Роки

2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013

Обсяг реалізації прогнозований, тонн | 14121 | 14544,6 | 14980,9 | 15430,3 | 15893,2

В тому числі обсяг реалізації продукції, виробленої на новій лінії, тонн |

1865 |

4467 |

5067 |

5872 |

6492

В тому числі обсяг реалізації продукції, виробленої на новій лінії, % |

13,2 |

30,7 |

33,8 |

38,1 |

40,8

Обсяг реалізації за існуючим обладнанням, тонн |

12256 |

10077,6 |

9913,9 |

9558,3 |

9401,2

На рисунку 3.1 представлений реалістичний сценарій по реалізації продукції, виробленої на новому обладнанні.

Рисунок 3.1 Реалістичний сценарій реалізації продукції

На рисунку представлено 2 графіки. Обидва представлені графіки показують сценарій реалізації продукції підприємства, але з відмінністю того, що верхня крива показує рівномірне збільшення загальних обсягів реалізації продукції на підприємстві (дані екстрапольовані на основі попередніх показників обсягу реалізації продукції), а нижня крива представлена лише обсягами реалізації продукції, що вироблятиметься на новому обладнанні. Нижня крива також зростає рівномірними частками, за винятком 2009 року, коли обсяг реалізації прогнозований лише на 4-й квартал 2009 року, у зв’язку з початком реалізації проекту лише в 2-й половині 2009року.

Враховуючи реалістичний сценарій обсягів реалізації нової продукції, розрахуємо показник чистої приведеної вартості, що дозволить оцінити майбутні грошові потоки з урахуванням дисконту.

Розрахунок ЧПВ (NPV) представлений у таблиці 3.2

За приведеними розрахунками, ефективність проекту при екстраполяції даних на основі минулих періодів є високою. За статистикою, більшість проектів подібного типу в середньому окуповуються за 2,5-3 роки, при чому в кінці даного проектного періоду з’являється дохідна частка проекту, яка в даному випадку становить більше 4 млн. грн.

Таблиця 3.2

Розрахунок приведеного грошового потоку по проекту „ПЕТ – пляшка ” за реалістичним сценарієм

Вихідна інформація

Дисконтна ставка | 20%

Споживча інфляція | 6%

Торгівельна знижка | 10%

Прибуток на податок | 25%

Показники | Період

2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013

Об’єми продаж, тонн | 1865 | 4467 | 5067 | 5872 | 6492

Середня ціна, грн. за шт. | 3,1 | 3,3 | 3,4 | 3,7 | 3,9

Запланована виручка від реалізації, грн. | 6649630 | 18014190 | 21234042 | 25453865 | 29539716

Змінні витрати, грн.

Змінні витрати на тонну, грн. | 4654741

2496 | 12609933

2823 | 14863830

2933 | 17817705

3034 | 20677802

3185

Постійні затрати, грн. | 600000 | 705000 | 410500 | 416550 | 198205

Прибуток до нарахування амортизації, грн. | 1394889 | 4699257 | 5959713 | 7219609 | 8663710

Нарахована амортизація, грн. | 148307 | 568908 | 531901 | 497301 | 464951

Прибуток до нарахування податку, грн. | 1246581 | 4130348 | 5427812 | 6722309 | 8198759

Податок на прибуток, грн. | 0 | 1032587 | 1356953 | 1680577 | 2049690

Витрати на обладнання, грн. | 8894000 |

- | - | - | -

Грошовий приток по проекту, грн. | 1394889 | 3666670 | 4602760 | 5539032 | 6614020

Грошовий відтік по проекту, грн.. | 8894000 | 0 | 0 | 0 | 0

Загальний грошовий потік по проекту, грн. | -7499111 | 3666670 | 4602760 | 5539032 | 6614020

Дисконтова ний грошовий потік, грн. | -6249259 | 2546298 | 2663634 | 2671215 | 2658026

Кумулятивний грошовий потік, грн. | -6249259 | -3702961 | -1039327 | 1631889 | 4289915

Вихідна інформація

Дисконтна ставка | 20%

Споживча інфляція | 6%

Торгівельна знижка | 10%

Прибуток на податок | 25%

Показники | Період

2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013

В цілому по проекту:

ЧПВ (NPV), грн. | 4289915

IRR,% | 4

Термін окупності | 2роки 8місяців

Розрахунок чистої приведеної вартості був визначений, враховуючи прогнозованість ринку у тих межах збільшення попиту на продукцію, що і за попередні роки.

Проте, можна розрахувати даний показник і оцінити ефективність запропонованого проекту:

1) за умови використання обладнання на повну потужність;

2) зменшити обсяги виробництва і реалізації до мінімально допустимого рівня.

У першому випадку, який представляє собою оптимістичний сценарій щодо обсягів реалізації продукції, необхідно розрахувати ЧПВ, враховуючи, що максимальна виробнича потужність обладнання складає 6000 л/год Припустимо, що за рік обладнання виробить 10500 тонн продукції: за день працює 5 годин – (6000*5) 30 л = 30т; за рік працює 350 днів – (30т*350дн.) 10500 т

В 2009 році обладнання працюватиме лише в 4-му кварталі, тому обсяг виробництва і реалізації складатиме 2625 т (10500/4). Враховуючи зміну обсягу реалізації продукції, визначаємо показник ЧПВ і ефективність даного проекту (таблиця 3.3).

В результаті, при оцінці чистої приведеної вартості, враховуючи зазначені вище умови, отримуємо кумулятивний грошовий потік на кінець проектного періоду в розмірі 2467902 грн. Термін окупності даного проекту при збільшенні обсягів виробництва і реалізації до 10500 тонн складатиме 2 роки і 11 місяців. Порівнюючи отримані результати за оптимістичним сценарієм з результатами за реалістичним сценарієм, можна відмітити, що показники ефективності, а саме ЧПВ та термін окупності набувають гірших результатів при збільшенні обсягів реалізації до рівня максимальної виробничої потужності обладнання.

Попри приведені варіанти реалізації даного проекту, існує ще один, який радикально відрізняється від уже приведених тим, що обсяг виробництва і реалізації продукції за даним проектом зводиться до мінімально можливого рівня.

Таблиця 3.3

Розрахунок приведеного грошового потоку по проекту „ПЕТ- пляшка ” за оптимістичним сценарієм

Показники | Період

2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013

Об’єми продаж, тонн | 2625 | 10500 | 10500 | 10500 | 10500

Середня ціна, грн. за шт. | 3,1 | 3,3 | 3,4 | 3,7 | 3,9

Запланована виручка від реалізації, грн. | 8137500 | 34650000 | 35700000 | 38850000 | 40950000

Змінні витрати, грн.

Змінні