підтримки платоспроможності підприємства є досить актуальним в Україні.

Дана проблема знайшла своє відображення дослідженнях багатьох вітчизняних та зарубіжних вчених. Значна кількість робіт економістів присвячена організації антикризового управління на підприємстві, а також велика увага приділена прогнозуванню кризового стану на підприємстві. Слід зауважити, що у вітчизняній літературі досліджувана проблема розглядалася лише в окремих аспектах.

Актуальність і необхідність розв’язання проблем розробки заходів попередження та уникнення банкрутства і будь-яких кризових ситуацій на підприємствах різної форми власності визначили і обумовили мету розглянутої теми.

Вчений О. Шеремет відзначає, що банкрутством вважається встановлена у судовому порядку фінансова неспроможність боржника здійснювати платежі за своїми зобов’язаннями. До стану банкрутства підприємство може призвести погіршення усіх показників, які визначають його фінансову стійкість, тому саме на них базується аналіз ймовірності виникнення такого стану.

Філімоненко О. С. в свою чергу визначає, що банкрутство – це нездатність підприємства задовольнити вимоги кредиторів щодо оплати товарів, робіт, послуг, зобов’язань платежів до бюджету.

Варто враховувати, що банкрутство може бути прихованим, фіктивним або навмисним.

Приховане банкрутство – це навмисне приховування факту стійкості фінансової неспроможності через подання неправдивої інформації, яке призводить до матеріальних