Розрізняють фінансування за рахунок власних і сторонніх коштів. До сторонніх коштів належать ті, які треба віддавати, тобто боргові зобов'язання. Усі інші кошти виступають як власний капітал.

Важливою формою фінансування є кредит - платне надання грошей або інших цінностей в борг на певний час. З кредитом пов'язаний ризик можливості невчасної сплати процентів і кредиту в цілому.

Фірмі необхідно забезпечувати: оптимальне співвідношення власного та стороннього капіталів.

Кредит може бути грошовий і майновий (у формі мате-ріальних цінностей і нерухомості). За терміном розрізняють: коротко- (до 1 року) і довгостроковий (більше 1 року) кредити. У відносинах між підприємствами формою короткострокового грошового кредиту вважаються платіжні аванси при виготовленні складних виробів (кредит покупця). Такий кредит називається комерційним. Широко також використовуються кредити у негрошових формах: товарний кредит, оренда і її різновид лізинг.

Товарний кредит - це короткостроковий кредит, який одне підприємство надає іншому у товарній формі шляхом відстрочки платежу за поставлену продукцію (кредит постачальника). При товарному кредиті боржник може оформляти своє зобов'язання у вигляді векселя - документа, який надає його власнику право одержати зазначену у векселі суму у встановлений термін. На практиці товарний кредит широко застосовується як засіб розширення ринку і збільшення обсягу продажу.

Важливою формою фінансування підприємства є випуск цінних паперів, до яких належать, насамперед, акції і облігації, Цінні папери постійно знаходяться в обігу (продаються і купуються) за ринковим курсом. Курс залежить від багатьох чинників (рентабельності акціонерних товариств, величини дивіденду, стабільності ринку тощо).

Крім акцій та облігацій, є ще інші різновиди цінних паперів: векселі, сертифікати, опціони тощо.

Фінансова діяльність підприємства виникає одночасно з самим підприємством, іноді навіть з моменту задумів його організації і полягає насамперед, у розробці фінансового плану як основного елемента підприємницької програми і бізнес-план підприємства.

Фінансовий стан підприємства в цілому визначається такими елементами його економічної діяльності:

- наявність власних фінансових ресурсів (основних і
оборотних коштів) не нижче мінімального необхідного рівня для
організації виробничого процесу;

- раціонального розміщення основних і оборотних коштів;

- ліквідність (платоспроможність).

Наступні показники характеризують фінансовий стан підприємства:

1. Коефіцієнт фінансової стійкості (Кст) показує, скільки позичених коштів (Опоз) залучило підприємство на одну гривню вкладених у активи власних коштів (Овл):

К = Опоз/Овл;

Показники ліквідності:

2. Коефіцієнт покриття поточних пасивів (Кп):

Кп = (О - Онл) / Пп;

де О — загальна сума коштів, укладених в оборотні активи;

Онл - сума оборотних коштів, вкладених у активи, ліквідність яких сумнівна, або у неліквідні активи; Пп - поточні пасиви.

3. Коефіцієнт негайного покриття поточних зобов'язань
(Кнп):

Кнп = Ол / Пп;

де Ол - сума оборотних коштів, вкладених у чисті ліквідні активи.

4. Міра поточної платіжної спроможності (Мппс):

Мппс = рр / (Кр - Деб);

де рр - сума коштів на розрахунковому рахунку; (Кр - Деб) - сума коштів відповідно по кредиторській і дебіторській заборгованості.

5. Коефіцієнт фінансової напруги (Кфн):

Кфн = Опоз / (Опоз + Овл).

Показниками та факторами доброго фінансового стану підприємства можуть бути: стійка платоспроможність, ефективне використання капіталу, своєчасна організація розрахунків, наявність стабільних фінансових ресурсів.

Відповідно показниками та факторами незадовільного фінансового стану є: неефективне розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наявність стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у виробництві.

Для комплексного аналізу фінансового стану підприємства необхідно оцінити тенденції найбільш загальних показників, які з різних сторін характеризують фінансовий стан підприємства.

Велике значення має аналіз структури доходів підприємства та оцінка взаємозв'язку прибутку з показниками рентабельності. Важливо проаналізувати зв'язок прибутку підприємства з формуючими прибуток факторами, що полегшує практичну орієнтацію в цих питаннях.

Дохідність підприємства характеризується абсолютними й відносними показниками. Абсолютний показник дохідності — це сума прибутку або доходів. Відносний показник — рівень рентабельності. Рівень рентабельності

підприємств, пов'язаних із виробництвом продукції (товарів, послуг), визначається як відсоткове відношення прибутку від реалізації продукції до її собівартості:

Р = (П/С)*100,

де Р — рівень рентабельності, %;

П — прибуток від реалізації продукції, грн.;

С — собівартість продукції, грн.

Проведемо розрахунки фінансового стану підприємства та його фінансові результати і розраховані величини заносимо в таблицю 9.1 та 9.2.

Таблиця 9.1

Показники фінансового стану підприємства

Найменування показника | Один. вим. | Числове значення

1 | 2 | 3

1. Власні ресурси | тис.грн. | 336,87

2. Залучені ресурси | тис.грн. | 101,061

3. Власні і залучені ресурси | тис.грн. | 437,93

4. Кредиторська заборгованість | тис.грн. | 150

5. Дебіторська заборгованість | тис.грн. | 130

6. Загальна сума коштів вкладених в оборотні активи | тис.грн. | 206,83

7. Сума оборотних коштів, ліквідність яких сумнівна | тис.грн. | 99,25

8. Сума оборотних коштів у "чистих" ліквідних активах | тис.грн. | 356,8

9. Поточні зобов'язання | тис.грн. | 71,5

10. Коефіцієнт фінансової стійкості | коеф. | 0,3

11. Коефіцієнт фінансової напруги | коеф. | 0,23

12. Коефіцієнт поточної платоспроможності | коеф. | 5

13. Коефіцієнт покриття поточних пасивів | коеф. | 1,5

14. Коефіцієнт негайного покриття поточних пасивів | коеф. | 4,99

15. Сума коштів на розрахунковому рахунку | тис.грн. | 100

Таблиця 9.2

Фінансові результати підприємства

Найменування показника | Один. вим. | Числове значення

1. Ціна одиниці продукції без ПДВ | грн. | 302,5

2. Норматив ПДВ | % | 20

3. Реалізована продукція | тис.грн. | 3568

4. Сума ПДВ всього | тис.грн. | 713,6

5. Собівартість реалізованої продукції | тис.грн. |