Балансова модель фінансової стійкості має наступний вид:

ОК + З + Д З = ДВЗ + КД + КТ + КЗ + Б Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

, (1)

Умовні позначки :

ОК — основний капітал (підсумок I активу балансу);

З — запаси. Для забезпечення рівності валюти агрегованого балансу до цього розділу можна віднести і ПДВ по придбаних цінностях. Бажано запаси зменшити на вартість товарів відвантажених і додати товари відвантажені до ДЗ, тому що по ступені ліквідності вони більш відповідають дебіторської заборгованості; ДЗ — розрахунки (дебіторська заборгованість), товари відвантажені, кошти, короткострокові фінансові вкладення та інші активи (II актив балансу);

З + ДЗ = O — оборотні активи (підсумок II активу балансу).

ДВЗ — джерела власних засобів (підсумок розділу I пасиву балансу і розділу V пасиву балансу);

KД — довгострокові кредити і позикові засоби (підсумок розділу ІІІ пасиву балансу);

KК — короткострокові кредити і позикові засоби ;

Б — зобов'язання, не погашені в термін . Варто мати на увазі, що ці зобов'язання включені до складу пасиву балансу при підрахунку підсумку, але не виділені в ньому;

КЗ — розрахунки (кредиторська заборгованість) та інші пасиви.

Перед початком діяльності організаціям необхідно придбати основні засоби (будинку, устаткування й ін.) та інші необоротні активи, і лише в процесі їхнього використання будуть споживатися запаси й інші оборотні активи. Тому власний капітал, довгострокові кредити і позики направляються, у першу чергу, на придбання основних засобів, на капітальні вкладення. Виходячи з цієї умови, перетворимо вихідну балансову формулу:

З+ДЗ=( (ДВЗ + КД) — ОК) + ( КК + КЗ+ Б) . (2)

В оцінці фінансового стану використовують також показник вартості чистих оборотних активів, обумовлений як різниця між оборотними активами і короткостроковою заборгованістю. Відповідно до перетвореної балансової моделі (2) чисті мобільні засоби (З+ДЗ — (КК + Б + КЗ)) приблизно дорівнюють значенню власних і довгострокових позикових джерел формування запасів (ДФЗВД):

З+ДЗ— (КК + Б + КЗ) = (ДВЗ + КД) — ОК.

Власний капітал і довгострокові зобов'язання можуть використовуватися організацією тривалий час, тому що вони не вимагають термінового погашення. Тому їхню суму (ДВЗ + КД) називають постійним (перманентним) капіталом.

Отже, для забезпечення стійкості необхідно, щоб після покриття необоротних активів перманентним (постійним) капіталом ((ДВЗ + КД) — З) власних джерел і довгострокових зобов'язань повинно бути досить для покриття запасів:

З > або = (ДВЗ + КД) — З. (3)

Таблиця №2

Баланс підприємства (в агрегованому вигляді) Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.

.

Актив | Умовні позначки | Пасив | Умовні позначки

1. Основний капітал | ОК | 4. Джерела власних засобів | ДВЗ

2. Запаси | З | 5. Кредити й інші позикові засоби, у тому числі: | K

3. Розрахунки, кошти та інші активи, у тому числі: | ДЗ | - довгострокові кредити і позикові засоби | KД

- розрахунки та інші активи (дебіторська заборгованість, позики, надані організаціям на термін менш 12 місяців) | дз | - короткострокові кредити і позикові засоби | KК

- кошти, цінні папери та інші короткострокові фінансові вкладення | ГК | - розрахунки та інші пасиви | КЗ

- зобов’язання підприємства не погашені в строк | Б

Баланс | B | Баланс | B

Коштів, короткострокових фінансових вкладень і активних розрахунків досить для покриття короткострокової заборгованості підприємства (КК + КЗ + Б), тобто за умови обмеження запасів З величиною ((ИС + КТ) — F) буде виконуватися умова платоспроможності підприємства, що випливає з вираження (2):

ДЗ > або = КК + КЗ + Б.

Вираження (3) оцінки фінансової стійкості зв'язано з загальною умовою стійкості:

З + ОК > або = ДВЗ + КД, яке означає, що вкладення в основний капітал і матеріальні запаси не повинні перевищувати величини перманентного капіталу.

Таблиця №3:

Класифікація типів фінансової стійкості для умови З < або = (ДВЗ+KД) –ОК.

Стійкість | Поточна | У короткостроковій перспективі | У довгостроковій перспективі

1. Абсолютна | ГК >або= Б + КЗ | ГК>або= Б+ КЗ + KК | ГК>або= Б+ КЗ + KК+ KД

2. Нормальна | ДЗ> або = Б + КЗ | ДЗ > або = Б + КЗ+ KК | ДЗ > або = Б + КЗ+ KК+ KД

3. Передкризова (мінімальна стійкість) | ДЗ + З> або = Б + КЗ | ДЗ + З> або = Б + КЗ+KК | ДЗ + З> або = Б + КЗ+KК+ KД

4. Кризова | ДЗ + З < або = Б + КЗ | ДЗ + З < або = Б + КЗ+ KК | ДЗ + З < або = Б + КЗ+ KК+ KД

Співвідношення вартості матеріальних оборотних коштів (запасів) і величин власних і позикових джерел їхнього формування і визначає стійкість фінансового стану організації. Причому забезпеченість запасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, а платоспроможність відбиває її зовнішній прояв. Тому платоспроможність є наслідок забезпеченості, а рівень забезпеченості матеріальних оборотних коштів джерелами виступає в ролі причини, обумовлюючи той чи інший ступінь платоспроможності (неплатоспроможності).

Зазначений взаємозв'язок використовується при оцінці фінансової стійкості. Для цього існує класифікація типів фінансової стійкості (табл.  №3).

Абсолютна стійкість зустрічається рідко. Її дотримання свідчить про можливість негайного погашення зобов'язань, але виникнення зобов'язань зв'язане з потребою у