На кінець року : 5044,7=1396,5+3648,2

Як видно з моделей на зростання чистого грошового потоку підприємства, а й відповідно на збільшення різниці між ним і нерозподіленим прибутком впливають такі фактори: збільшення суми необоротних активів на 409,5 тис. грн. і запасів на 184,7 тис.грн.; суми власного капіталу без нерозподіленого прибутку знизився з 3660,5 тис.грн по 3648,2 тис.грн , тобто на 12,3тис. грн. зарахунок вилученого капіталу.; приросту зносу основних засобів від 2773,2 тис. грн. до 2943,9 тис. грн. На зменшення чистого грошового потоку, а й відповідно, й на збільшення різниці між ним і нерозподіленим прибутком звітного періоду найбільшою мірою вплинули приріст дебіторської заборгованості на 216,6 тис.грн. і зменшення суми поточних зобов’язань на 433,3 тис.грн.

Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства

Рентабельність – це відносна характеристика фінансовго результату діяльності підприємства, що комплексно відображає ефективність використання ним матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.

Розраховується рівень рентабельності діяльності підприємства як відношення одержаного ним прибутку до деякого базового показника, що характеризує дохід від реалізації продукції, витрати на її виробництво та ресурси використанні для отримання цього прибутку.

У вітчизняній практиці залежно від того, що є базовим показником для розрахунку виділяють дві великі групи показників рентабельності:

- рентабельність продукції (рентабельність продажів);

- рентабельність капіталу.

Основними джерела інформації для аналізу та оцінки рентабельності діяльності підприємства є форма 2 „Звіт про фінансові результати” та форма 1 „Баланс”.

Базовими для розрахунку показників рентабельності продукції є показник чистого доходу від реалізації продукції або витрати на її виробництво та реалізацію. Показники рентабельності продукції формуються на основі розрахунку коефіцієнтів рентабельності продукції та за всією продукцією і за окремиим її видами. В першому випадку зіставляють фінансовий результат діяльності з одержаним чистим доходом або витратаи на виробництво і реалізацію продукції для підприємства загалом, а у другому – прибуток з чистим доходом від реалізації конкретного виду продукції.

У практиці використовують різні варіанти оцінки рівня рентабельності продукції залежно від того, який з показників фінансовго результату покладений в основу розрахунку.

ТзОВ «Фенікс» для аналізу рентабельності продукції використовує показники, які подані у таблиці 3.12.

У процесі аналізу показників рентабельності продукції оцінюють їх рівень, динаміку вплив факторів на зміну рентабельності, виявляють резерви її підвищення.

Одним із основних завдань, яке вирішують в процесі аналізу рентабельності продукції є дослідження впливу відповідних факторів на зміну цього показника. Фактори першого рівня при цьому є фактори зміни чистого доходу від реалізації продукції та собівартості реалізованої продукції, факторами другого та наступних рівнів є зміна ціни та собівартості одиниці продукції, якості продукції, структура реалізованої продукції

Таблиця 3.12

Аналіз рентабельності реалізованої продукції

№ | Показники | Попередній період | Звітній період | Зміна

1. | Валовий прибуток, тис.грн. | 1734,9 | 2384,2 | 649,3

2. | Фінансовий результат від операційної діяльності, тис.грн. | 556,1 | 504,4 | -51,7

3. | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування, тис.грн. | 556,1 | 504,4 | -51,7

4. | Чистий прибуток, тис.грн. | 417,1 | 378,3 | -38,8

5. | Рентабельність реалізованої продукції (робіт, послуг),%

- по показнику валового прибутку | Рр.=ВП/В

1734,9/8951,6=

0,19 |

2384,2/12596,3=

0,19 | -

- по показнику прибутку від операційної діяльності | Рр.=По.д./В

556,1/8951,6=

0,06 | 504,4/12596,3=

0,04 | -0,02

- по показнику прибутку до оподаткування | Рр.=По./В=

556,1/8951,6=

0,06 | 504,4/12596,3=

0,04 | 0,02

- по показнику чистого прибутку |

Рр.=ЧП/В=

417,2/8951,6=

0,05 | 378,3/12596,3=

0,03 | 0,02

Отже, з даних таблиці видно, що валова рентабельність продукції ТзОВ «Фенікс» протягом року незмінилась передусім за рахунок паралельного збільшення як валового прибутку так і чистого доходу від реалізації продукції. Інша ситуація з наступними показниками, як операційна рентабельність, рентабельності до оподаткування та рентабульність чистого прибутку, які за звітній період значно знизились, за рахунок збільшення адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат; збільшення сум нарахованого податку на прибуток відповідно.

Показники рентабельності капіталу характеризують взаємозв’язок прибутку і капіталу, інвестованого у формуванні активів підприємства з метою отримання цього прибутку.

За базовий показник їх розрахунку береться один із показників капіталу, а показник фінансовго результату при цьому є відповідний показник прибутку.

Працівниками ТзОВ «Фенікс» здійснено аналіз рентабельноті активів і капіталу і узагальнено значення показників у таблиці 3.13.

Таблиця 3. 13

Аналіз рентабельності активів і власного капіталу

№ | Показники | Розрахунок | Значення за попередній період | Значення за звітній період

1. | Рентабельність активів, % | Ра=ЧП/А | 0,08 | 0,07

2. | Рентабельність основних засобів,% | Ро.з.=ЧП/ОЗ |

0,28 | 022

3. | Рентабельність нематеріальних активів, % | Рн.а=ЧП/НА |

20,1 | 13,9

4. | Рентабельність власного капіталу | Рв.к=ЧП/ВК |

0,10 | 0,07

5. | Коефіцієнт співвідношення витрат і вартості реалізованої продукції | Ксп.=Ср/ЧД |

0,81 | 0,81

Як видно з розрахунків в даній таблиці 3.13 рентабльність активів зменшилась у звітному періоді на 0,01%. Це незначне зниження, але це можливо за рахунок зниження рентабельності основних засобів і нематеріальних активів на 6% і 6,2% відповідно.

Рентабельність власного капіталу знизилась на 3%, характеризуючи неефективне інвестування коштів інизький рівень прибутку від звичайних акцій.

Отже, можна зробити висновок, що для того, щоб відновити рентабельність ТзОВ «Фенікс» необхідно підвищити ефективність своєї діяльності, зокрема оборотність обігових коштів. Потрібно позбутися зайвих запасів, які говорять проте, що пропозиція продукції фірмою більша за попит на неї.

Оцінка вірогідності банкрутства ТзОВ «Фенікс»

Двофакторна модель Альтмана:

Z (2007)= - 0.3877 - 1.0736 * 0,76 + 0.0579 * 0.56 = - 1,1003432

Z (2007)= - 0.3877 - 1.0736 * 2,13 + 0.0579 * 0,30 = - 2,657038

Кфін.залеж. = Позиковий капітал / Валюта балансу

Кфін.залеж.2007 =