З < ВОК (3.3)

де З – обсяг запасів підприємства.

За даними ТзОВ «Фенікс»:

на початок року 2347,4 <2795,9

на кінець року 2191,2<3315,7

Ці співвідношення показують, що запаси підприємства повністю сформовані за рахунок власних джерел – власних оборотних коштів, що на початку так і в кінці року. Підприємство при цьому не залежить від зовнішніх кредиторів, має високий рівень платоспроможності.

Нормальна короткострокова фінансова стійкість характеризується співвідношенням:

ВОК <З<Дн (3.4)

Але за даними ТзОВ «Фенікс», таке співвідношення неможливо через те що підприємство для формування запасів використовує лише власний капітал.

2795,9>2347,4 <3288,9

3315,7 >2191,2<3526,5

Але відповідно до формули 3.4 джерелами фінансування, крім власного капіталу, використовують короткострокові позикові кошти. У випадку залучення короткострокових кредитів банків для формування запасів, необхідно пам’ятати, щоб їх обсяг не перевищував сумарної вартості виробничих запасів, готової продукції і товарів, а власні оборотні кошти превищували вартість іншої складової запасів – незавершеного виробництва, тобто щоб виконувалися умови:

Зв + Згт + Зт > КК (3.5)

Знв < ВОК (3.6)

Якщо умови не виконуються, це означає що поточна фінансова стійкість відображає тенденцію до погіршення фінансового стану підприємства. Крім того виокристання значного обсягу короткострокових кредитів банків може створювати проблеми із забезпеченням поточної платоспроможності. Водночас використання значних обсягів позикового капіталу дає змогу здійснювати операційну діяльність з мінімальною потребою у власному капіталі, а відповідно забезпечувати при інших рівних умовах вищий рівень рентабельності.

Хоч для ТзОВ «Фенікс» не характерний наступні два типи фінансової стійкості, необхідно розглянути їх.

Нестійкий фінансовий стан характеризується нерівністю:

З > Дн (3.7)

Таке співвідношення властиве підприємствам, яким для формування запасів недостатньо власного капіталу і короткострокових позикових коштів і вони змушені залучати з цією метою джерела, наприклад: затримувати виплату заробітньої плати, розрахунки з бюджетом та з державними фондами.

Критичний поточний фінансовий стан характеризується не лише нестачею загальної величини основних фінансових джерел формування запасів, а й наявністю непогашених в термін короткострокових кредитів банків, простроченої кредиторської заборгованості.

Отже, розібравшись з абсолютними показниками і типами фінансового стану підприємства, можна зробити висновок, що ТзОВ «Фенікс» початку і до кінця року залишався в стані абсолютно короткострокової фінансової стійкості. Дещо покращилась на кінець звітнього періоду співвідношення обсягу запасів ТзОВ і нормальних джерел їх формування: величина перших зменшилась на – 155,2 тис. грн.

( 2191,2 тис.грн. – 2347,4 тис.грн.), а других – зросла 237,6 тис. грн. (3526,5 – 3288,9).

Тенденцію до поліпшення фінансового стану ТзОВ «Фенікс», підтверджує і те, що по – перше, на кінець звітнього періоду на 519,8 тис. грн.(3315,7 – 2795,9) зросла сума власних оборотних коштів, по – друге на кінець і на початок року для підприємства виконується умова 2.6 у тис. грн.:

на початок року 309 < 2795.9

на кінець року 448,4 < 3315,7

Одним з основних відносних показників оцінки фінансової стійкості підприємства є темп приросту активів (б). Він характеризує інтенсивність нарощування майна підприємства і визначається за формулою:

б =(Ак/Ап) – 1 (3.8)

де Ак і Ап – активи підприємства (підсумок активу балансу) відповідно на початок і кінець року.

б = (5293,3/4987,9) – 1= 1,06-1= 0,06

Отже, із формули можна зробити висновок, що темп приросту активів на ТзОВ «Фенікс» оцінюється як позитивна тенденція до зростання.

Для оцінки фінансової стійкості підприємства використовується велика кількість інших відносних показників фінансової стійкості, які доповнюють оцінку її абсолютних показників. Вони дають змогу порівнювати фінансові показники підприємства за різні зіставлені періоди діяльності. Основними серед них є коефіцієнти капіталізації, що характеризують структуру довгострокових джерел фінансування активів, співвідношення капіталізованих і власних оборотних коштів, темпи нагромадження власних коштів, співвідношення короткострокових і довгострокових зобов’язань.

У вітчизняній і зарубіжній обліково – аналітичній практиці частіше всього застосовують коефіцієнти капіталізації, які наведені у таблиці 3.9

Коефіцієнт автономності (фінансової незалежності, концентрації власного капіталу), характеризує незалежність фінансового стану підприємства від зовнішніх джерел фінансування, показує частку власних коштів підприємства у загальній сумі його джерел фінансування ( у загальній сумі авансованих в активи підприємства).

За даними ТзОВ «Фенікс» цей показник зростає, тобто відображає тенденцію до зменшення залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування і зниження ризику фінансових ускладнень. Отже, чим вище значення цього коефіцієнта, тм більш фінансово стійким і незалежним від зовнішніх кредиторів є підприємство.

Таблиця 3.9

Аналіз показників фінансової стійкості ТзОВ «Фенікс»

№ | Коефіцієнти | На поч. року | На кін. року | Зміна

Розрахунок | Значення | Розрахунок | Значення

1. | Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів | Кс=ПК/Вк

681,9/4306 | 0,16 | Кс=ПК/ВК

248,6/5044,7 | 0,,05 | -0,11

2. | Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів | Кп.к.=ПК/П

681,9/4987,9 | 0,14 | 248,6/5293,3 | 0,05 | -0,09

3. | Коефіцієнт маневрування власних коштів | Кв.о.к.=(ОА-ПЗ)/ВК

(3477,8-681,9)/4306 | 0,65 | (3564,3-248,6)/5044,7 | 0,66 | 0,01

4. | Коєфіцієнт реальної вартості основних засобів | Ко.с.=ОЗ/НА

1469,5/1510,1 | 0,97 | 1701,1/1729 | 0,98 | 0,01

5. | Коефіцієнт накопичення амортизації | Кн.а.=НА/ПВ

2773,2/4242,7 | 0,65 | 2943,9/4645,7 | 0,63 | -0,02

6. | Коефіцієнт співвідношення власних і загальної суми оборотних коштів | Кв.ок=ОК/ВК

166,7/2795,9 | 0,06 | 182,3/3315,7 | 0,05 | -0,01

7. | Коефіцієнт автономності | Кавт.=ВК/П

4306/4987,9 | 0,86 | 5044,7/5293,3 | 0,95 | 0,09

8. | Коефіцієнт фінансової незалежності | Кф.з.=П/ВК

4987,9/4306 | 1,16 | 5293,3/5044,7 | 1,05 | -0,11

9. | Коефіцієнт фінансового ризику | Кф.р.=ВОК/ВК

681,9/4987,9 | 0,14 | 248,6/5293,3 | 0,05 | -0,09

Коефіцієнт залучення позикового капіталу, характеризує частку зобов’язань у загальній сумі джерел фінансування ( у загальгій сумі коштів, авансованих в активи підприємства). Коефіцієнт є доповнення до попереднього показника –